HodlX vendégposta Nyújtsa be üzenetét
Véleményem az Egyesült Királyság csúcsbankjának a kriptoeszközökről és a DeFi-ről alkotott véleményéről, valamint a kriptoipar szabályozására tett lépéseiről.
Egy 40 oldalas legutóbbi kiadást követően jelentést a Bank of England Pénzügyi Politikai Bizottsága (FPC) úgy döntöttem, hogy papírra vetem a tollamat egy áttekintés – vagy inkább az Egyesült Királyság csúcsbankjának a kriptoeszközökről és a DeFi-ről alkotott véleményének és gondolatainak elemzése – formájában. .
Ennek ellenére ez egy áttekintő cikk, és remélem, hogy a lehető legegyszerűbbé tudom tenni azok számára, akik nehézkesnek találják a negyven oldalas cikket. A jelentést a jelentésben felvetett különböző címszavak alapján fogom áttekinteni, és ez önmagában nem lesz átfogó áttekintés – hanem azokat az állításokat fogom áttekinteni, amelyek a munkám során kiemelkednek számomra.
Figyelem tehát: ez a cikk szubjektív, és az általam „kiemelkedőnek” tartott szemüveg lencse színezi. Minden további nélkül ássunk bele. Fogadok, hogy megtanulsz egy-két dolgot, mire az utolsó mondatig eljutsz.
Mi a kriptoeszközök és a DeFi szerepe a pénzügyi rendszerben?
A felülvizsgálat és a jelentés megfelelő megértése érdekében, ha úgy dönt, hogy később elolvassa, a jelentés az Egyesült Királyság pénzügyi rendszerére összpontosít, amely eltérhet más rendszerektől.
A kriptográfiai eszközök – nem támogatottak és változékonyak?
Az FPC úgy tekint a kriptoeszközökre, mint a nem támogatott, nem replikálható számítógépes kódsorokra, amelyeknek nincs belső értékük. Értékelésük szerint
„Jelenleg a kriptoeszköz-tevékenység túlnyomó többségét a rendkívül ingadozó, nem fedezett kriptoeszközök spekulatív befektetési eszközként történő felhasználása vezérli.”
A támogatottság hiánya, ami nagy volatilitáshoz vezetett, véleményem szerint jelentős hátránya volt a kriptovalutáknak. Úgy értem, ma lehetsz milliomos, holnap pedig üres pénztárcára ébredhetsz. A kriptoeszközök száma napról napra növekszik. Minden nap megjelenik egy új NFT (nem helyettesíthető token) projekt, egy új ICO (kezdeti érmeajánlat) stb.
A „kriptoszféra” gyorsan növekszik, de a kérdés továbbra is fennáll – mi áll a napi szinten lebegtetett érmék és kriptoeszközök mögött? Megvan a szükséges segédprogram, hogy kiállják az idő próbáját? Nos, ezért elengedhetetlen, hogy saját kutatást végezzen a befektetés előtt.
Ezek a jellemzők (azaz, hogy nem támogatottak és változékonyak) az FPC szerint instabillá és sebezhetővé teszik a kriptoeszközöket a jelentős árkorrekciókkal szemben. Az instabilitás valójában olyan, mint egy kétélű kard, ami azt jelenti, hogy egy kriptoeszköz értéke a piacokon rövid időn belül több mint 1,000-szeresére emelkedhet, és ugyanazon idő alatt nullára zuhan.
Ennek ellenére a kriptoeszközök volatilitásával kapcsolatban az FPC úgy véli, hogy a bitcoin hozama háromszor olyan volatilis, mint az S&P 500. Ez nem egy „kihagyásos” állítás – tények és számok támasztották alá.
Szóval, mi volt az ítéletük a nem támogatott kriptoeszközökről? A jelentésben az áll,
„Ez az áringadozás alkalmatlanná teszi a fedezetlen kriptoeszközöket arra, hogy pénzként széles körben használják – például csereeszközként vagy értéktárolóként.”
A kriptovaluták értékének ingadozásainak számával ez gyenge értéktároló – mindenesetre csak akkor rossz, ha a piac zuhan. Egy bikapiacon kit érdekel, hogy a kripto értéktár legyen?
Drága istállóérméink
Ha vannak nem támogatott kriptoeszközök, akkor létezniük kell támogatott kriptoeszközöknek. Itt foglalt állást az FPC. Jelentésük stabil érmékre melegedett fel, és egészen odáig ment, hogy a hagyományos pénzügyi rendszerben látják ennek a jövőjét.
Tehát milyen jövőt látott a jelentés a stabil érmék számára? A jelentés azt mondta,
„Tekintettel az észlelt vagy állítólagos relatív értékstabilitásukra, a stablecoinok nagyobb potenciállal rendelkeznek a fizetések széles körben történő felhasználására, mint a nem támogatott kriptoeszközök.”
Ezzel a kijelentéssel gyakorlatilag a támogatott kriptoeszközök oldalára álltak, és ígéretes jövőt jósoltak a stabilcoinoknak. Azt is hozzátették,
„Ha megfelelően tervezték őket, a stabil érmék alacsonyabb költségű, valós idejű fizetési szolgáltatásokat kínálhatnak, miközben megbízható értéktárat is tartanak fenn.”
A fizetéseken túl az FPC egy másik jövőbeni felhasználási esete a stablecoinoknak a kereskedelmi banki betétek alternatívája. A háztartási vagyon tárolásának lehetséges eszközét látják benne.
A kriptoeszközök és a kapcsolódó piacok pénzügyi stabilitási hatásai
A jelentés a második részt azzal kezdte, hogy magasztalta az úgynevezett „kriptotechnológiát”. Rávilágított bizonyos területekre, ahol ez a technológia javítaná a meglévő pénzügyi rendszert.
Mielőtt azonban rátérnék, a jelentés felvetett egy fontos kérdést a kriptovaluták és a hagyományos pénzügyi szektor közötti kapcsolatokról. A jelentés szerint
„A kriptoeszközök és a kapcsolódó piacok – beleértve a kriptoeszköz-származékokat és a kriptoeszközalapokat – gyorsan növekedtek az elmúlt években, és ha ez továbbra is növekedni fog. A hagyományos pénzügyi szektorral való kapcsolatok valószínűleg növekedni fognak.”
Ez a házasság elkerülhetetlen, és még az elkövetkező szabályozási hullám ellenére is a kriptoeszközök és a DeFi kedvezően fog versenyezni a hagyományos pénzügyi eszközökkel. Tehát túlfeszítjük spekulációinkat, ha azt hisszük, hogy a decentralizált finanszírozás (DeFi) felváltja a hagyományos finanszírozást (TradFi). Úgy gondolom, hogy mindkettő együtt fog létezni, és a DeFi-nek is vannak versenyelőnyei, még akkor is, ha ugyanazok a szabályozások vonatkoznak rá, mint a TradFi.
Blockchain / Decentralized Ledger Technology (DLT) – játékváltó?
Vicces azonban, hogy a jelentés a blokklánc technológiáról beszélt a blokklánc említése nélkül. Ezt vagy „kriptotechnológiának” hívják, vagy formálisabb környezetben decentralizált főkönyvi technológiának (DLT). Az FPC a technológiát játékmódváltónak tekinti a jelentés szerint, mondván:
„Az új technológia képes átformálni a hagyományos pénzügyi szektorban jelenleg zajló tevékenységet – akár e tevékenység migrációja, akár a technológia széles körű elterjedése révén.”
Úgy gondolom, hogy jelenleg ez utóbbi az út, amely a jövőben is megmarad. Ha megvizsgálja a blokklánc technológia előnyeit, észreveszi széleskörű alkalmazását a pénzügyi rendszerben és azon kívül is.
A jelentés felsorolt számos előnyt, amelyet a blokklánc technológia hozhat a hagyományos rendszer számára, de ezek mind a záradékon alapultak,
„Feltéve, hogy biztonságosak és stabil értékük.”
Elsőként a határokon átnyúló tranzakcióknál mutatott hasznosságot, ahol a DLT-vel kapcsolatos alapvető ismeretek egyikét emelte ki. Ennek az az oka, hogy a technológia decentralizált jellege csökkenti a költségeket, és a központosított közvetítők kiiktatásával gyorsabbá teszi a határokon átnyúló tranzakciókat. Tovább beszélve erről a kérdésről, a jelentés egy olyan pontot tett a szabályozásra, amely valóban kinyilatkoztatás volt számomra.
"Ha egy jól megtervezett és arányos szabályozási rendszerben alkalmazzák, ez a technológia fokozhatja a versenyt az Egyesült Királyság pénzügyi rendszerében, tovább csökkentve a végfelhasználók költségeit."
Ez a kijelentés „eureka” pillanatot adott nekem, mert azon az iskolán voltam, hogy a decentralizáció a kriptovalutákat szabályozásellenessé teszi. De ennek láttán okot adott arra, hogy újragondoljam ezt az álláspontot. A szabályozás, ha megfelelően, mindenfajta elfogultság nélkül, és a terület szakértőivel folytatott kellő konzultáció mellett történik, a kriptográfia és a DeFi a legmerészebb álmainkon felül is virágozhat. Azt hiszem, ez az a pont, ahol én a szabályozással kapcsolatos véleményem szerint vagyok.
Tovább haladva a dokumentum a kriptotechnológia előnyeinek részeként növelte a hatékonyságot, az átláthatóságot és a rugalmasságot. A rugalmasságról szólva az FPC úgy véli,
„A digitális pénz új formái a pénzügyi rendszer rugalmasságát is növelhetik azáltal, hogy alternatívát kínálnak a hagyományos fizetési módokhoz.”
Kockázat, kockázat, kockázat – kockázatosabb-e a kriptográfia és a DeFi, mint más pénzügyi rendszerek?
A jelentés kiemeli az úgynevezett „kriptoeszköz-technológiához” kapcsolódó kockázatokat, amelyek magukban foglalják a közvetlen kitettségből vagy a piacok közötti átgyűrűzésből adódó pénzügyi kockázatokat, az új technológia használatából eredő működési kockázatokat, valamint a tevékenység migrációjával vagy új formáival kapcsolatos szabályozási és stabilitási kihívásokat. entitások és üzleti modellek jelennek meg.
A kriptoeszközöket és a DeFi-t sokan kockázatosnak tartják, és ez tény. Egyes szabályozók ezt a pontot is egészen szélsőségessé teszik, de a nagy kérdés itt az – mennyire kockázatos a DeFi? Mennyivel kockázatosabb ez, mint a pénzügyi rendszer más részei?
A jelentés választ ad erre a kérdésre, és itt van mit mond a kriptoeszközök által jelentett kockázatokról a pénzügyi rendszer más részeihez képest.
„A kriptoeszközök és a DeFi által jelentett kockázatok közül sok hasonló a pénzügyi rendszer más részein meglévő szabályozási keretek által kezelt kockázatokhoz.”
Tehát ezek a kockázatok nem teszik nemkívánatossá a kriptoeszközöket, és megfelelő szabályozással – ami véleményem szerint a rosszindulatú szereplők kiszűrésére és a DeFi lehető legzökkenőmentesebb működésére irányul – ezek a kockázatok kezelhetők, hogy kihozzuk a legjobbat ebből az újszerű technológiából.
A cikk első részét itt fejezem be, míg a folytatás a jelentés utolsó két részével foglalkozik. Elemezni fogja az FPC által azonosított négy csatornát, amelyeken keresztül a kriptoeszközök és a DeFi által jelentett kockázatok hatással lehetnek a pénzügyi stabilitásra, valamint a javasolt szabályozási keretre.
Samuel Ogbonna kriptotartalom-író és blokklánc-rajongó, akit érdekel a DeFi, az NFT-k, a Web 3.0 és a metaverzum.
Kövess minket Twitter Facebook Telegram
Fontos: A The Daily Hodl által kifejtett vélemények nem befektetési tanácsok. A befektetőknek meg kell tenniük az átvilágításukat, mielőtt bármilyen nagy kockázatú befektetést végeznek a Bitcoinba, a kriptovalutába vagy a digitális eszközökbe. Felhívjuk figyelmét, hogy az átruházások és a tranzakciók a saját felelősségre kerülnek, és az esetleges veszteségei az Ön felelőssége. A Daily Hodl nem ajánlja kriptovaluták vagy digitális eszközök vételét vagy eladását, és a The Daily Hodl sem befektetési tanácsadó. Felhívjuk figyelmét, hogy a Daily Hodl részt vesz affiliate marketingben.
Kiemelt kép: Shutterstock/Sergej Loginov
Forrás: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/