Miután több nagy intézmény csődöt jelentett, a Bitcoin ára 16,000 XNUMX dollár körül ingadozott, átmeneti fellendülés reményével. Azonban, MEX Andrew Weiner alelnök úgy véli, hogy a piacok jelenlegi áramlásának még mindig mutatnia kell a fellendülés jelentős jeleit. Hozzátette, hogy minden valódi fellendüléshez makrogazdasági támogatásra és iparági áttörésre lehet szükség.
A makroökonómia állapota
Kamat-
30. november 2022-án az Egyesült Államok Fed elnöke, Jerome Powell rávilágított a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) utolsó ülésére, amelyre december közepe táján kerül majd sor. Utalt arra, hogy a nyolcadik FOMC ülés valószínűleg 50 bázisponttal emeli a kamatlábat, ami alacsonyabb, mint a korábbi négy, 75 bázispontos kamatemelés.
Andrew idézi az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériumának adatait, amelyek azt mutatják, hogy a munkanélküliségi ráta jóval magasabb volt, mint a járvány előtt uralkodó 3.5 százalék, anélkül, hogy a fiskális feszesség jelei mutatkoztak volna. A foglalkoztatási adatok azt mutatták, hogy több millió munkahely hiányzik az optimális szintről.
Munkaerő és recesszió
Továbbá hozzátette, hogy a járvány idején jelentős, de tartós hiány volt a munkaerő-piaci részvételben. A szakadék akkora, hogy nem valószínű, hogy egyhamar bezárul.
Elmondta, hogy az Egyesült Államokba irányuló üzemanyag- és nem üzemanyagimport a gyártói importtal párhuzamosan csökkent az elmúlt hónapokban. Az árucikkek alapinflációja 3 eleje óta több mint 2022%-kal csökkent. A MEXC alelnöke szerint ez az adat rámutat arra, hogy a közelgő recesszió elkerülhetetlen volt.
A piacok támogatták a jóslatot, mivel az emberek egyre gyakrabban fogadtak (a korábbi 66%-ról 77%-ra) 50 bázispontos emelésre az FOMC ülésén. A Bitcoin 1%-kal emelkedett, elérte a 16,982 4 dollárt, az amerikai részvények pedig szárnyaltak, a NASDAQ index pedig 500%-ot emelkedett Jeremy Powell beszéde nyomán. Az egyéb indexek, köztük a DJIA és az S&P 2 körülbelül 3, illetve XNUMX százalékkal emelkedtek.
A MEXC kriptotőzsde vezérigazgatója kiemelte, hogy a Bitcoin elszakad a hagyományos részvénypiacoktól, tekintettel azok eltérő mozgásaira. A kriptovaluták árait egyre kevésbé befolyásolták az FOMC akciói.
Korábban, 2022 januárjában az FOMC elkezdett tárgyalni a kamatemelésekről. A fő probléma az volt, hogy a világjárvány idején felszívják a piacon a felesleges USD-nyomtatást. Weiner azonban úgy véli, hogy a 2022. márciusi első kamatemelések óta a kriptopiacokat egyre inkább nem érintették a kamatemelések.
| találka | 26. március | lehet 04 | június 15 | július 27 | szeptember 21 | november 02 | november 30(implikált kamatemelés) | |
| Rate Hike Basis pontok | 25bp | 50bp | 75bp | 75bp | 75bp | 75bp | 50bp | |
| BTC áringadozás a kamatemelés után | 10.59% | -49.45% | -30.3% | 13.8% | -9.5% | 3.5% | 1% |
Egy anomáliát mutatott be a tőzsdéken az 1950-es években, amikor a várt helyzettel ellentétben az alacsonyabb kamatlábak ellenére eladások történtek. A várakozások szerint az alacsonyabb kamatlábak több pénzt jelentenek a vevőknek, ami bullish piacot eredményez.
Emellett elmondta, hogy a kamatemeléseket recesszió követte. Az átlagos korrekció a kamatemelések során 15% körül volt. Ezzel szemben a recesszió idején a részvénylehívás csaknem duplája volt, még akkor is, ha egybeesett a kamatemelési ciklussal.
Andrew megjegyezte, hogy az infláció konverziója általában gazdasági recesszióhoz vezet, amint az a fenti grafikonon is látszik. Továbbá a mennyiségi lazítás után az amerikai részvények gyakran csökkentek, mert a Fed likviditás felszabadítása azt mutatja, hogy a gazdaság rossz állapotban lehet. Hangsúlyozta, hogy jobban kell aggódni a recesszió miatt, mint egy kamatemelési ciklus miatt.
De vajon a BTC (és így a kripto) teljesen leválasztható-e a tőzsdékről, és önállóan kiléphet-e?
Az ipar jelenlegi állása
Stablecoin piac
A Stablecoin piaci korlátról beszélve, a MEXC Global VP szerint ez a piac megfordulásának fontos jele volt. A piacok minden nagy összeomlás után fellendültek, de ezek a fordulatok átmenetiek voltak. Az általános tendenciák azonban továbbra is gyengék. Hozzátette: egy nagyobb fordulat esetén a piaci kapitalizáció jelentősen bővülne, ami új alapok piacra lépését jelzi.
A DeFi láma szerint a stablecoin szektor piaci kapitalizációja körülbelül 140 milliárd dollár volt, ami több mint 50%-os veszteség a csúcs óta. Ebben a mutatóban még nincs jele trendfordulónak, ami megerősítené a piaci megfordulást.
Teljes érték zárolva (TVL) a DeFi-ben
Weiner megjegyezte, hogy a TVL is jó mutató a piaci fordulat kimutatására. A jelenlegi TVL körülbelül 42 milliárd dollár. A nagyjából lapos TVL azt jelzi, hogy nem került be új tőke a piacokra.
A múlt hét óta a teljes TVL 630 millió dollárral nőtt, a heti növekedés pedig 1.5%-os volt. Az Ethereum TVL-je 3.72%-kal emelkedett. Solana TVL-je 6.97%-ot erősödött három hét csökkenés után, de csak 0.72%-ot ért el. A BNB-lánc TVL-je 4.02%-kal esett. A Layer-2 megoldások esetében az Arbitrum 2.25%-ot, a Polygon 0.94%-ot, az Avalanche 3.18%-ot, az Optimism pedig 1.16%-ot esett.
FTX Aftermath
Andrew megjegyzi, hogy az intézményi összeomlásból is jelentős veszély fenyegetett. A nagy intézmények uralták a legtöbb likviditást a kriptopiacokon. Elmondása szerint még rosszabb volt, hogy ezek az intézmények, mint az Alameda Research, a Wintermute és a Genesis, pénzt veszítettek az FTX összeomlása miatt. Amikor az Alameda bejelentette a kereskedés felfüggesztését, a piac likviditása zuhant. A lakossági befektetők is pánikba estek és eladták eszközeiket. Ezek a feltételek tovább fokozták a likviditási válságot.
Rámutatott, hogy az Alamedának több tucat befektetése volt, és piacjegyzőként működött. Amikor felfüggesztette a kereskedést, a piaci likviditása összeomlott. Az FTX teljes összeomlása a piaci likviditás több mint 1/8-át megvonta.
Genesis, szürkeárnyalatos és DCG
Andrew egy másik érdekes esete a Digital Currency Groupé volt. Mind a Genesis, mind a Grayscale a DCG csoporthoz tartozott. A Genesis 1 milliárd dolláros veszteséget szenvedett el, és a Grayscale GBTC alapja is veszített előfizetőket a negatív prémium miatt. Andrew további piaci esésre számít, ha a GBTC alapokat visszaváltják.
Mikor várható a valódi fordulat?
Az amerikai kincstári kötvények évesített hozama 4.7%, míg a DeFi hozama 2%. E két hozam megfordítása további kiáramlást indíthat el a kriptográfia felől a hagyományosabb piacok felé.
A MEXC Global alelnöke arra számít, hogy a pénzügyi piacok optimisták lesznek, amíg az infláció alábbhagy. A kriptopiacok azonban jellemzően a pénzügyi piacok előtt állnak talpra. Az amerikai pénzügyi piacok ciklusa 12-15 év körüli, míg a kriptopiacokon (Bitcoin) 3-4 év. A piaci fordulópont többnyire akkor következik be, amikor a makrogazdaság stabilizálódik.
A piac megfordításának másik kritikus tényezője a tőkeáttétel megszüntetése volt. A bikapiac jóléte erősen korrelál a tőkeáttétel megszüntetésével. Andrew megjegyezte, hogy a 3AC sok pénzt kölcsönzött, és hatalmas tőkeáttétellel fektette be őket. 2022 márciusában AUM-ja 10 milliárd dollár volt, portfóliójában pedig az Avalanche, a Solana, a Polkadot és a Terra szerepelt. Csődjét követően a Bitcoin 30% fölé esett.
Weiner megjegyezte, hogy a kriptopiacok gyakran nagyobb tőkeáttételűek, akár egymás melletti összehasonlítás alapján is. Ezért a hitelállomány-leépítési folyamat erőszakosabbnak tűnik, mint a tipikus pénzügyi piacokon. A fordulat közelében egy hosszú volatilitási időszak visszapattanást eredményez.
Hozzáteszi, hogy a bikapiac fejlődése elválaszthatatlan az új eszközök és forgatókönyvek születésétől. Az új nyilvános láncok, a kiforrottabb Layer-2-ek, az infrastruktúra fejlesztése stb. robusztusabb piacot eredményeznek. Végül, áttörést jelentő technológiára van szükség a bikapiacon.
A felelősség megtagadása: A sajtóközleményben vagy a szponzorált bejegyzésben szereplő információk nem minősülnek befektetési tanácsnak. A Thecoinrepublic.com nem támogat, és nem is hagy jóvá semmilyen információt az ezen az oldalon található társaságokról vagy magánszemélyekről. Az olvasókat arra biztatjuk, hogy saját kutatást végezzenek, és tegyenek lépéseket saját eredményeik alapján, és ne a jelen sajtóközleményben vagy szponzorált bejegyzésben írt tartalom alapján. A Thecoinrepublic.com nem vállal felelősséget semmilyen kárért vagy veszteségért, amelyet közvetlenül vagy közvetve okozott a sajtóközleményben vagy a szponzorált bejegyzésben említett tartalom, termék vagy szolgáltatás használata.
Ha cikkeket szeretne közzétenni webhelyünkön, vegye fel velünk a kapcsolatot e-mailben vagy az alább említett fiókok egyikén.
Forrás: https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/