A CFTC Gemini elleni fellépése rossz hír a Bitcoin ETF-ek számára

2. június 2022-án az Egyesült Államok Árutőzsdei Határidős Kereskedelmi Bizottsága (CFTC) akciót kezdeményezett a Gemini ellen, a milliárdos ikrek által alapított kriptotőzsde Tyler és a Cameron Winklevoss. A panasz többek között azt állítja, hogy a Gemini számos hamis és félrevezető állítást tett a CFTC-nek egy Bitcoin határidős szerződés lehetséges önigazolásával kapcsolatban, amelynek árait naponta aukción kellett rendezni (a „Gemini Bitcoin aukció”). Ban,-ben panasz, a CFTC kifejezetten azt az álláspontot fogalmazta meg, hogy ezek a kijelentések arra irányultak, hogy félrevezessék a bizottságot arra vonatkozóan, hogy a javasolt Bitcoin határidős szerződés érzékeny-e a manipulációra.

Noha a Winklevoss fivéreket nem nevezték meg a keresetben, a panasz azt állítja, hogy „A Gemini tisztjei, alkalmazottai és ügynökei […] tudták, vagy ésszerűen tudniuk kellett volna, hogy a közölt vagy kihagyott állítások és információk […] hamisak vagy félrevezetőek.” Ezek súlyos vádak, tekintve, hogy a CFTC harmadik és tizenkettedik alapelve szükség a származékos kereskedésben részt vevő piacok, beleértve azokat is, amelyek Bitcoin határidős ügyleteket kívánnak kínálni, hogy rendelkezzenek olyan politikákkal és gyakorlatokkal, amelyek biztosítják, hogy „a szerződések ne legyenek könnyen manipulálhatóak”, és ésszerű „védelmet nyújtsanak a piaci szereplőknek”.

Ikrek felajánlotta a hivatalos nyilatkozat válaszul a CFTC intézkedésére:

„Nyolc éves múltunk van abban, hogy engedélyt kérünk, nem bocsánatot, és mindig a helyes dolgot tesszük. Bízunk benne, hogy ezt véglegesen be tudjuk bizonyítani a bíróságon.”

Az alapító ikrek válasza azonban valamivel kevésbé volt szakmailag. Cameron Winklevoss Twitteren:

Lehet, hogy reagálok erre a hülyeségre, ha lesz egy kis szabadidőm. De nem tudom, talán nem, majd meglátjuk. Jelenleg elég elfoglalt vagyok. Egyelőre minden további időm meglátogatom a Top Gun Mavericket. Azt hallottam, fantasztikus!https://t.co/DJwZXQT3EB

- Cameron Winklevoss (@cameron) Június 2, 2022

Kár, hogy a Gemini alapítói nem veszik komolyabban az öltönyöt. Ennek a potenciálisan valódi csalásnak a következményei nem korlátozódhatnak a bíróság által a Gemini ellen kiszabott szankciókra, hanem jelentős hatással vannak az egész iparágra.

Kapcsolódó: Mi állt a tisztán bitcoin ETF útjában?

Mi a kapcsolat ez az akció és a Bitcoin ETF-ek között?

A Gemini elleni per nem egy tőzsdén forgalmazott alap (ETF), egy adott Bitcoin határidős szerződéssel kapcsolatos nyilatkozatokról szól. Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete sem hozta be, ami már volt kitart a jóváhagyás mellett Bitcoin ETF javaslatok nagy és növekvő száma. Ez azonban a kriptopiacokon lehetséges manipulációról szól.

A SEC azon rekordja, hogy visszautasította az azonnali piaci Bitcoin ETF jóváhagyását, két fronton is következetes volt: A mai napig egyetlen Bitcoin ETF-et sem hagytak jóvá az azonnali vagy fizikai piacokon (szemben a Bitcoin Futures ETF-ekkel), és eddig következetesen a SEC aggodalmának adott hangot amiatt, hogy a Bitcoin árazása túlságosan alá van vetve manipuláció hogy jóváhagyja a Bitcoin ETF-et. A SEC jóváhagyása nélkül az értékpapírtőzsdék nem kereskedhetnek a javasolt termékekkel, amelyek nem illeszkednek jól a hagyományos irányelvekbe, hogy milyen érdekeltségeket lehet értékesíteni egy értékpapírtőzsdén.

Igaz, a SEC nemrég jóváhagyott korlátozott számban Bitcoin Futures ETF-ek, köztük kettő ugyanazon szabály szerint, amelyre az azonnali piacokon Bitcoin ETF-eket javasolók támaszkodnak. A SEC részben a CFTC azon elhatározására támaszkodott, hogy a Bitcoin Futures ETF-ek tudott szerepel a CFTC által szabályozott tőzsdéken. A CFTC folyamatának részeként az az ügynökség megköveteli, öntanúsítvány arról, hogy az új termék megfelel a CFTC előírásainak, és „nem könnyen manipulálható”. Általánosságban elmondható, hogy a SEC arra a következtetésre jutott, hogy ezek a Bitcoin Futures ETF-ek elég védettek a manipulációval szemben ahhoz, hogy igazolják kereskedésük engedélyezését az értékpapírtőzsdéken.

A Gemini elleni jelenlegi fellépés olyan magatartásból ered, amely állítólag 2017-ben és 2018-ban történt, amikor a CFTC értékelte a Gemini Bitcoin Aukciót (közvetlenül a SEC után tiltott a Winklevoss fivérek kérése, akik a SEC jóváhagyását kérték egy Bitcoin ETF-hez). Már maga az a tény, hogy egy nagy amerikai kriptotőzsde, amely úgy pozícionálja magát, hogy rendelkezik a szabályozásnak való megfeleléssel, a jelek szerint hazudik a szabályozókkal folytatott kommunikációjában, tovább erősíti a SEC azon nézetét, hogy a kriptopiacok hemzsegnek a csalásoktól és manipulációnak vannak kitéve, és ezért nem állunk készen a Bitcoin ETF-ekre.

Kapcsolódó: A VanEck Bitcoin spot ETF söntje megszilárdítja a SEC kriptoval kapcsolatos kilátásait

Valóban a kriptográfia a bűnözőknek való?

A valóság azonban egészen más lehet, amint azt mind a felkelő a kriptográfiai térben végrehajtott jogérvényesítési tevékenység volumene (ami jelentős felügyelet fennállását jelzi), valamint az e térben folytatott bűnözés technikai elemzése (független cégek által végzett, és a bűncselekmények arányának jelentős csökkenését mutatja). Vegyük például a 2022-es láncelemzést jelentést a kripto-bűnözésről. Ez a jelentés a csalások és visszaélések egyértelmű csökkenését dokumentálja az összes kriptográfiai tevékenység százalékában.

Ennek ellenére főcímek folytatódik jelenteni, hogy a kriptocsalás dollárértéke jelentősen emelkedett. Talán érthető, hogy a hírforrások olyan kifejezésekkel foglalják össze a történeteket, amelyek valószínűleg a legszélesebb közönséget vonzzák, és egyértelmű, hogy a csalók által ellopott 14 milliárd dollár sokkal nagyobb címsor, mint azt megjegyezni, hogy a kriptográfiai bûnözés a tiltott tranzakciók százalékában egy figyelemreméltó mélypont, 0.15% 2021-ben.

Némileg meglepő azonban, hogy egyes szabályozók, különösen a SEC milyen mértékben hangsúlyozzák továbbra is a „kripto a bűnözőkért” narratívát. SEC szék Gary Gensler több mint összehasonlította a kripto-ökoszisztémát a „vadnyugatra”, panaszkodnak hogy a kripto „tele van csalással, átveréssel és visszaélésekkel”. 2022 május közepén Gensler volt még mindig riaszt, ami arra utal, hogy „nagyobb befektetővédelmet kell biztosítani ezeken a kriptopiacokon”. Ez a SEC azon döntésének a nyomában volt, hogy majdnem kétszeresére a végrehajtási osztályán belüli kriptográfiai eszközökkel és kiberrel foglalkozó egység mérete.

Így amikor egy testvérügynökség, mint például a CFTC, végrehajtási eljárást indít a kriptográfiai tér egyik jelentős szereplője ellen, hamis és félrevezető állításokkal kapcsolatos nagyon részletes állításokkal, amelyek arra utalnak, hogy valóban történt manipuláció a Bitcoin-térben, ez olajat ad arra a tűzre, hogy A SEC folyamatosan arra összpontosít. Sőt, a SEC valószínű álláspontja, miszerint a piacok nem elég érettek egy azonnali piaci Bitcoin ETF jóváhagyásához, csak megerősödik, ha az ilyen akcióval szembesülő kriptovállalat alapítói a közösségi médiában nyilvánosságra hozzák megvetésüket.

Kapcsolódó: A kriptográfia védelmében: Miért érdemelnek jobb hírnevet a digitális valuták?

Tehát kell-e azonnali piaci Bitcoin ETF?

2021 októberében és 2022 elején a SEC jóváhagyott több határidős alapú Bitcoin ETF-et. Bár ezek a termékek már elérhetőek voltak a CFTC által szabályozott tőzsdéken, ez még mindig megváltoztatta a SEC álláspontját, miszerint az egész kriptopiac túlságosan érzékeny a manipulációra ahhoz, hogy lehetővé tegye a tőzsdén kereskedett termékeket. A pozícióváltozás jelentősége abban rejlik, hogy a határidős és azonnali piacok olyan szorosan kapcsolódnak egymáshoz, hogy nincs racionális alapja annak a következtetésnek, hogy csak az egyik mentes a csalás vagy manipuláció kockázatától ahhoz, hogy lehetővé tegye a tőzsdei termékek forgalmazását.

6. április 2022-án a SEC jóváhagyott egy határidős alapú ETF, amelyet ugyanaz a szabályozás szabályoz, amely alapján az azonnali alapú ETF-eket szabályoznák. Azt jóváhagyott Egy másik ilyen termék 2022 májusában. Noha az ügynökség kifejezetten megtagadta annak „értékelését, hogy a Bitcoin […] hasznos-e vagy értékes innovációként vagy befektetésként”, arra a következtetésre jutott, hogy mindkét ETF megfelelően védett a manipulációval szemben ahhoz, hogy értékpapír tőzsdéken kereskednek.

Most, hogy a SEC úgy döntött, hogy a Bitcoin Futures ETF-ekkel szabályozott értékpapír-tőzsdéken is kereskedhetnek, úgy tűnik, nincs okunk arra következtetni, hogy az amerikai befektetőktől meg kell tagadni a Bitcoin ETF-ekben való részvétel lehetőségét. Ilyen a beruházás széles körben engedélyezett más országokban, köztük Kanadában és Ausztráliában. Ami a CFTC Ikrek elleni végrehajtási intézkedését illeti, nem lenne szerencsés, ha a Winklevoss fivérek – akik korábban volt visszautasítottam a Bitcoin ETF felajánlásának engedélyezése a SEC-től – tovább hátráltatja ezen a területen az előrehaladást.

A kifejtett vélemények a szerző egyedüli véleményei, és nem feltétlenül tükrözik az egyetem vagy leányvállalatainak véleményét. Ez a cikk általános tájékoztatási célokat szolgál, és nem jogi tanácsadásnak szánták, és nem is szabad őket figyelembe venni.

Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények önmagában a szerzők, és nem feltétlenül tükrözik, vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.