Hol vásárolhat Bitcoint normál áron 26% kedvezménnyel

Íme egy pontozókártya a kriptográfia birtoklásának nyolc módjáról. A legérdekesebb: egy alacsony költségű érme-tröszt, amely kellemes kedvezménnyel kapható.

Érdekli a virtuális valuta, amely most feleannyi áron kereskedik, mint tavaly ősszel? Körülnézni. Az akcióból való megszerzésének számos módja között nagy különbségek vannak a tulajdonosi költségek között. Kedvencem: egy kissé homályos bitcoin-tröszt a Connecticut állambeli Fairfieldben.

Vannak előnyei és hátrányai a kriptovaluta kitettség elérésének minden eszközének, beleértve a kis Fairfield-i ruhát is. Ez a felmérés nyolc bitcoin fogadásra vonatkozik, csökkenő sorrendben a kívánatosságukról alkotott véleményem szerint. Előfordulhat, hogy eltérő a rangsorolása, különösen, ha gyors fordulatra spekulál.

#1. Osprey Bitcoin Trust

Ez a kvázi alap (ticker: OBTC), amelyet valamivel több mint egy éve hoztak létre, a sokkal ismertebb Grayscale Bitcoin Trust kopogtatója. Mindkét tröszt zártvégű, mivel a befektetőknek nincs joguk a részvények visszaváltására készpénzért vagy mögöttes eszközökért cserébe.

Az Osprey sokkal költséghatékonyabb, éves költséghányada 0.8%, szemben a Grayscale 2%-ával. Ezek a kiadási adatok a portfóliókezelési és letétkezelési költségeket egyaránt tartalmazzák.

A trösztök a birtokukban lévő bitcoinok értékének megfelelő engedménnyel kereskednek: nemrég az Ospreynél 26%, a szürkeárnyalatosnál 28%. Bármelyik esetén is fogadást köt a kriptográfiai eszközökre és a kedvezményre. Ha a kedvezmény kiszélesedik, akkor rosszabbul jársz, mint egy érmevásárlással lettél volna. Ha szűkül, akkor váratlan.

Ami kiterjesztheti a kedvezményeket: a kriptoárak folyamatos esése. A medvepiacok képesek duplán kárt okozni a zárt végű piacokon, még gyorsabban lenyomva részvényeik árfolyamát, mint ahogy a birtokukban lévő eszközök ára csökken. Ez igaz a részvényalapokra a nagy gazdasági világválság óta, és valószínűleg a kriptotrösztökre is.

Ez most történik. A bitcoin 12%-os esése május 6-án péntek délután és hétfő délután között 16%-os esést idézett elő a szürkeárnyalatos árfolyamban.

De a kedvezmények megszűnhetnek. Ez akkor történne meg, ha az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet megengedi, hogy a tőzsdén kereskedett alapok virtuális valutákat tartsanak. Mind a Grayscale, mind az Osprey megfogadta, hogy zártvégű trösztjeit ETF-ekké alakítja, amint az ilyen dolgok megengedettek.

Az ETF-struktúra lehetővé teszi az árjegyzők számára, hogy beváltsák a nem kívánt alaprészvényeket (vagy új részvényeket vásároljanak, ha a részvényeket keresik) a mögöttes eszközök cseréjével. Ez egy arbitrázst hoz létre, amely az ETF árfolyamát az alap nettó eszközértékéhez közel tartja.

Ez idáig az ügynökség minden érme-ETF-re vonatkozó kérelmet elutasított, bár tavaly zöld utat tett egy olyan ETF-nek, amely bitcoin határidős ügyletekkel rendelkezik. Miért a megkülönböztetés? A határidős ügyletekkel kereskednek a szigorúan szabályozott chicagói árutőzsdén, míg az érmékkel valamivel homályosabb helyeken kereskednek.

Az érmetrösztökre vonatkozó bearish nézet Tyler Odeantól, a lap kiadójától származik Valami érdekes, egy éleslátó Substack hírlevél a kriptoval kapcsolatban. „A SEC jóváhagyásának időhorizontja hosszú” – mondja. „Időközben a kedvezmény valószínűleg elmélyülni fog, ahogy a bitcoin megtartásának versenyképes módjainak száma is elmélyül.”

Ennek ellenére úgy gondolom, hogy ésszerű a fogadás a szabályozók végül kedvező döntése mellett. Kockázatos, igen, de nem annyira kockázatos, mint a mögöttes eszköz. Sokkal valószínűbb, hogy a bitcoin további 50%-ot zuhan, mint az, hogy a diszkont hasonló módon 26%-ról 63%-ra mozdul el (értsd: az Ön bizalma 74 centről 37 centre omlik össze).

Még egy gond: a likviditás. Az Osprey páncéltermében mindössze 100 millió dollárnyi érme van, és az elmúlt év átlagos napi részvénymennyisége a mai részvényárfolyamon 400,000 XNUMX dollárt érne. A nagy fogadóknak óvatosan kell lépniük.

#2. A pénztárcád

Vásárolhat bitcoinokat egy tőzsdén, majd exportálhatja őket hűtőtárcájába. Odean piaci elemző ezt használta hosszú távú fogadásaihoz.

Előnyök: nincs partnerkockázat. Nincs kezelési díj. Ha jól csinálja, nincs hacker kockázata.

Con: Lehet, hogy nem jól csinálod.

Az öntárolás meglehetősen bonyolult eljárást igényel, hogy megvédje privát kulcsát az elvesztéstől vagy ellopástól. Jövő héten besétálhatsz egy nyitott liftaknába, így szükséged lesz valami mechanizmusra, hogy a túlélők visszahozzák a kulcsot. Az érmetároló privát és nyilvános kulcsainak generálására használt számítógépet tartósan el kell különíteni az internettől. Az adathordozónak, amelyen a titkot tárolják, biztonságosnak kell lennie; Odean egy maratott fémdarabot említ opcióként.

Vannak olyan szolgáltatások (Casa, Ledger és mások), amelyek kevésbé fájdalmassá teszik ezt a folyamatot, de a könnyű használat némi kockázatnövekedéssel jár.

#3. Cseretárhely

Érméit őrzésre hagyhatja egy érmetőzsdén. Ha azt szeretné, hogy az eszköz elkülönítve legyen, és így biztonságban legyen a tőzsde hitelezőitől, akkor letétkezelési díjat kell fizetnie.

A Coinbase Globalnál, ahol a szolgáltatás minimális számlamérete 500,000 0.5 USD, a díj évi 0.25%. Egyes ügyfelek jobb ajánlatot kapnak. Az Osprey, amely a közelmúltban a Fidelity Investmentsről a Coinbase-re változtatta letéti felügyeletét, úgy tűnik, XNUMX%-ot vagy kevesebbet fizet (a pénzügyi kimutatásai nem árulnak el pontos összeget).

Ha el tudja fogadni a partnerkockázatot, vagy egyszerűen csak kereskedésre vágyik, akkor az érméit díjmentesen letéti számlán hagyhatja. Ez a kriptográfiai megfelelője a Tesla-részvények fedezeti számlán tartásának. A brókercég részvényeitől eltérően azonban a tőzsdén hagyott érméket nem támogatja az Értékpapír-befektetővédelmi Társaság, ha a közvetítő pénzügyi bajba kerül.

#4. Külföldi ETF

Míg a SEC-ünk feszíti az idejét, a kanadai szabályozó hatóság engedélyezte a kriptovalutákat tároló, tőzsdén forgalmazott alapokat. Az egyik a Purpose Bitcoin ETF, amely jelenleg valamivel több mint 1 milliárd dollár értékben tart érméket.

Pro: Az alap a nettó eszközértékhez nagyon közel kereskedik. A (Torontóban) amerikai dollárban jegyzett részvények átlagos napi mennyisége 4 millió dollár.

Hátrányok: Az 1.5%-os éves költséghányad sokkal magasabb, mint az Osprey-é. Nem könnyű ezeket a részvényeket megszerezni az Egyesült Államokban, mivel a legtöbb bróker elutasítja a vételi megbízást. A Fidelity platformon a Purpose a BTCC_U:CA ticker alatt található, de ez némi ásást igényel.

#5. Szürkeárnyalatos Bitcoin Trust

Ez az entitás (GBTC) Osprey idősebb unokatestvére.

Pro: Likviditás. Ennek a trösztnek 20 milliárd dollár érméje van, és átlagos napi részvénymennyisége jelenleg 140 millió dollár.

Ellen: A merev díj, évi 2%.

#6. Határidős ügyletek

A CME Group Chicago Mercantile Exchange-je a bitcoin határidős kontraktusokat listázza, egyenként öt érmére. A kereskedési volumen, szinte az egész a legközelebbi hónapban, általában napi 1 milliárd dollárt tesz ki. Az elszámolás dollárban történik; nincs szó pénztárcáról.

Előnyök: jó likviditás, minimális partnerkockázat és tőkeáttételi lehetőség. 2 dollárnyi kriptopénzt irányíthat, ha 1 dollár készpénzt tesz le.

Hátrányok: adók, kereskedelmi költségek és contango. A Bitcoin határidős ügyletei megosztják ezt a három szenvedést sok határidős áruügylettel.

Adóidőben be kell jelentenie a határidős ügyletek papíralapú nyereségét és veszteségét, amelynek 40%-át rövid lejáratúnak kell tekinteni (magas adókulcsok mellett).

A határidős pozíció havonta történő átgörgetése, amit valószínűleg azért tenne, hogy a legaktívabban kereskedett kontraktusban maradjon, évente 12 jutalékba és bid/ask szpredbe fog kerülni.

A contango nagy dolog. Ez azt jelenti, hogy a határidős árfolyam, amelyen vásárol, magasabb az azonnali árnál. A bitcoinokon a contango egy ingadozó szám, amely éves szinten általában 3% és 6% közé esik. A Contango tükrözi az árukészlet finanszírozási költségeit és a biztosításának költségeit is. A kriptográfia esetében nem egyszerű az eszköz védelme a hackerekkel szemben (lásd fent a 2. pontot).

A határidős ügyletek nem rosszak a napi kereskedéshez. Rossz választás azok számára, akik hosszú távú nyereséget remélnek elérni.

#7. Határidős ETF

A ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) hosszú pozíciókat tart a bitcoin határidős ügyletekben. Itt, a chicagói kereskedési gödrök meredek kontangójának tetején lehetőség van egy további díj megfizetésére: az alap által megítélt évi 0.95%-ra.

A ProShares 900 millió dollárt vonzott ehhez a termékhez. A naifoktól.

#8. MicroStrategy

Michael Saylor elnök kriptofogadó szalonná változtatta ezt az üzleti elemző céget. A vállalat többnyire kölcsönből 129,200 XNUMX bitcoint szerzett.

A részvénynek érdekes napja volt május 9-én. A bitcoin 14%-ot esett a péntek délutánihoz képest, a MicroStrategy részvényei pedig 26%-ot estek.

Tyler Odean úgy látja, hogy ezek a részvények egyidejűleg három dologra tesznek tétet: a kriptográfia, egy átlagos szoftverüzlet és Saylor azon képessége, hogy ellenálljon a fedezetfelhívásoknak. Az első fogadást szereti, a másik kettőt viszont nem.