Bár a Coinbase kereskedési volumene tovább csökkent, az elemzők szerint a kriptotőzsde harmadik negyedéves eredményei azt jelzik, hogy más üzleti szegmensei is támogathatják a vállalatot a következő negyedévekben.
Az alacsony volatilitás és a szélesebb „makró háttér” hozzájárult ahhoz, hogy a Coinbase azonnali piaci kereskedési volumene 24%-kal csökkent az előző negyedévhez képest – áll a társaság csütörtöki részvényesi levelében. A tranzakciós összbevétel 289 millió dollár volt, ami 12%-os csökkenés az előző három hónapos időszakhoz képest – ezt várták az elemzők.
Korrigált EBITDA - kamat, adó, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény - 181 millió dollár volt. Ez a szám enyhén csökkent az előző három hónapos 194 millió dollárhoz képest, de pozitív a harmadik negyedévben.
Bővebben: A Coinbase posztokból származó bevétele meghaladta a 674 millió dolláros bevételt a harmadik negyedévben
Owen Lau, az Oppenheimer & Co. ügyvezető igazgatója úgy becsüli, hogy a Coinbase nagyjából 800 millió dolláros korrigált EBITDA-t termelhet 2023-ban.
„Ez egy nagyszerű eredmény a nehéz kriptográfiai és működési környezet miatt” – mondta Lau. "Ha a kriptopiacok megfordulnak, a [Coinbase] kereseti ereje javulhat."
A kriptotőzsde nettó vesztesége 2 millió dollár volt a harmadik negyedévben.
„Úgy gondolom, figyelemre méltó, hogy a vállalat a kriptovaluta-piacok folyamatos gyengesége és az alacsony volatilitás ellenére ténylegesen nullszaldós volt” – mondta Michael Miller, a Morningstar részvényelemzője.
A tőzsde működési költségei július és szeptember között 4%-kal csökkentek a második negyedévhez képest, 754 millió dollárra.
"A Coinbase költségcsökkentési erőfeszítései sokkal jobb alapokra helyezték a céget, hogy a jelenlegi körülmények között rugalmas legyen" - tette hozzá Miller. „Viszonylag a vállalat több mint félmilliárd dollárt veszített a tavalyi negyedévben annak ellenére, hogy magasabb volt a bevétele.”
Az előfizetésekből és szolgáltatásokból származó bevétel kritikusnak bizonyul
Alyssa Choo, a Bitwise kriptorészvény-specialistája kiemelte, hogy a Coinbase előfizetésekből és szolgáltatásokból származó bevétele – 334 millió dollár – a második egymást követő negyedévben meghaladta a tranzakciós bevételt.
Az előfizetési és szolgáltatási üzletág magában foglalja a stabil érmékből és letétkezelési díjakból származó bevételeket, valamint a blokklánc jutalmakat és a kamatbevételeket.
„Az emberek úgy gondolják, hogy a Coinbase jutalékalapú üzlet, de ez rövidlátó” – mondta Choo a Blockworksnek. „A jutalékból származó bevétel hidat jelent a Coinbase valódi jövőjéhez, amely egy kriptográfiai szuperalkalmazás – a kriptográfiai univerzum súlypontja, amely több úton is elérhető a bevételszerzéshez, beleértve a Base-t, a stabil érméket és még sok mást. Láttuk, hogy ezek a többi utak felvirágoztak ebben a negyedévben.”
Choo megjegyezte, hogy a Coinbase az elmúlt években elmozdult a tranzakcióalapú bevételi üzleti modellről, és a „ragadósabb” bevételű termékekre összpontosított.
"Ez volt a valóság az elmúlt két negyedévben, és valószínűleg továbbra is ez lesz a cég pályája, mivel a stabilcoin bevételekre, a letétkezelési díjak bevételére és a hosszabb távú szekvenszer díjakra támaszkodik a 2. rétegű hálózatából, a Base-ből" - mondta a Blockworks-nek. .
A Coinbase stablecoin bevétele – az USDC kibocsátó Circle-lel kötött megállapodásából származik – a harmadik negyedévben az előfizetésekből és szolgáltatásokból származó bevételének körülbelül a felét tette ki. Ez elérte a 172 millió dollárt, szemben az előző negyedévi 151 millió dollárral.
Az USDC piaci kapitalizációja zuhant az elmúlt évben. A Berenberg Capital Markets elemzője, Mark Palmer korábban azt nyilatkozta a Blockworks-nek, hogy a stablecoin csökkenő piaci kapitalizációja, valamint a Coinbase érdekeltségi szolgáltatásait célzó szabályozók „rossz” helyzetbe hozták a tőzsdét.
Choo ennek ellenére rámutatott, hogy a Coinbase a negyedévet 2.5 milliárd dollár USDC-egyenleggel zárta a platformon. Ez meghaladta a június végi 1.8 milliárd dollárt.
„Arra számítok, hogy a Coinbase stabilcoin-bevétele tovább fog növekedni az emelkedő árfolyamkörnyezet és a stabilcoin-használat drámai növekedése következtében, tekintettel annak számos gyakorlati alkalmazására” – mondta.
A Coinbase részvényeinek árfolyama 86.98 dollár volt péntek este 12 órakor – 2.8%-os emelkedés aznap. Az árfolyam nagyjából 158%-kal emelkedett a mai napig – ez nagyobb nyereség, mint a bitcoin (BTC) 109%-os áremelkedése 2023-ban eddig.
Előretekintés
Lau azt mondta a Blockworks-nek a hét elején, hogy a Grayscale Investments bírósági győzelme az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelettel szemben, valamint az, amit sokan a Ripple Labs részleges jogi győzelmének tekintettek a szabályozó ellen, jót ígérhet a Coinbase-nek az ügynökséggel folytatott harcában.
A SEC júniusban beperelte a kriptotőzsdét az értékpapírok állítólagos megsértése miatt – a vádakat a cég cáfolta.
A Coinbase csütörtöki részvényesi levelében a tervek szerint január 17-én tárgyalják a társaság elbocsátási indítványát.
„Hálásak vagyunk a bíróság alapos megfontolásáért, és teljes mértékben bízunk a jogi eljárásban” – áll a levélben.
Miller azt mondta, hogy a kereset továbbra is a Coinbase-re és annak részvényeire nehezedik, „mivel a szabályozóval való kapcsolata idén valóban megromlott”.
Egyes elemzők egyetértenek abban, hogy a jogi csatározástól eltekintve a spot bitcoin ETF-ek sorsa hatással lehet a cserére.
Bővebben: Korai, hogy a bitcoin ETF-ből 35 XNUMX dollárt ér el? Nos, talán
Choo azt mondta: „Nemcsak a spot bitcoin ETF lesz pozitív a kriptopiacra, növeli a likviditást és új intézményeket [és] befektetőket von be a kriptogazdaságba, hanem a Coinbase is, mivel számos vagyonkezelő óriás bitcoin letétkezelője. egy spot bitcoin ETF esetében részesülni fog a keletkezett letétkezelési díjakból.”
Ne hagyja ki a következő nagy történetet – csatlakozzon ingyenes napi hírlevelünkhöz.
Kövesse nyomon Sam Bankman-Fried tárgyalását a tárgyalóterem legfrissebb híreivel.
Forrás: https://blockworks.co/news/coinbase-q3-earnings-analysis