A nemzetközi tőkepiacon tevékenykedő pénzintézeteket képviselő Nemzetközi Tőkepiaci Szövetség (ICMA) jelentést adott ki, amely a digitális kötvénykibocsátással kapcsolatos kockázati tényezőket vizsgálja.
Az ICMA jelentése az elmúlt két évben elindított digitális kötvénykibocsátásokra összpontosított. A jelentés célja, hogy feltárja a lehetséges konszenzusos területeket a kockázati tényezőkkel és a blokklánc-alapú kötvényekkel kapcsolatos egyéb közzétételekkel kapcsolatban.
Annak ellenére, hogy a vezető kibocsátók, például a Világbank és az Európai Beruházási Bank megerősítette a blokklánc-alapú adósságinstrumentumokban rejlő lehetőségeket, a jelentés számos kockázatot emelt ki az ajánlattétellel kapcsolatban.
A jelentés felhívta a figyelmet a digitális kötvényeket sújtó technológiai kockázatokra, elsősorban a rosszindulatú szereplők tevékenységére, a nyilvános blokkláncok elágazására és a „technológiai megváltoztathatatlanságra”.
Belemerült a blokklánc használatának jogi és szabályozási kockázataiba, valamint a blokklánc-alapú adósságinstrumentumok egységes működési keretének hiányába. A jelentés szerint a szabályozási fordulat komor kilátásai továbbra is a befektetők és más iparági szereplők arcába néznek.
Bár széles körben hirdetik a pénzügy demokratizálását, a digitális kötvények likviditási kockázatokkal küzdenek a blokkláncba vetett „közbizalomhiányból”. A digitális kötvényekkel szembeni likviditási kihívások további okai az, hogy bizonyos joghatóságokban nem tudják tőzsdére hozni őket, valamint a blokklánc-alapú adósságinstrumentumok aktív kereskedési piacának hiánya.
Az ICMA a francia, spanyol, luxemburgi és angol törvények alapján közel tucatnyi digitális kötvénykibocsátási dokumentum átvizsgálása után jutott el álláspontjára.
„Az ICMA stratégiai fókusza a DLT-alapú kötvénypiacok, mint a reálgazdaság megbízható finanszírozási forrásának fejlesztése” – mondta Bryan Pascoe, az ICMA vezérigazgatója. „A fejlődő jogi és szabályozási környezetben lapunk fontos lépést jelent ebben a feltörekvő piaci szegmensben.”
Az ajánlati dokumentumok alapos áttekintése számos közzétételt jelez, beleértve az ajánlatban használt elosztott főkönyv típusát, a kulcsfontosságú közvetítők szerepét, az üzletmenet-folytonossági terveket és a blokklánc környezeti hatásait.
A jelentés azt javasolja, hogy a kibocsátók további záradékokat építsenek be az ajánlattételi dokumentumokba az átláthatóság javítása érdekében, és vonják be a célzott befektetőket, az irányadó jog megválasztását, a tőzsdei megfontolásokat és a szabályozási homokozókat.
A digitális kötvények törekvése
A digitális értékpapírok kibocsátása az év eleje óta folyamatosan növekszik, mivel a pénzügyi szabályozó hatóságok a digitalizálást alkalmazzák, hogy lépést tartsanak az iparági innovációkkal. Miközben több ország összezavarja a szabályozást, a pénzintézetek jelentős szerepet játszanak az ökoszisztémában. Szeptemberben a Citigroup amerikai befektetési banki óriás bejelentette, hogy felajánlja a világ első töredékes kötvénycseréjét.
Brazília, Hongkong, az Egyesült Arab Emírségek (EAE) és Anglia már készül a tokenizáció pénzügyi piacokon való széles körű elterjedésére, nyilvános konzultációra és technikai partnerségek kialakítására.
Nézze meg: Kurt Wuckert Jr. megválaszolja Bitcoin és blokklánc kérdéseit
Új a blokkláncban? Tekintse meg a CoinGeek Blockchain for Beginners szakaszát, amely a végső erőforrás-útmutató, hogy többet megtudjon a blokklánc technológiáról.
Forrás: https://coingeek.com/icma-reviews-risk-factors-disclosures-in-blockchain-bond-offering-documents/