Kripto: Utazás a pokolba USD-érméért (USDC)

11. március 2023-én, szombaton elindult egyfajta pokoli utazás a kripto USDC (USD Coin) számára.

Valójában az USDC nem a szó szoros értelmében vett kriptovaluta, hanem egy kripto token, amely az amerikai dollárt képviseli bizonyos blokkláncokon.

Valójában maga az amerikai dollár nem váltható be a blokkláncon, de lehetséges olyan tokeneket létrehozni, amelyek értéke pontosan megegyezik a dollárral, és a blokkláncon átváltható. Ezeket a speciális kriptovalutákat stablecoinoknak nevezik.

Az USD Coin egy stabil érme, amelynek USDC tokenek kifejezetten az Ethereum hálózaton futnak.

Annak érdekében, hogy mindig fenntartsák az 1 dollár értékét, a kibocsátójuk (Circle) bármikor beválthatóvá teszi őket a dollárral megegyezően. Tehát mindenkinek, akinek USDC-je van, vissza kell tudnia adni a tokenjeit, ha cserébe azonos mennyiségű USA-dollárt (USD) kap.

A kripto USD Coin (USDT) utazás a pokolba

Az USDC „utazás a pokolba” március 11-én, szombaton kezdődött, amikor a stablecoin saját kibocsátója, a Circle azt állította, hogy 3.3 milliárd dollár ragadt a Silicon Valley Bankban.

1/ Miután a mai nap végén megerősítették, hogy az egyenlegek eltávolítására csütörtökön kezdeményezett átutalásokat még nem dolgozták fel, a ~3.3 milliárd dolláros USDC-tartalékból 40 milliárd dollár maradt az SVB-nél.

— Kör (@kör) Március 11, 2023

Tekintettel arra, hogy az USD Coin teljes piaci kapitalizációja körülbelül 43.5 milliárd dollár volt, ez azt jelentette, hogy az USDC tartalékainak több mint 7.5 százaléka már nem állt rendelkezésre.

Valójában előző nap, március 10-én, pénteken a Silicon Valley Bank (SVB) bezárt, mert csődbe ment.

A bank bezárásával mindazok, akiknél volt letétben elhelyezett pénz, fennállt a veszély, hogy az összeset vagy a legtöbbet elveszítik. Így szombaton azt hitték, hogy a Circle-nek 3.3 milliárdos lyuk van az USDC tartalékaiban, olyannyira, hogy a stabil érme elvesztette értékét a dollárhoz.

A probléma ezen a ponton az volt, hogy nem minden USDC-tulajdonos tudja visszaadni a tokenjét, hogy cserébe azonos értékű USD-t kapjon. Mert 45.3 milliárd USDC-vel a Circle-nek csak több mint 40.2 milliárd USD volt a kezében.

Ráadásul volt még egy probléma.

Amint arról a hivatalos blogján beszámolt, a bankok bezártak a hétvégén, így a Circle nem tudta feldolgozni az USD-t azoknak, akik vissza akarták adni az USDC-t.

Így a hozamok leálltak a bankok hétfői újranyitásáig.

Vissza a normálhoz

Még tegnap egy ponton a Circle tudatta, hogy készen áll mindennel találkozni USDC váltságdíjat követel, annak az árán, hogy a hiányzó 3.3 milliárd USD-t saját zsebből kell pótolnia.

Ekkor az USD Coin értékének összeomlása nemcsak megállt, hanem lassan ismét emelkedni kezdett, mígnem szinte teljesen vissza nem kötötte a dollárhoz való kötését.

Sőt, valamikor hír megtört, hogy az Egyesült Államok központi bankja, a Federal Reserve (Fed) úgy döntött, hogy közbelép annak a teljes hiánynak a fedezésére, amely miatt az SVB nem tudta visszaadni az összes pénzt betéteseinek.

Így még ha a Circle-nek nem is sikerül kivennie az SVB-nél letétbe helyezett 3.3 milliárdját, a Fed-nek köszönhetően továbbra is ki tudja venni azt.

Más szóval, a Fed megoldotta az USDC fedezeti lyuk problémáját, így az ismét 100%-ban beváltható USD-ben névértéken.

USD Coin (USDC) kriptoárak ingadozásai

Az árfolyamot figyelembe véve a Coinbase-en USDC-ből USDT-be referenciaként, a dinamika nagyon egyértelmű.

Azt kell mondanunk, hogy a Coinbase a Circle partnere, és valójában ez az a tőzsde, amelyen keresztül az USDC tokeneket forgalomba hozzák. Tehát az USDC árfolyama a Coinbase-en valójában az elsődleges árfolyam.

A problémák már péntek 10-én este elkezdődtek, amikor elkezdtek keringeni az első pletykák, hogy a Circle valamilyen módon köze lehet az SVB csődjéhez.

Ekkor azonban az USDC piaci értéke még nagyon közel volt 1 dollárhoz, csak valamivel alacsonyabban.

Egyik napról a másikra azonban kezdett gyorsan veszíteni az értékéből, így mindössze nyolc órán belül az értéke 0.84 dollárra zuhant.

Amikor azonban elérte ezt a számot, a Circle hivatalos bejelentése után, hogy van egy 3.3 milliárd dolláros lyuk, amelyet az SVB már nem tudott beváltani, megfordult, így az USDC piaci értéke két órán belül visszaállt 0.95 dollárra.

Ez a szám még mindig nem volt méltó egy igazi stablecoinhoz, de arra utalt, hogy a piacok a probléma lehetséges megoldását várják.

Valójában legalábbis hihetőnek tűnt, hogy a Circle-nek valahogy sikerül megtalálnia a hiányzó 3.3 milliárd dollárt, bár további nyolc órán keresztül az USDC piaci értéke 0.89 dollárig esett.

Az este vége felé azonban igazi fellendülésbe kezdett, olyannyira, hogy vasárnapra 0.97 dollár közelébe került.

Amikor elkezdtek terjedni a hírek, miszerint a Fed fedezni fogja az SVB ügyfélszámláinak összes hiányát, az USD Coin piaci értéke vasárnap és hétfő között egyik napról a másikra 0.99 dollárra tért vissza, olyannyira, hogy jelenleg valószínűsíthető, hogy visszanyerheti a teljes kötést. a dollárral.

Piac tőkésítés

Bizonyos szempontból hasonló a helyzet piaci kapitalizációjával.

Pénteken 43.5 milliárd dollár körül alakult, ami kismértékben csökkent a hét eleji 43.8 milliárdhoz képest.

Amint elkezdte elveszíteni a dollárhoz kötöttségét, tizenegy órán belül 36 milliárdra zuhant. Ez 17%-os kapitalizációs veszteség, ami összhangban van az USDC árfolyam -16%-os esésével.

A helyzet az, hogy mostanra az USDC token visszaküldése le volt zárva a hétvégére, így az USD Coin tulajdonosok nem tudták visszaküldeni és beváltani azokat.

Meg kell azonban jegyezni, hogy a hétvégén a kapitalizáció 40.8 milliárdra, azaz 6%-kal kevesebbre állt vissza a péntekinél, mintegy 1%-os kumulált értékvesztés mellett.

Tehát az áresés miatti értékvesztést leszámítva az USDC valójában veszített némi piaci kapitalizációból a tokenek visszaadása miatt.

Ma, amikor a bankok újranyitnak, és így az USD tokenek visszatérnek azoknak, akik úgy döntenek, hogy visszaadják USDC tokeneküket, lehetséges, hogy az USD Coin kapitalizációja ismét csökkenni fog.

A piaci helyzet

Egy másik amerikai bank, a Signature Bank is csődbe ment a hétvégén, és a hírek szerint legalább egy másik is bajba került (First Republic Bank).

Az Egyesült Államok bankrendszerét potenciálisan felrobbantó fertőzés elkerülése érdekében a Fed sürgősségi beavatkozás mellett döntött, amelynek célja nem a csődbe jutott bankok megmentése adósságaik törlesztésével, hanem csak annak biztosítása, hogy minden ügyfele 100%-ot felvehessen. a még letétben lévő összegeikből.

A hagyományos amerikai piacok még zárva vannak, de mivel a reakció a kriptopiacok Ez a döntés nagyon jó volt, nyugodtan feltételezhető, hogy a hagyományos tőzsdék is jól reagálnak ma.

Egyelőre tehát úgy tűnik, hogy a probléma ellenőrzés alatt áll, és ha a bankcsődök láncolata nem is áll meg, legalább az ügyfelek betétei biztonságban vannak, legalábbis egyelőre.

Másrészt a Fed 2022/2023 során tapasztalt erőteljes kamatemelése lehetett a biztosíték, amely elindította a helyzetet. Több a normálisnál, hogy a Fed maga vállalta a beavatkozást, hogy megakadályozza, hogy a bankok rossz gazdálkodása hátrányosan érintse gyanútlan ügyfeleik vagyonát.