Bár a kriptoval kapcsolatos ETF-ek évről-napra jobb hozamot értek el, mint gyakorlatilag minden alapszegmens, a befektetők úgy tűnik, óvakodnak az ilyen termékektől.
A Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) idén eddig 196%-os hozamot ért el a VettaFi ETF adatbázisa szerint – az ötödik helyet foglalja el az összes ETF között, legyen az kriptográfiai vagy egyéb.
Ennek ellenére a WGMI kezelt vagyona továbbra is viszonylag alacsony, 21 millió dollár, annak ellenére, hogy január 1-je óta megháromszorozódott.
De ennél szembetűnőbb példa az Invesco Alerian Galaxy Crypto Economy ETF (SATO), amely 5 októberi indulása óta csak körülbelül 2021 millió dollárnyi vagyont vonzott. Ez az alap a mai napig 151%-kal nőtt a VettaFi adatai szerint, jó az összes ETF között a 12. legjobb.
Az Invesco, a Nasdaq 100-ra koncentráló QQQ ETF-jéről ismert alapóriás közel 1.6 milliárd dollárnyi vagyont kezel. 2021-ben partnerségre lépett a Galaxy kriptovállalattal, megjegyezve, hogy stratégiája a „szakértőkkel” való együttműködésre irányul. De sem az ETF-óriás és a kripto-natív cég kombinációja, sem a teljesítmény nem vonzotta a befektetőket.
Eközben a legnagyobb kriptorészvény ETF, az Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) eszközeit veszítette annak ellenére, hogy az évről-napra 51%-os hozamot ért el.
Bővebben: A BLOK ETF-en belül: "A bányászokat támadásra és védekezésre használjuk"
A nagyjából 500 millió dolláros vagyonnal rendelkező BLOK 85-ben mintegy 2022 millió dollár nettó kiáramlást ért el, 26-ban pedig további 2023 millió dollárt veszített vagyonából.
A ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – egy olyan alap, amely bitcoin határidős kontraktusokat tart fenn, nem pedig kriptoval kapcsolatos részvényeket – egyfajta kiugró érték volt. Az idei év eddigi 70%-át megtérülő nettó bevétele 325 millió dollár volt 2023 eleje óta. Kezelt vagyona közel 1.1 milliárd dollár, ami magasabb, mint bármely más amerikai kripto-ETF.
Több, mint teljesítmény
Sumit Roy, az ETF.com vezető elemzője szerint a viszonylag rövid időn keresztül elért erős teljesítmény nem elég ahhoz, hogy pénzt vigyen az ETF-ekbe. Hozzátette, a kivétel az, ha létezik „meggyőző narratíva”, amely vásárlásra kényszeríti a befektetőket.
„Jelenleg nálunk nincs ilyen; valójában ennek az ellenkezője – mondta Roy a Blockworksnek. "Sok befektető tart attól, hogy a szabályozás árthat az alapok részvényeinek, és attól tartanak, hogy a kriptovaluták ára nyomott marad."
A WGMI-hez, a SATO-hoz és a BLOK-hoz hasonló alapokban a 10 legjobb részesedés között megtalálható a bitcoinbányászok CleanSpark, Marathon Digital és Riot Platforms. A SEC júniusban beperelte a Coinbase-t, a SATO és a BLOK vezető részvényeit.
Bár a BTC nagyjából 72%-kal emelkedett a mai napig, az elmúlt hónapban több mint 5%-ot, és közel 60%-ot esett vissza a 2021 novemberében elért történelmi csúcsához képest.
Neena Mishra, a Zacks Investment Research ETF-kutatási igazgatója szerint a kripto-ETF-ek profitáltak a kriptográfiai árak fellendüléséből, valamint a mesterséges intelligencia körüli felhajtásból.
De néhányan nem akarnak újra megégni – tette hozzá.
„A kriptográfiai alapok 2022 legrosszabbul teljesítettek” – mondta Mishra a Blockworksnek. „Sok befektető, aki sok pénzt veszített, egyszerűen feladta az eszközosztályt.”
A BLOK teljes hozama 2022-ben körülbelül -62% volt az YCharts.com szerint.
A nyersanyagokhoz, alternatív energiákhoz és technológiához kötött alapok történelmileg erős hozamot hoztak, csak korlátozott érdeklődést tapasztaltak a befektetők részéről, mivel ezeket a befektetőket megsértették a korábbi összeomlások, jegyezte meg Roy.
Mások, például a Breakwave Dry Bulk Shipping ETF (BDRY) több mint 280%-kal emelkedett 2021-ben, de nem tapasztaltak nagy érdeklődést a befektetők részéről – emlékeztetett Mishra. A BDRY túlságosan ingatag volt néhány befektető számára, tette hozzá, és néhányan nem értették meg teljesen a témát.
"Ez azonban nem jelenti azt, hogy soha nem fogunk beáramlást látni ezekbe a [kripto] ETF-ekbe" - mondta Roy. "Ha az alapok folyamatosan emelkednek, és a kriptovaluták árai a csúcsuk közelében vannak, vagy új csúcsokat érnek el, akkor a narratíva elmozdulhat, és elkezdhet ömleni a pénz."
Az elefánt a szobában
A spot bitcoin ETF-ekkel kapcsolatos remények „kétélű fegyvert jelentettek” az amerikai kriptoközpontú ETF-ek számára, mondta Mishra.
Roy megjegyezte, hogy „a pénz a pálya szélén várakozhat” egy spot bitcoin ETF-re a „növekvő izgalom” közepette, amelyet hamarosan elindíthatnak.
Az ilyen jóváhagyási remények egyesek számára nagyobb lettek, miután júniusban a BlackRock vagyonkezelési titán versenybe szállt egy ilyen termék bevezetéséért.
A javasolt amerikai bitcoin ETF-ek legújabb hullámát listázó tőzsdék igyekeztek eloszlatni a SEC aggodalmait azáltal, hogy beadványaikban megjegyezték, hogy „megállapodást kötöttek a Coinbase-szal a felügyeleti megosztási megállapodás (SSA) megkötésére”.
Noha a SEC a múlt héten elhalasztotta az Ark Invest és a 21Shares által javasolt ETF-ről szóló döntését, a szabályozónak van egy sor más, amelyről döntenie kell – vagy azt mondja, hogy több időre van szüksége a felülvizsgálatra – a következő hetekben.
"Miközben minden kriptoval kapcsolatos eszköz részesült az azonnali ETF-ek jóváhagyásának növekvő esélyeiből, sok befektető egyszerűen csak a kitettségre vár, ahelyett, hogy kapcsolódó ETF-ekbe fektetne be" - mondta Mishra.
Minden este megkapja a nap legfontosabb kriptográfiai híreit és betekintést e-mailjeibe. Iratkozzon fel most a Blockworks ingyenes hírlevelére.
Szeretné, hogy az alfa közvetlenül a postaládájába kerüljön? Szerezzen degen trade ötleteket, irányítási frissítéseket, token teljesítményt, kihagyhatatlan tweeteket és még sok mást a Blockworks Research Daily Debrief című kiadványából.
Alig várom? Szerezze meg híreinket a lehető leggyorsabban. Csatlakozzon hozzánk a Telegramon, és kövessen minket a Google Hírekben.
Forrás: https://blockworks.co/news/crypto-etfs-investors-on-sidelines