A vita arról, hogy visszatér-e cryptocurrencies nem érintik a tovagyűrűző hatások, amelyeket a monetáris politika globális léptékű eltolódása okoz.
Úgy tűnik, a nemzetközi monetáris politika a legfrissebb szerint nincs hatással a kripto hozamára lektorált kutatási cikk "Nemzetközi monetáris politika és kriptovaluta piacoka Durham University Business School-ból.
A tanulmány azt is feltárta, hogy a kriptovaluták hozama és a monetáris politika tovagyűrűző hatásai közötti összefüggés különösen magas volt, amikor az árnyékkamatlábak negatívak voltak.
Kimutatták, hogy ez az összekapcsolódás csökkent a Fed „elkeskenyedési folyamata” során, és a közelmúltban újra élesedett, amikor a kripto-felhajtóerő visszatért.
A kutatók arra törekedtek, hogy megállapítsák, vajon a hagyományos pénzügyi eszközöket és a kriptovalutákat ugyanúgy befolyásolták-e a nagy nemzetek monetáris politikájának dinamikus és átgyűrűző hatásai a kriptovaluták piacára.
Hogyan gyűjtötték az adatokat
Ennek érdekében a kutatók az árnyékkamatokra vonatkozó napi adatokat használták fel, amelyek a monetáris politikai tevékenységet jelzik az eurózónára, Japánra, az Egyesült Királyságra és az Egyesült Államokra vonatkozóan. A kutatók nyomon követésként elemezték a napi záróáradatokat három fő kriptovaluta piacon: a Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) és a Ripple (XRP).
Kutatásuk eredményei szerint a kriptovaluták között erős kapcsolat van, és a hozamok magas és pozitív korrelációt mutatnak az összes értékelt digitális valuta esetében.
Mi több, a dolgok azt mutatják, hogy az árnyékos short-kamatláb és a kriptohozamok alacsony, negatív összefüggést mutatnak, ami arra utal, hogy a monetáris politika szigorítása rontja a kriptovaluta nyereségét. Alacsony kamatozású környezetben a befektetők szívesebben keresik a „hozamot”, megerősítve azt a meggyőződést, hogy a kriptovaluta portfóliók diverzifikációs előnyöket kínálhatnak.
Ahmed H. Elsayed professzor, a globális pénzügyi válságot követően a fejlett országok és a feltörekvő piacgazdaságok központi bankjai egy sor nem szokványos monetáris politikát alkalmaztak.
Hozzátette:
„Nem meglepő módon a nemzetközi monetáris politika tovagyűrűző hatásai különösen fontossá váltak, kihívások elé állítva a döntéshozókat. Kutatásunk azonban azt sugallja, hogy a kriptovaluták kevésbé ingadozó eszközök, ha ezekről a tovagyűrűzésekről van szó.”
A monetáris politika szinkronizálása korántsem
Ez a tanulmány alátámasztja azt a feltételezést, hogy a monetáris politika szinkronizálása az elmúlt években az egyenlőtlen gazdasági fejlődés miatt elmaradt. Az Egyesült Államok sokkhatást sugároz, míg az eurózóna és az Egyesült Királyság egyaránt küld és fogad.
Ami a kriptovalutákat illeti, a Bitcoin és a Litecoin nettó sokkátadónak számít, a Ripple viszont nettó vevőnek.
A nagy nemzetközi monetáris tovagyűrűző hatások ezek az eredmények problémát jelentenek a nemzeti hatóságok számára, és rávilágítanak a szakpolitikai együttműködés fontosságára.
Végső soron a kutatók azt javasolják, hogy világszerte egyenlő versenyfeltételeket teremtsenek a szabályozási arbitrázs megszüntetése és a kriptovalutákba történő portfólió-átcsoportosításokból és onnan kifelé történő átcsoportosításokból adódó pénzügyi instabilitás megelőzése érdekében.
Forrás: https://finbold.com/crypto-market-is-immune-to-general-monetary-policy-study-reveals/