(Bloomberg) – A világ legnagyobb kriptoalapjának problémái megsokszorozódnak, ahogy az FTX sokkoló csődbejelentése nyomán káosz borítja el az iparágat.
A legtöbb olvasmány a Bloombergtől
A 11.4 milliárd dolláros szürkeárnyalatos Bitcoin Trust (GBTC) több mint 74%-ot zuhant idén, megelőzve a kriptovaluta 64%-os csökkenését. A Bloomberg adatai szerint ez a különbség drámaian nőtt az elmúlt héten, és a GBTC árfolyamát példátlanul, 42%-os engedményre sodorta a birtokában lévő Bitcoin értékéhez képest.
A zavar abban a tényben gyökerezik, hogy a Grayscale minden erőfeszítése ellenére az amerikai szabályozó hatóságok ismételten elutasították a GBTC fizikailag fedezett, tőzsdén kereskedett alapokká való átalakítására irányuló kérelmeket – ezt a struktúrát az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet még nem hagyta jóvá, annak ellenére, hogy engedélyezte a határidős ügyleteket. támogatott ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) egy évvel ezelőtt indult. Tröszti struktúrájában a GBTC nem képes részvényeket visszaváltani, hogy lépést tartson a kereslet változásával, ami súlyosbítja a nettó eszközérték diszkontját, miközben a származékos fedezetű ETF-ek lépésben maradnak a sajátjukkal.
„Van egy hibás termékünk a GBTC-ben, amelyre a SEC lehetővé teszi, hogy minden lakossági befektető hozzáférjen” – mondta Nate Geraci, a The ETF Store tanácsadó cég elnöke. "A BITO, aki ragaszkodik a NAV-jához, egy újabb demonstrációja az ETF-struktúra felsőbbrendűségének, és kiegészíti az okok egyre növekvő listáját, amiért léteznie kell egy spot Bitcoin ETF-nek."
A BITO eddig 65%-ot esett 2022-ben, hasonlóan a Bitcoin csúszásához. Bár a BITO roll költségeivel kapcsolatos félelmek – a határidős kontraktusok folyamatos előregörgetésének költsége, amint azok lejárnak – még a debütálás előtt sokat kavartak az alap esetleges nyomon követési hibájával kapcsolatban, ezek az aggodalmak nagyrészt alaptalanok voltak.
Mindeközben a GBTC kedvezménye az egyik elsődleges oka annak, hogy a Grayscale miért szorgalmazta a tröszt ETF-vé való átalakítását. A SEC júniusi tagadása miatt a cég beperelte az ügynökséget.
A GBTC rekordkedvezménye és a BITO szigorú nyomon követése közötti kontraszt megerősítené az azonnali Bitcoin ETF jóváhagyását, de „a valószínűsége tovább csökkent az FTX küzdelmei miatt” a Bloomberg Intelligence szemében.
"Ami a GBTC-t illeti, nem tudom, mi akadályozza meg, hogy ez a dolog további árengedménybe süllyedjen" - mondta James Seyffart, a Bloomberg Intelligence ETF elemzője. „Azt is fel kell hozni, hogy a bővülő engedmény alacsonyabb valószínűséget vagy legalább hosszabb időt tükröz, mielőtt a GBTC képes lesz ETF-re váltani.”
A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala
© 2022 Bloomberg LP
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/world-biggest-crypto-fund-hits-150837105.html