Brevan Howard elérte a valaha volt legnagyobb kriptográfiai fedezeti alapokat

A Brevan Howard Asset Management az eddigi legnagyobb kriptográfiai fedezeti alap bevezetését hajtotta végre.

A cég zászlóshajója, a digitális eszközökre összpontosító eszköze több mint 1 milliárd dollárt gyűjtött be intézményi befektetőktől négy, az ügyet jól ismerő forrás szerint – a magasztos fuvarok túlnyomó többsége az alap év eleji indulására időzített. 

A BH Digital, a Brevan terjedelmes kriptokereskedéseit felügyelő egység adománygyűjtése évente még a hagyományos fedezeti alap stratégiák felső szintjébe kerülne. A digitális eszközök szabványai szerint – tekintve, hogy az általános piaci kapitalizáció sokkal alacsonyabb – ez „abszolút masszív” eredmény, mondta egy forrás. 

Sőt, egy másik forrás szerint a korai teljesítmény legyőzte a versenyt.

Az összekeveredett eszköz, a Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund csekély 4-5%-ot veszített az indulástól június végéig a forrás szerint – még akkor is, ha az egy-kettő ütést okozta. Föld stablecoin UST és a kriptohitelezők fizetésképtelensége, mint pl Celsius és a Hajóutas, az árakciót és a likviditást a megfelelő halálspirálokba zárta. 

"A piachoz viszonyított hozamuk hihetetlen" - mondta egy forrás. 

A források névtelenséget biztosítottak az érzékeny üzleti ügyek megvitatásához. Brevan szóvivője nem kívánt nyilatkozni. 

A több menedzserre és több stratégiára kiterjedő megközelítést alkalmazva a zászlóshajó a korlátolt felelősségű tőkét a kockázati tőke-stílusú játékokon és a likvid kriptokon keresztül egyaránt működésbe hozza. Több mint 60 alkalmazott irányítja a BH Digital tevékenységét januárban 25 alkalmazottal, A Blockworks korábban beszámolt róla. 

A stratégiákat – beleértve a mennyiségi kereskedéseket és a relatív értékű játékokat – portfóliómenedzserekből álló csoportok valósítják meg, amelyek úgynevezett „podokban” vannak felszerelve, amelyekben elemzők és mérnökök is helyet kapnak. A divízió ezenkívül immár több mint 20 külső blokklánc-mérnököt foglalkoztat teljes munkaidőben. 

Brevan Howardnak még mindig bevetésre kész szárazpora van

Ez messze a legnagyobb elkötelezettség a kriptoval kapcsolatban egy hagyományos pénzügyi eszközkezelő részéről. A globális makroközpontú Brevan összességében körülbelül 23 milliárd dollárt fut az eszközosztályok széles körében.

A költséges, születőben lévő művelet hatóköre tükrözi az alapító, Alan Howard hosszú távú és mélyen gyökerező bullishságát a digitális eszközök terén, még akkor is, ha Howard visszalépett a napi felügyelettől. Családi irodája rendelkezik befektetett jelentős mértékben a mára nagy horderejű kripto-induló vállalkozásokban, köztük a Polygonban.

A BH Digital nem használta ki teljesen a tőkéjét – részben talán ezzel is magyarázható viszonylag erős teljesítménye –, de portfóliómenedzserei nyilvánvalóan jelentős összegeket tettek munkába. 

Egy forrás szerint „nincs elég likviditás” a piacon ahhoz, hogy 1 milliárd dollárt „folyékony stratégiákban alkalmazzanak”, hacsak nem „sima vanília” megközelítésről van szó, beleértve a hosszú távú és trendkövető taktikákat. 

A kriptovaluták – különösen távolodva a bitcointól és az étertől – gyakran hasonlítanak a kis- vagy közepes kapitalizációjú részvényekhez. Egy ilyen eszközben egy méretes hosszú vagy rövid láb építése nehézkes gyorsan végrehajtható anélkül, hogy a beszerzési árat érdemben befolyásolná. 

Az örökzöld alap kezdeti kapacitása akár 1.5 milliárd dollár is lehet, mondták a kripto-központú üzletfejlesztési vezetők a mély befektetőknek. Ez a plafon azonban várhatóan hamarosan emelkedni fog, mivel az egység befektetési szakemberekkel bővül, és új stratégiákat hoz a piacra. 

A Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund továbbra is nyitva áll a külső tőke előtt, minimum 5 millió dolláros csekk alapján. Korlátolt partnerei közé tartozik a világ számos legnagyobb és legkifinomultabb fedezeti alap befektetője, köztük olyan entitások, amelyek történelmileg kizárólag hagyományos finanszírozókat támogattak. 

"Ez a helyzet Brevannel kapcsolatban: azok a [korlátozott partnerek], akik nem nyúltak 10 láb hosszú rúddal a kriptorendszerhez, megbíznak bennük" – mondta egy forrás. „Az a tény, hogy ezek egy nem bizonyított új bevezetés, szinte nem számít. Ha adomány vagyok, kire bízom a pénzem? A világ egyik legokosabb makrofiúja? Vagy egy kriptobennszülött, aki nem beszéli az én nyelvemet?”

A piac időzítése

Úgy tűnik, hogy az alap forgóeszközei nem tükrözik a BH Digital partnerei által vagy magától Howardtól származó saját tőkét. 

Mindkét pénzkészlet jelentősen elmozdíthatja a tűt azon, hogy a divízió ténylegesen mennyit keres. Köztudott, hogy a cég legalább több száz millió dollárt – és talán még többet – saját készpénzéből áldozott erre a törekvésre. 

Ha privát játékról van szó, a jármű a befektető teljes portfóliójának 50%-át szabja meg. A befektetők hozamát befolyásolta az, hogy mikor támogatták a céget, ami a kockázati részesedések felé tolja ki kitettségüket. A portfólió összességében jelenleg a kockázati befektetések kevesebb mint 10%-át teszi ki.

Brevan nagyrészt a kripto-összeomlás előtt a pálya szélén maradt, óvakodott az egekig terjedő értékelésektől, és vonakodott fegyverkezési versenybe bocsátkozni olyan ismert játékosokkal, mint például Andreessen Horowitz (a16z).

Mindent egybevetve úgy tűnik, hogy az óvatosság meghozta gyümölcsét, mivel Brevan most aktívan támogatja az induló vállalkozásokat sokkal vonzóbb értékeléseknél. 

Míg számos, ha nem is rengeteg digitális eszközközpontú befektetési menedzser felügyeli az alapokat, amelyek jelenleg több vagyont kezelnek, egyetlen ismert bevezetés sem került közel ahhoz, hogy meghódítsa Brevan adománygyűjtési összegét.

Minden este megkapja a nap legfontosabb kriptográfiai híreit és betekintést a postaládájába. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.