Mi a decentralizált pénzügy (DeFi)?

A decentralizált finanszírozás olyan blokklánc-alapú protokollok leírására használatos kifejezés, amelyek hozzáférést biztosítanak a felhasználóknak olyan pénzügyi szolgáltatásokhoz, mint például a kereskedés, a kölcsönzés és a hitelezés.

A hagyományos pénzügyekkel ellentétben, ahol a bizalom alapvető szerepet játszik, a decentralizált finanszírozási protokollok intelligens szerződések segítségével épülnek fel, hogy kiküszöböljék a közvetítőket, valamint azt a követelményt, hogy a tranzakcióban részt vevő felek bízzanak egymásban. 

A DeFi alapjai

A decentralizált pénzügyi protokollok gyakorlatilag bármely blokklánc platformon elindíthatók, amely támogatja az általános célú intelligens szerződéseket.

A gyakorlatban a decentralizált pénzügyi tevékenységek többsége az Ethereumon történik, mivel ez a legnépszerűbb blokklánc az intelligens szerződésekhez, és a legmagasabb likviditási szintet élvezi. Azonban más blokkláncok, például a Tron, a BNB Chain, a Polygon, az Avalanche és a Solana is tapasztalható a DeFi bevezetésében.

A DeFi protokollok intelligens szerződésekkel készülnek, amely megközelítésnek megvannak a maga előnyei és hátrányai. 

Pozitívum, hogy a DeFi felhasználók közvetlenül a saját kriptovaluta pénztárcájukból kommunikálnak a protokollokkal, és mindig kézben tartják privát kulcsaikat. A DeFi protokollok a hét minden napján, a nap 24 órájában, földrajzi korlátozások nélkül működnek, és bárki használhatja őket, amennyiben elegendő pénzeszközzel rendelkezik a kriptopénztárcájában, hogy kifizesse a végrehajtani kívánt tranzakciókat.

Azonban a DeFi projektek is ki vannak téve a kihasználásoknak. A támadók vagy hibákat találhatnak az intelligens szerződés kódjában, vagy a protokoll gazdasági felépítésének hibáját, így pénzt lophatnak el a protokoll felhasználóitól. A DeFi protokollok frissítése meglehetősen kényelmetlen lehet, mivel a protokollfrissítések megkövetelhetik a felhasználóktól tokenek áttelepítését vagy egyéb unalmas feladatok elvégzését. 

Annak ellenére, hogy az összes mögöttes művelet a blokkláncon történik, a legtöbb ember decentralizált pénzügyi protokollokat használ webhelyeken keresztül, amelyek könnyen használható vizuális felületet biztosítanak a protokollal való interakcióhoz. Például a legtöbb felhasználó, aki szeretne tokeneket cserélni a Uniswap felületén, ezt az app.uniswap.org felületen keresztül teszi meg.

A DeFi (nagyon) rövid története kripto-ban 

A „decentralizált finanszírozás” kifejezés, amelyet gyakran „DeFi”-re rövidítenek, 2018-ban kezdett elterjedni. A decentralizált finanszírozás valódi fellendüléséhez azonban 2020-ig tartott – 2020-ban, amikor a decentralizált finanszírozás népszerűsége robbanásszerűen megnőtt mint a „DeFi nyár”.

2020-ban a DeFi szektor TVL-je (teljes érték zárolt) a májusi 1 milliárd dollár alatti értékről decemberben 15.5 milliárd dolláros csúcsra nőtt. Ezt a jelenséget „DeFi Summer” néven ismerték. A kép forrása: DeFi Llama.

A DeFi szektor ilyen hirtelen növekedésének egyik legnagyobb katalizátora az volt, amikor a Compound, egy népszerű decentralizált hitelezési protokoll elindította COMP irányítási tokenjét, és likviditásbányászattal elkezdte terjeszteni a protokoll felhasználóinak. 

A tokenszerzés lehetőségének köszönhetően a felhasználók elkezdtek özönleni a Compoundhoz, és végül más DeFi protokollok is követték a példát hasonló token ösztönzőkkel.

Ma a DeFi protokollokban lévő eszközök összértéke körülbelül 50 milliárd dollár, de a 177-es kriptovaluta bikapiac csúcsa idején elérte a 2021 milliárd dollárt is. 

A DeFi protokollok típusai

Hogy jobban megértsük, mi az a DeFi, nézzük meg a decentralizált pénzügyi protokollok legnépszerűbb típusait, és azt, hogy mit kínálnak a felhasználóknak.

Automatizált piacjegyzők (AMM) – Decentralizált token-csere

A decentralizált pénzügyi protokollok legnépszerűbb típusa az automatizált piacjegyzők (AMM). Ezek olyan protokollok, amelyek likviditási készleteket használnak annak érdekében, hogy a felhasználók közvetlenül a blokkláncon válthassanak a különböző tokenek között. Az AMM tervezésének úttörője, és még mindig a legnagyobb AMM a kereskedési mennyiséget tekintve, az Uniswap.

Amellett, hogy a protokollt a különböző tokenek közötti kereskedésre használják, a felhasználók választhatnak, hogy likviditást biztosítanak tokenek likviditási poolokban történő letétbe helyezésével. A felhasználókat erre ösztönzik, mert minden alkalommal díjat szednek be, amikor a token csereügyletet megkönnyíti a likviditási pool, amelynek likviditást biztosítanak. A felhasználó által beszedett díjak összege arányos a pool számára biztosított likviditás összegével.

Likviditásszolgáltatóvá válás egy népszerű AMM-en, például az Uniswapon, jó módja annak, hogy további bevételeket szerezzen, bár a likviditás biztosítása nem kockázatmentes – bizonyos esetekben a tokenek saját pénztárcájában való tárolása jövedelmezőbb, mint likviditás biztosítására. . Ez az állandó veszteségnek nevezett koncepciónak köszönhető. 

Az AMM-modellre épülő decentralizált tőzsdék egyik legnagyobb előnye, hogy bárki bármilyen tokent listázhat, feltéve, hogy likviditást biztosít neki. Ez azt jelenti, hogy gyakran találhat új kriptovaluta projektekből származó tokeneket az AMM-eken, mielőtt azokat a nagyobb központi kriptovaluta tőzsdéken listázzák.

Ugyanakkor ügyelnie kell a csalásokra is, mivel egyesek megpróbálják becsapni a gyanútlan felhasználókat egy nagy keresletű token hamis klónjának felsorolásával.

Az Uniswap mellett az AMM további népszerű példái közé tartozik a PancakeSwap, a SushiSwap, a Balancer, a QuickSwap, a TraderJoe és az Osmosis. 

Decentralizált származékos kereskedés — Láncon belüli kriptoszerződéses kereskedés tőkeáttétellel

Bár az AMM-ek tervezése nagyon okos, végül egy nagyon egyszerű feladatot hajtanak végre – a különböző tokenek közötti cserét. Eközben a decentralizált származékos tőzsdék lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy kifinomultabb módon spekuláljanak a kriptovaluták árfolyamára, és lehetőséget adnak a felhasználóknak arra is, hogy tőkeáttételt használjanak kereskedési eredményeik felerősítésére.

A decentralizált származékos tőzsdék egyik előnye, hogy lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy még olyan kriptoeszközökre is spekuláljanak, amelyek nem ugyanazon a blokkláncon találhatók, mint maga a decentralizált származékos protokoll. Használhatja például a GMX protokollt, amely az Avalanche és az Arbitrum blokklánc platformokon érhető el, hogy spekuláljon a Bitcoin árfolyamán. 

Ma a legrelevánsabb decentralizált származékos kereskedési protokollok a dYdX és a GMX.  

Hitelezési protokollok — Vegyél kölcsön kriptot, vagy keress hozamot a birtokodból

A kölcsönnyújtás kulcsfontosságú pénzügyi szolgáltatás, és rengeteg DeFi protokoll létezik, amelyek lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy kriptovalutákat kölcsönözzenek vagy kölcsönadják kriptopénzüket kamatszerzés céljából.

A legtöbb protokollban a felhasználók kamatból származó összege a piaci kereslet függvényében ingadozik. Egy nagy keresletű kriptoeszköz kölcsönadása komoly kamattal jutalmazhatja Önt, míg egy alacsony keresletű kriptoeszköz kölcsönadása szinte egyáltalán nem hoz nyereséget.

A DeFi hitelezési protokollok általában túlfedezetűek, ami azt jelenti, hogy az Ön által nyújtott biztosíték értékének magasabbnak kell lennie, mint a kölcsönözni kívánt eszközök értékének.

Egy nagyon népszerű hitelezési protokoll a Maker, amely lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy kölcsönkérjenek egy Dai nevű stabilcoint úgy, hogy kriptovalutát biztosítanak fedezetként. Egy másik nagyon fontos hitelezési protokoll a DeFi ökoszisztéma számára az Aave.

Likvid tét – Megőrizheti likviditását, miközben tét jutalmakat keres

A folyékony befektetési protokollok lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy tét jutalmakat szerezzenek, miközben fenntartják a likviditáshoz való hozzáférést. 

Például, ha a Lido protokollt használja az ETH-érméi tétjére, akkor egyenértékű mennyiségű stETH tokent kap, amelyek szorosan követik az ETH árát, mivel beválthatók a Lido protokollon keresztül megtett ETH-érmékre. 

Ily módon tét jutalmakat szerezhet ETH-jával, miközben más DeFi protokollokban kereskedik vagy kölcsönadja stETH-ját. Ha ki akarja venni a tétet, beválthatja stETH-ját, hogy visszakapja a tétet.  

Liquid Staking protokollok léteznek a legtöbb Proof-of-Stake blokkláncon, amelyek általános célú intelligens szerződéseket kínálnak. Az Ethereumon a legnépszerűbb lehetőségek a Lido és a Rocket Pool. Eközben, ha Ön Solana-felhasználó, a Marinade protokollon keresztül hozzáférhet a folyadékhoz. 

A legjobb DeFi pénztárcák

Ha DeFi protokollokat szeretne használni, akkor szüksége lesz egy pénztárcára, amely kompatibilis azzal a blokklánc-hálózattal, amelyen a protokoll telepítve van. Íme néhány a legjobb DeFi pénztárcák közül, amelyeket ingyenesen használhat. Az alább bemutatott összes pénztárca nem őrizetbe vehető, ami azt jelenti, hogy a felhasználó felelőssége a privát kulcsok biztonságban tartása.

• MetaMask – A világ legnépszerűbb pénztárcája Ethereum és EVM-kompatibilis hálózatokhoz
• Trust Wallet – Csúcskategóriás pénztárca, amely számos kriptovalutát támogat
• 1 hüvelykes DeFi Wallet – kriptopénztárca a DeFi ökoszisztéma egyik legtermékenyebb csapatától
• XDEFI – A DeFi felhasználók és NFT-gyűjtők számára specializálódott pénztárca
• Phantom – A legjobb pénztárca a Solana DeFi rajongóinak

Vigyázzon a DeFi-hackekre

Amint azt korábban említettük, a DeFi protokollok sebezhetőek különféle típusú kizsákmányolásokkal szemben. Előfordulhat, hogy egy támadó hibát találhat a DeFi protokoll intelligens szerződéseiben, és felhasználhatja azt a felhasználók pénzének ellopására. 

Alternatív megoldásként a támadó azonosíthatja a protokoll gazdasági felépítésének hibáját, és a protokollt a fejlesztők szándékától eltérően használhatja, hogy más felhasználók rovására profitot termeljen. 

Összességében több milliárd dollárt loptak el a DeFi-felhasználóktól a hozzáértő hackerek több száz DeFi-cselekvéssel. Íme csak egy rövid válogatás minden idők legnagyobb DeFi hackeléséből:

• 2022. február: 320 millió dollárt loptak el a Wormhole-ból
• 2022. március: 600 millió dollárt loptak el a Ronin Networktől
• 2022. április: 182 millió dollárt loptak el a Beanstalk Farmstól
• 2022. június: 100 millió dollárt loptak el a Horizon Bridge-ről
• 2023. március: 200 millió dollárt loptak el az Euler Finance-től
• 2023. július: 126 millió dollárt loptak el a Multichaintől

A decentralizált finanszírozás (DeFi) előnyei és hátrányai

Most, hogy megtanultuk a DeFi alapjait, gyorsan fussuk át a decentralizált finanszírozás fő előnyeit és hátrányait.

Az alsó sorban

A kriptovaluta közösségben a DeFi-t gyakran szembeállítják a TradFi-vel, amely a „hagyományos pénzügyek” rövidítése. Míg a kripto-rajongók által támogatott DeFi-előnyök közül sok valós (mint például a decentralizáció és a jobb adatvédelem), a DeFi nem kifejezetten kezdőbarát, és a felhasználóknak figyelniük kell a magas tranzakciós díjakat és a költséges kihasználásokat.

Ha többet szeretne megtudni arról, hogyan kapcsolódhat be a kriptográfiai és blokkláncba, feltétlenül tekintse meg a web3-ba történő befektetésről szóló végső útmutatónkat.