10 előrejelzés a blokklánchoz, a kriptoeszközökhöz, a DeFi-hez és az NFT-hez 2022-re

Frankfurt, 12. január 2022. – Tavaly először érte el a kriptovaluták piaci kapitalizációja a 3 billió USD-t. 2021 elején kevesebb mint 800 milliárd USD volt. A DeFi teljes zárolt értéke (TVL) most 100 milliárd USD csak az Ethereumon. De az NFT-k voltak a legmeglepőbbek, olyan kiegészítő területek mellett, mint a metaverse és a GameFi. Ki állíthatja, hogy előre látta ezeket a fejleményeket? A jövőbe tekinteni köztudottan nehéz. Ennek ellenére merünk jóslatokat tenni 2022-re. Izgalmas lesz látni, hogy beigazolódnak-e. Szerzők: Prof. Dr. Philipp Sandner, Jong-Chan Chung

1. A Bitcoin ára eléri a 100,000 XNUMX USD-t, és a kriptoeszköz-piac szélessége és mélysége nő

Az emelkedő inflációs ráták egyre vonzóbbá teszik az olyan szűkös eszközöket, mint a Bitcoinok (BTC-k). A Bitcoin nemcsak a legrégebbi, leginkább decentralizált és legismertebb kriptovaluta – a többi kriptovalutához képest megkülönböztető jellemzője a 21 millió BTC-ből álló korlátozott kínálat. A Bitcoin intézményi bevezetése és az ezzel járó nagyobb kereslet fényében nagyon is fennáll annak a lehetősége, hogy a BTC ára több mint 100,000 XNUMX USD-ra emelkedik ebben az évben.

De a teljes kriptoeszköz-piac is növekedni fog. 2021 eleje óta a CoinMarketCapen piaci kapitalizáció szerint jegyzett 20 legnagyobb kriptovaluta USD ára három számjegyű növekedést mutat. Észrevehető, hogy az alternatív Layer-1 blokklánc protokollokból (Alt-L1) származó natív kriptovaluták, amelyek potenciális Ethereum-gyilkosként kereskednek (például Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), a legjobb 20 között van. Természetesen a kriptoeszköz-piaci befektetések kockázatosabbak, mint a hagyományos befektetési lehetőségek, részben a magasabb áringadozás miatt. Mindazonáltal jogos a kriptovaluták árteljesítményét a jól ismert piaci indexek árteljesítményével szembeállítani. Például az MSCI World Index mindössze 17%-kal magasabb, mint 2021 elején, az arany árfolyama pedig jelenleg negatív. Emellett a pénztárcacímek növekvő száma, például a MetaMask pénztárca havi aktív felhasználói körében mérve (jelenleg 10 millió aktív havi felhasználó), azt jelzi, hogy a kriptobefektetési lehetőségek iránt továbbra is kereslet lesz: a DeFi kétszámjegyű kamatlábakat kínál a likviditás biztosítása révén. , hitelezés és befektetés, míg a fejlett országok bankjai gyakran 2%-nál kevesebb megtakarítást kínálnak.

2. Az Ethereum frissítésen esik át, és továbbra is a domináns intelligens szerződéses platform marad

Az Ethereum várhatóan ezen a nyáron fejezi be az átállást a tét-bizonyítási konszenzus mechanizmusára. Valószínű az is, hogy a TradFi szektor pénzintézetei belépnek a befektetési üzletágba. A befektetési jutalmak így a kriptoeszköz-piac egyfajta „prime rate”-jévé válhatnak, mivel ezen a piacon ritkán lehet kockázatmentesebben befektetni, mint az ETH befektetéssel. Itt lehetőség van saját befektetési infrastruktúra létrehozására, vagy olyan befektetési szolgáltatások igénybevételére, mint például a Coinbase vagy a Blockdaemon. Az ár alakulását tekintve az ETH továbbra is nagy potenciállal rendelkezik, akárcsak a többi Alt-L1 token. Bár az Ethereum-alapú DeFi-hez és NFT-hez leképezett protokollok és tokenek aránya csökken, továbbra is az Ethereum bonyolítja a legnagyobb tranzakciós volument.

3. A kriptográfiai befektetések fenntarthatóbbá válnak

Az ETP-k kibocsátói, a kriptotőzsdék, a bányászati ​​cégek és a pénzintézetek érdekeltek abban, hogy zöld termékeket és szolgáltatásokat kínáljanak ügyfeleiknek. A mai napig sok potenciális kriptobefektető vonakodott Bitcoinba fektetni a Bitcoin bányászatának viszonylag magas szénlábnyoma miatt. Gyakran az érdeklődő vállalatokra is vonatkoznak az ESG-szabályok, amelyeket be kell tartaniuk.

Vannak azonban olyan modellek, amelyek kiszámítják a szükséges klímakompenzációt a Bitcoin-alapú termékek esetében a kriptobefektetések szolgáltatói számára. Például a Frankfurt School Blockchain Center nemrégiben készült tanulmánya felvázolja, hogyan lehet egy Bitcoin-tranzakciót, valamint a bitcoinok birtoklását ellensúlyozni az Európai Kibocsátáskereskedelmi Rendszerből (ETS) származó kibocsátási egységek megvásárlásával. Az előbbi esetben 18 USD-ra van szükség a CO2-kibocsátás ellensúlyozására. Az utóbbi esetben a kibocsátási egységeket 100 USD-ért kell megvásárolni, feltéve, hogy valaki egy évig birtokol egy Bitcoint. Feltételezhető, hogy 2-ben jelentősen emelkednek a CO2022-kibocsátás árai.

Összességében a blokklánc-hálózati műveletekhez használt energiamix egyre zöldebb. Nemcsak a bányavállalatok vonultak ki Kínából az ország bányászati ​​ipara elleni fellépése után. A bányavállalatok egyre gyakrabban veszik igénybe a megújuló energiaforrásokat, például a geotermikus vagy a napenergiát, az ilyen energiaforrások költségstruktúrája miatt.

4. A Web3 infrastruktúra megnyitja az utat az internet decentralizációja előtt

A Web3 új megközelítést képvisel az internetes architektúra potenciálisan decentralizált és autonóm, blokklánc-technológiával történő megvalósítására. Lényegében a nagy „big tech” hálózatoktól és informatikai szolgáltatóktól – például felhő- vagy internetszolgáltatóktól – való függés csökkentéséről szól, mivel ezek gyakran átláthatatlan módon kezelik az összegyűjtött adatokat, ami „egyetlen hibapontot jelent”. és az oligopolisztikus piaci környezet miatt részben önkényes termék- és árpolitikát tud működtetni.

A Web3 ezzel szemben azon az elgondoláson alapul, hogy az internet felhasználóit visszaadja az adatok és az infrastruktúra irányításának. A decentralizált adattárolástól a blokkláncokon keresztül, mint például az Arweave vagy a Filecoin, a decentralizált vezeték nélküli hálózatokon, például a Hélium hálózaton, a tokenizált platformokon és a projekteken, ahol minden döntést a közösség hozza meg, egészen az identitáskezelés teljesen új módjaiig – a Web3 lehetőségek széles skáláját kínálja. . A kriptovaluták különösen fontosak ebben az összefüggésben, mert fenntartható ösztönző rendszert jelenthetnek, amely arra ösztönzi a hálózat felhasználóit, hogy hosszú távon biztosítsák a szükséges infrastruktúrát.

5. Az NFT-k és a blokklánc-alapú játékok bevételi forrássá válnak

A Metaverse egy virtuális platform, amelyen az emberek együttműködhetnek és gazdaságilag kereskedhetnek. Ezeket a digitális gazdaságokat nehéz elképzelni NFT-k és blokklánc-alapú infrastruktúrák nélkül. A 2021-es év fordulópontot jelentett a „GameFi”-ben az Axie Infinity és a Ronin oldallánc elindításával, amely lehetővé tette a szükséges átviteli sebességet ahhoz, hogy egymillió aktív játékos részt vehessen az Axie Infinity univerzumban 2021 augusztusában. Különösen a Fülöp-szigeteken az Axie A Sky Mavis által fejlesztett Infinity sokak bevételi forrásává vált.

A Microsoft és a Facebook bejelentette, hogy kialakítják saját megközelítésüket a digitális világokhoz, azaz a „metaverzumokhoz”. Feltételezhető, hogy ezek az internetes óriáscégek nagyrészt központosított, részben zárt rendszert fejlesztenek majd ki, így az értékátadás más digitális ökoszisztémák felé megnehezül vagy akár lehetetlenné válik. Ez azonban szöges ellentétben áll a Web3 filozófiájával, amely a blokklánc-technológiák segítségével egyértelműen meghatározott tulajdonjogokkal és cselekvési szabadsággal rendelkező egyénekre fókuszál.

Továbbra is izgalmas várni a többláncos világ hajnalára. Amint az értékátadások zökkenőmentesek lesznek a különböző kripto-univerzumok között, ez egy új átvételi hullámot indíthat el, és különösen az NFT és a blokklánc-alapú játékgazdaság további lendületet kaphat. A feltörekvő gazdaságokban a foglalkoztatási szektor szerkezeti változáson eshet át. Egy ilyen összekapcsolt gazdaság vitathatatlanul „meta-metaverzumnak” tekinthető. Ami távolinak tűnik, az nagyon gyorsan, azaz 2022-ben valósággá válhat, különösen a játék bizonyos területein.

6. Többláncú világ kialakulása

A vita arról, hogy melyik okosszerződéses blokklánc-ökoszisztéma érvényesül, 2021-ben lassan véget ért. Az uralkodó vélemény, hogy több láncból álló világban fogunk élni, amelyben több blokklánc képes információt és értéket átadni egymásnak. Így látni fogjuk, hogy az Ethereum TVL-je és az összes blokklánc TVL-je közötti arány folyamatosan csökken. Egy évvel ezelőtt ez 90% volt. Ma ez csak 62%. Ennek ellenére előreláthatólag a Bitcoin marad az 1. számú blokklánc, az Ethereum pedig a 2. számú blokklánc 2022-ben. Egy másik lényeges fejlesztés a rollupok (nulla tudás és optimista roll-upok) vagy a Layer 2 protokollok, amelyek versenykapcsolatba lépnek. 1. rétegű blokkláncokkal. Alacsonyabb tranzakciós díjakat és gyorsabb tranzakciókat ígérnek, miközben kihasználják az alapul szolgáló alapréteg biztonságát. Emellett szorgalmasan dolgoznak a különböző blokklánc-ökoszisztémák közötti interoperabilitáson hidakon és keresztlánc-protokollokon keresztül. Végül, de nem utolsósorban, a Polkadot és a Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) segítségével igyekeznek létrehozni egyfajta Layer-0-t, amely különböző blokkláncok hálózata, amelyek képesek kommunikálni egymással.

Itt az az érdekes és fontos, hogy ezek a megoldások nyilvános blokklánc-megoldások. Kisebb szerepet játszanak a zárt blokklánc-infrastruktúrák, amelyektől néhány évvel ezelőtt azt várták, hogy vállalati környezetben is alkalmazásra kerüljenek (vállalati blokkláncok vagy engedélyezett blokkláncok), és amelyeknek jelentős jelentőséget tulajdonítottak. Ez elsősorban az olyan platformokat érinti, mint a Hyperledger vagy az R3 Corda. Természetesen ezekre a korlátozott hozzáférésű infrastruktúrákra fejlesztenek majd alkalmazásokat. De már most világos, hogy a nyilvános blokkláncok nyerték meg a versenyt. Ezt olyan mérőszámok határozhatják meg, mint például a tranzakciók teljesítménye, a tranzakció mennyisége, a piaci kapitalizáció (a feltérképezett eszközök), vagy akár a fejlesztői tevékenység.

7. Több jogi egyértelműség szabályozás és tilalmak révén

2022-ben várhatóan sok ország nyilatkozatot tesz arról, hogyan kezeli a kriptoeszközöket. Szigorítják-e a korlátozásokat és bevezetnek-e tilalmakat, mint például Kína, vagy kriptobarát megközelítést alkalmaznak, ahogyan azt El Salvadorban tapasztalták, ahol 2021 szeptemberében a Bitcoint hivatalos fizetőeszközként fogadták el az USA-dollár mellett. A szabályozók az olyan kérdésekre fognak összpontosítani, mint az AML , KYC, adók és stabil érmék, és megvizsgálja a DeFi szabályozás életképességét más joghatóságok szabályozóival folytatott cserék során. Érdemes még megemlíteni, hogy hamarosan életbe lép a Markets-in-Crypto Assets (MiCA) szabályozás is, amely egységes európai uniós szintű jogi keretet ad, és nagyobb jogi egyértelműséget teremt a szolgáltatók és a kriptoeszközök kibocsátói számára. Ezzel feltételezhető, hogy Európa és Észak-Amerika az alapvetően „kriptobarát” úton halad. Az olyan decentralizált protokollok, mint a Bitcoin és az Ethereum, megengedettek, feltéve, hogy betartják a szabályokat, mint például a pénzmosás megelőzése, a tranzakciós partnerek azonosítása és az adók.

8. A digitális euró továbbra sem fog létezni nagyméretű stabil érmeként

A digitális euró elméletileg létezhet központi banki digitális valutaként (CBDC), trigger megoldásként vagy stabil érmeként. Az Európai Központi Bank (EKB) azonban várhatóan legkorábban 2026-ban bocsát ki CBDC-t. A CBDC-k már léteznek kisebb országokban, például a Bahamákon vagy Nigériában. Kiváltó megoldásként a digitális euró már idén meg fog jelenni az első európai kereskedelmi bankok számára, és elérhetővé válik az ipar és a pénzügyi szektor számára. A kereskedelmi bankok kezdeményezése azonban itt döntő fontosságú, mert az ilyen típusú digitális euró gyakorlatilag nem igényli az EKB közreműködését. A digitális euró stabil érmék formájában 2022-ben továbbra is csak kísérleti projektként fog létezni. Az euro-stablecoinokhoz hasonlóan jelentős volumenre nem kell számítani, mint az USA-dollár stabil érmék esetében. Ennek oka egyrészt az, hogy a stablecoinok nem kamatosak, ugyanakkor a kibocsátóknak negatív kamatot kellene fizetniük az EKB-nak. Másrészt a MiCA szabályozás életbe lépésével a pénzügyi szabályozóktól elvárják, hogy kiemelt figyelmet fordítsanak a stablecoinokra, és szigorú követelményeket kényszerítsenek ki. Ennek fényében nagyon valószínű az USA-dollár-stablecoinok jelentős további növekedése. Következésképpen ez a kriptoeszköz-piac „dollárosításának” a folytatását jelenti.

9. Az intézményi befektetők és a nagyvállalatok elfogadása folyamatban van

Az elmúlt év során intézményi befektetők és nagyvállalatok is felkeltették érdeklődésüket a digitális eszközök iránt. Ide tartoznak a fedezeti alapok, vagyonkezelők és családi irodák, de olyan nyugdíjalapok vagy intézmények is, mint a Sparkasse vagy a Raiffeisen-Volksbank. Az átlagon felüli infláció, a tartósan alacsony kamatkörnyezet, a további alkalmazási területek és az ebből eredő keresletnövekedés nyomán az olyan nagy bankok, mint a JP Morgan vagy a Goldman Sachs, egy sor ajánlatot kezdenek kidolgozni a kriptobefektetések köré. Technikai cégek, mint például a Microstrategy és a Tesla dollármilliárdokat tartanak Bitcoinban, hogy leküzdjék a pénzkínálat bővülését, ami már viszonylag magas inflációhoz vezetett az elmúlt évben.

A nagyvállalatok átvételét illetően Zuckerberg Meta még egy lépéssel tovább is megy azzal, hogy a metaverzum egyik jövőbeli kulcsszereplőjének nyilvánítja magát. Ezen túlmenően megnövekszik az M&A tevékenység. Például a PayPal megvásárolta a Curv startupot (letétkezelési és IT-biztonsági technológia a kriptoeszközök területén), a Coinbase pedig az Unbound Security céget (letétkezelési technológia és a kriptográfiára összpontosít).

10. A DAO-k új utakat nyitnak meg a társadalmi és gazdasági koordinációban

A decentralizált autonóm szervezetek (DAO-k) blokklánc-alapú, decentralizált szervezetek, amelyeket tagjaik közösen birtokolnak és irányítanak előre meghatározott szabályok szerint, tokenekkel történő szavazás útján. Ezek izgalmas felhasználási eseteket hoznak létre, például közösségi finanszírozást, közösségi klubokat, emberi erőforrásokat vagy kollektív befektetési projekteket. A Consensys szerint a 14 legnagyobb DAO pénztárában 20 milliárd USD van, ami emelkedő tendenciát mutat. A DAO-kra példák a Syndicate, a MakerDAO, a ClimateDAO és a ConstitutionDAO. 2022-ben számtalan új DAO fog megjelenni. Elképzelhető, hogy a DAO-építő eszközök bárki számára lehetővé teszik, hogy bármilyen célra létrehozzon DAO-t. A DAO-k is elsősorban akkor skáláznak, ha tisztázhatók azok a kérdések, amelyek arra vonatkoznak, hogy a DAO-kat milyen mértékben érintik a meglévő szabályozások, és mely joghatóságokban kell válaszolniuk kétség esetén.

Megjegyzések

A cikkben felsorolt ​​mutatók nagyrészt a szerzők rendelkezésére álló adatokon alapulnak a cikk írásakor. Ezen túlmenően ez a cikk nem tekinthető befektetési tanácsnak, sem pedig egy adott kriptoeszköz vásárlására vagy eladására irányuló felhívásnak. Nem minősül pénzügyi tanácsadásnak. Mint mindig, a „végezzen saját kutatást” (DYOR) érvényes.

A szerzőkről

Prof. Dr. Philipp Sandner megalapította a Frankfurt School Blockchain Centert (FSBC). 2018 és 2021 között a Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) a „legjobb 30” közgazdász közé választotta. Ezen kívül bekerült a „Top 40 40 év alattiak közé” – a Capital üzleti magazin rangsora szerint. 2017 óta a Német Szövetségi Pénzügyminisztérium FinTech Tanácsának tagja. Emellett tagja a FiveT Fintech Fund, a 21E6 Capital és a Blockchain Founders Group igazgatótanácsának is – olyan cégek, amelyek kockázati tőkével foglalkoznak blokklánc induló vállalkozásokkal és kriptoeszközök vagyonkezelésével.

Jong-Chan Chung a Frankfurt School Blockchain Center kutató munkatársa és a Blockchain Founders Group (BFG) vállalkozásfejlesztője. Érdeklődési területei közé tartozik a blokklánc és DLT rendszerek alkalmazása, valamint a decentralizált finanszírozás. Kettős mesterfokozatot szerzett közpolitika szakon a Hertie Schoolon és a University of Tokyo-n. Felveheti vele a kapcsolatot e-mailben ([e-mail védett]) vagy a LinkedIn-en.