Vélemény: Warren Buffett kemény leckéket tanít a mém-tőzsdei játékosoknak és a kriptokereskedőknek arról, hogy miért érvényesülnek még mindig a piaci alapok

2022 beköszöntével a divatirányítókról bebizonyosodott, hogy tévednek, és az üzleti élet és a befektetés tiszteletreméltó alapelvei ugyanolyan tartósak, mint valaha. Egy ilyen minta nem új keletű. A tech részvényvásárlók 2000-ben azt mondták, hogy Buffett és a hagyományos befektetés halott. De aztán 2001-ben kipukkadt az internetes buborék. Az ingatlan- és származékos kereskedők 2007-ben úgy gondolták, hogy találnak egy plafon nélküli piacot. Aztán 2008-ban beütött a nagy recesszió.

Ma a mém részvények indexe mélyen leesett – mindannyiuk kedvese, GameStop
GME,
+ 4.69%
részvényenként 500 dollár közelébe ért a csúcsra tavaly, és most 100 dollár alatti kereskedéssel jár. A SPAC-ok vegyes zsákmányok, sokan pénzt veszítenek a szponzoraik kivételével, míg a bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
és más kriptovaluták még mindig küzdenek gazdasági tartósságuk bizonyításával.

Eközben Buffett cégének, a Berkshire Hathawaynek a részvényei
BRK.A,
+ 1.88%,

BRK.B,
+ 1.70%
feljebb törtek, felülmúlva az S&P 500-at
SPX,
+ 2.43%
eddig januárban és az elmúlt 12 hónapban. Az ilyen zökkenőmentes vitorlázás évtizedek óta benne van a vállalat DNS-ében, alkalmanként eltelt évek vagy hónapok, gyakran az ellentétes divatok miatt. 

A tavalyi mém-tőzsdei őrület tetőfokán megosztottam néhány jól bevált tippet a legújabb mániákon elsöprő kezdő befektetőknek. De az ilyen tanácsokat nehéz megfogadni, amikor úgy tűnik, hogy könnyű pénzt keresni a piacokon. A mai józanabb körülmények között, és tekintettel arra, hogy az eszközök ára továbbra is magas az üzleti értékhez képest, az emberek fogékonyabbak lehetnek a hallgatásra.

Ma különösen időszerű egy régi vicc: Szent Péternek rossz híre volt egy olajkutatónak, aki megjelent a mennyország gyöngyházkapujában: „Megfelel a felvételre – mondta Szent Péter a férfinak –, de ahogy tudod, lásd, az olajkutatóknak szóló rész zsúfolásig megtelt. Nincs mód arra, hogy beilleszkedj."

Egy pillanat múlva a kutató arra kérte, hogy mondjon csak négy szót a jelenlegi lakókhoz. Ez ártalmatlannak tűnt Szent Péter számára, ezért a kutató felkiáltott: „Az olajat a pokolban fedezték fel!” Az olajkutatók többsége azonnal kivonult az alsóbb régiókba.

Szent Péter lenyűgözve felkérte a kutatót, hogy költözzön be és kényelembe helyezze magát. A kutató megállt, és azt mondta: „Nem, azt hiszem, a többiekkel együtt megyek. Végül is lehet némi igazság ebben a pletykában.”

A saját pletykák elhitetése jellemzi a tavalyi falkaviselkedést: a legtöbb ember tudja, hogy a mémállományok azért kapják ezt a nevet, mert a mémállomány szó szerint mém, ami azt jelenti, hogy a viselkedést személyről emberre utánzással, nem pedig elemzéssel adják át. A legtöbb ember azt is megérti, hogy a kriptográfia spekulatív, és hogy a SPAC-ok a promóterek javára és a végső részvényesek ellen állnak.

Buffettet gyakran „Omaha bölcsének” nevezik bölcsessége miatt, és az a tanácsa, hogy kerülje el a csordát és az önámítás veszélyeit, valószínűleg a legbölcsebb, legtöbbször ismételt – és leginkább figyelmen kívül hagyott – tanácsa. Mindannyiunknak ismételten hallanunk kell az ilyen leckéket, mert a valóság kísértései mindig harcban állnak eszményeinkkel.

Két másik alapvető Berkshire-érték, amelyet sokan elhanyagoltak tavaly: a türelem és a kitartás. A tavalyi divat az azonnali fizetést részesítette előnyben, míg a tipikus Berkshire-részvényes évtizedekkel ezelőtt vásárolt részvényeket, túlméretezett, nem realizált nyereségekkel rendelkezik, és soha nem áll szándékában eladni.

Kapcsolódó: A berkshire-i befektetők tudják, hogy évtizedekbe telik a valódi vagyon felépítése. Az ügyesség, a fegyelem és a szerencse kulcsfontosságú, amit a gyorsan gazdagodó kereskedők most a kemény úton tanulnak meg.

Ideális esetben a befektetők a vállalat működési stratégiáira, termékeire és versenyképes pozíciójára összpontosítanak. Egy ilyen befektető nem csap le pénzt azért, mert egy cég ingyenes pattogatott kukoricát oszt ki, vagy egy híresség ajánlója értékpapírt dob ​​fel.

Az idők változnak, de a befektetési elvek időtlenek. Az üzleti értékelés nem változik, még akkor sem, ha a mém-tőzsdei kereskedők vagy az olajkutatók megvásárolják a saját pletykáikat. Bár mindig csábító azt mondani, hogy „ezúttal más a helyzet”, a befektetéssel kapcsolatban sohasem az.

Lawrence A. Cunningham a George Washington Egyetem professzora, a minőségi részvényesek csoportjának alapítója, és 1997 óta a „The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America” kiadó. Cunningham birtokolja a Berkshire Hathaway részvényeit. A Cunningham minőségi részvényesekkel kapcsolatos kutatásainak frissítéseiről itt regisztrálhat. 

További részletek: Warren Buffett Berkshire Hathaway április 30-án személyes éves találkozót tervez.

Lásd még: A Berkshire Hathaway sorsa Buffett után az igazgatótanács tagjain múlik. Ragaszkodnak a feladathoz?