ProShares Exec: A Bitcoin Futures ETF „valódi, robusztus és első osztályú megoldás”

A Blockworks utolérte Simeon Hymant, a ProShares befektetési stratégiai csoportjának vezetőjét, hogy a cég bitcoinhoz köthető termékeiről csevegjen.

A cég tavaly októberben elindította az első bitcoin határidős ETF-et, a ProShares Bitcoin Strategy ETF-et (BITO). múlt hónapban került piacra a Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) – az első ilyen termék az Egyesült Államokban, amely határidős kontraktusokon keresztül rövidített bitcoint.

„Ez az ETF nem éppen a legjobbkor indul, tekintve, hogy a bitcoin már jelentős mészárláson ment keresztül” – mondta Nate Geraci, az ETF Store elnöke a ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) múlt hónapban.

A ProShares azonban arról számolt be, hogy a BITI több mint 870,000 35 részvényt, azaz 22 millió dollár értékben kereskedett június 11-én, második kereskedési napján. A heti átlagos mennyiség július 15. és július 717,000. között 29 XNUMX részvény volt, azaz XNUMX millió dollár.

Eközben a BITO átlagosan 7,268,000 90 2.7 részvényt, azaz 3.1 millió dollárt tett ki a múlt héten. A nettó eszközérték változása ebben az időszakban XNUMX%-kal csökkent, szemben a bitcoinnal, amely XNUMX%-kal csökkent.

A BITI és a BITO kezelt vagyona július 81-én 688 millió dollár, illetve 15 millió dollár volt.

A CoinShares hétfői jelentése szerint bár a hosszú digitális eszközbefektetési termékekből közel 3 millió dollár kiáramlás történt a múlt héten, az olyan rövid termékek, mint a BITI, nagyjából 15 millió dollárt tettek ki.

A Bitcoin ára körülbelül 23,400 2 dollár volt kedden 23 órakor ET, ami 30%-os emelkedés az elmúlt 66 napban, de nagyjából XNUMX%-kal alacsonyabb a tavaly novemberben elért történelmi csúcshoz képest.

Olvasson tovább részletekért a Blockworks Hymannel készített interjújából: 

Blockworks: A ProShares végül elindította a BITI-t, miután a bitcoin árfolyama már zuhant. Miért döntött úgy, hogy piacra dobja a terméket?

Hyman: Szerintem ne vegyen ki semmit az időzítésből, azon kívül, hogy meg akartuk győződni arról, hogy megoldást tudunk eljuttatni a befektetőkhöz. A mi szempontunkból az volt az elsődleges célunk, hogy meglássuk a lehetőséget, hogy olyan megoldást kínáljunk, amely nem létezik.

Még az S&P 500 is, amely a pénzügyi piacok történetében valószínűleg a vagyonteremtés legnagyobb forrása, néha leesik, így az embereknek szükségük van eszközökre. Nem olyan egyszerű a bitcoint rövidíteni, és még ha egy közvetítői számlán letétbe is tud hozni, a hitelfelvételi költségek 5-20% is lehetnek. 

Tehát ahhoz, hogy ezt 95 bázispontért összeállíthassa egy ETF-ben, megvásárolhatja a közvetítői számláján, mi csak úgy szerettük volna elvégezni, és mi vagyunk az egyetlenek, akik mindkét oldalon ETF-megoldást biztosítottak. a szakma oldalai.   

Blockworks: Milyen típusú befektetőket céloz meg a BITO-val és a BITI-vel?

Hyman: Nem mindig lehet látni, hogy ki használja az eszközöket, de úgy gondoljuk, hogy egyénekről és intézményekről van szó, és azt gondoljuk, hogy mindketten azok, akiknek rövidebb és hosszabb távú látókörük van.

Ha a BITO-ra gondol, a napi mennyiségünk mostanra lemaradt a GBTC-től, tehát ez a legerősebben forgalmazott folyékony dolog. Ahogy mindig mondom az embereknek, akkor is, ha hosszú a tartási időszak, a belépés és a kilépés napján, még akkor is, ha ezek a napok egy év különbséggel vannak, akkor is robusztus kereskedési környezetre vágynak. Tehát úgy gondoljuk, hogy sokféle választókerület létezik.

Blockworks: Mit látott a cég a BITO és a BITI iránti befektetői kereslet tekintetében a jelenlegi kriptográfiai visszaesés közepette? 

Hyman: Az a referenciapont, hogy a BITO legnagyobb volumenű fickója vagyunk, bizonyítja a BITO folyamatos használhatóságának robusztusságát.

1 milliárd dollár volt az első héten, ami nagyon menő volt… de még mindig 600 vagy 700 millió dollárban vagyunk a BITO-n, és közelítünk a 100 millió dollárhoz a BITI-n, szóval ez is felgyorsult.

Blockworks: Mi a véleménye azokról a bitcoin ETF-javaslatokról, amelyeket a SEC tagadott? Hogyan látja ezt a terméket a BITO-val összehasonlítva?

Hyman: A piaci környezetben eltöltött elmúlt sok hónap – és korlátozzuk csak egy percre a bitcoinra – valóban bebizonyította a határidős alapú megközelítés hatékonyságát.

Érdekes, ha megnézzük, mi folyik éppen az azonnali piacon, és a hitelpiacon, ez nyilvánvalóan minden nap a főcímen.

Miközben úgy tűnik, újabb kihívások jelennek meg az azonnali piacon, a határidős piac meglehetősen szépen érik. Ha megnézzük a BITO eddigi éves teljesítményét, akkor alapvetően nincsenek tekercsköltségek, és ez összhangban van a pénzügyi-első elvekkel – nincs tárolási költség. Tehát a rendszeres, lejáró likvid és arbitrázs piacnak ezt alapvetően a Fed alapok kamatlábára kell csökkentenie az első elvek szerint, és ez meg is történt. 

Ez fontos ahhoz, hogy ez a jól működő és érett határidős piac a partnerkockázattal kezelje mindazt, ami a határidős piacon történik, és az [1940-es törvény] ETF öve és nadrágtartója nagyon jól megállja a helyét.

Blockworks: Milyen gondolataid vannak? A szürkeárnyalatos per a SEC ellen? Hogyan látod a játékot?

Hyman: A választ ki tudja, de ismét úgy gondolom, hogy ma befektetőként a kulcsfontosságú elem az, hogy rendkívül büszke vagyok arra, hogy a BITO már több napi forgalmat bonyolít le, mint a GBTC, és Ön megkapta a masszív engedményt erre a bizalomra.

Ha befektető vagyok… jobban érdekelne, hogy az OK, van egy dolog, amihez ez a nagy árengedmény kapcsolódik, vagy van egy szép ETF-em, amely minden nap és idővel szépen követi, ami nagyon jól van, és úgy tűnik, hogy ma egy robusztusabb alternatíva a bitcoin-befektetésekhez.

Nem tudom, milyen magasan áll [a per] a [ProShares] radarképernyőjén. Nem arról beszélünk.

Blockworks: Miután átvette a vezetést a bitcoin határidős ETF-ek és az eszköz rövid stratégiája terén, milyen egyéb termékek bevezetésén gondolkodhat a ProShares?

Hyman: Folyamatosan keresni fogunk más megoldási lehetőségeket, de semmi konkrétat nem tudnék felmutatni. 

Természetesen a mai állásunk szerint a határidős alapú ETF egyáltalán nem másodosztályú állampolgár. Valójában ez az első osztályú állampolgár az azonnali piac minden kihívásával szemben, így a határidős alapú ETF valóban fontos megoldás, és egyáltalán nem másodrendű.

Ennek ellenére az azonnali piac is beérhet. Ez a kutatás-fejlesztési erőfeszítéseink része; ha lesz valahol a jövőben olyan nap, amikor más lehetőségek is vannak, áttekintjük azokat. De azt gondolom, hogy ma a legfontosabb adatpont az, hogy a határidős alapú ETF egy igazi, robusztus és első osztályú megoldás.

Ezt az interjút az áttekinthetőség és a rövidség kedvéért szerkesztettük.

Minden este megkapja a nap legjobb kriptográfiai adatait és statisztikákat a postaládájába. Iratkozzon fel a Blockworks ingyenes hírlevelére most.