A láncon belüli mutatók továbbra is a Bitcoin mélypontját jelzik

A korábbi on-chain kutatások azt sugallták, hogy a Bitcoin-piac mélypontja elérte. CryptoSlate újra megvizsgált több Glassnode mérőszámot, amelyek továbbra is az ár mélypontját jelzik.

A makrotényezők azonban, amelyek az előző ciklusokban nem voltak jelen, továbbra is szerepet játszanak, és potenciálisan befolyásolják a jelenlegi ciklust.

Bitcoin Supply P/L sávok

A Bitcoin Supply P/L sávok azt a keringő kínálatot mutatják, amely vagy nyereséges vagy veszteséges, az alapján, hogy a token ára magasabb vagy alacsonyabb, mint az utolsó mozgás időpontjában érvényes aktuális ár.

A piaci ciklus mélypontja egybeesik a Supply in Profit (SP) és a Supply in Loss (SL) sorok közeledésével, ami legutóbb 4 IV. negyedéve körül következett be. A sorok ezt követő eltérése a múltban az árak megfordulásának felelt meg.

Jelenleg az SP sáv meredeken felfelé mozdult el, hogy eltérjen az SL sávtól, ami arra utal, hogy makroszintű áremelkedés várható, ha a minta tart.

A piaci értéktől a realizált értékig

A piaci érték és a realizált érték (MVRV) a piaci kapitalizáció (vagy piaci érték) és a realizált plafon (vagy a tárolt érték) közötti arányra utal. Ezen információk összevetésével az MVRV jelzi, ha a Bitcoin árfolyama a „valós érték” felett vagy alatt mozog.

Az MVRV-t tovább osztják a hosszú távú és a rövid távú tulajdonosok, a hosszú távú tulajdonos MVRV (LTH-MVRV) a legalább 155 napos élettartamú, el nem költött tranzakciós kimenetekre utal, a rövid távú tulajdonos MVRV (STH-MVRV) pedig egyenértékű. a 154 napos és az alatti el nem költött tranzakciós élettartamra.

A korábbi ciklus végén az STH-MVRV és az LTH-MVRV vonalak konvergenciája mutatkozott, az előbbi pedig az utóbbi felett keresztezte az árfolyam emelkedését.

4 negyedik negyedévében konvergencia következett be az STH-MVRV és az LTH-MVRV vonalak között. Az elmúlt hetekben pedig az STH-MVRV átlépte az LTH-MVRV-t, jelezve az ártrend megfordulásának lehetőségét.

Fiatal Supply Utolsó Aktív < 6m és birtokosok Profit

A Young Supply Last Active <6m (YSLA<6) azokra a Bitcoin tokenekre utal, amelyek az elmúlt hat hónapban bonyolítottak le tranzakciókat. Az ellentétes forgatókönyv az lenne, ha a hosszú távú tulajdonosok a tokeneken ülnének, és nem vesznek részt aktívan a Bitcoin ökoszisztémájában.

A medvepiaci mélypontokon az YSLA<6 zsetonok a keringő kínálat kevesebb mint 15%-át teszik ki, mivel a nem hívők/kifutott spekulánsok elhagyják a piacot a nyomott árak ciklusa alatt.

Az alábbi diagram azt mutatja, hogy az YSLA<6 tokenek tavaly év végén érték el a „kevesebb, mint 15%-os küszöböt”, ami a spekulatív érdeklődés feladására utal.

Hasonlóképpen, az alábbi diagram a hosszú távú tulajdonosok profitját mutatja, amelyek jelenleg közel vannak a mindenkori legalacsonyabb szinthez (ATL). Ez megerősíti, hogy a hosszú távú tulajdonosok birtokolják a kínálat nagy részét, és továbbra sem zavarja a -75%-os árlevonás a piaci csúcstól.

Határidős örökös finanszírozási ráta

A határidős ügyletek állandó finanszírozási rátája (FPFR) a származtatott ügyletekkel foglalkozó kereskedőknek vagy általuk teljesített időszakos fizetésekre vonatkozik, mind a hosszú, mind a rövid időre, az állandó szerződések piacai és az azonnali ár közötti különbség alapján.

Azokban az időszakokban, amikor a finanszírozási ráta pozitív, az állandó szerződés ára magasabb, mint a megjelölt ár. Ebben az esetben a long kereskedők rövid pozíciókért fizetnek. Ezzel szemben a negatív finanszírozási ráta azt mutatja, hogy az örökös szerződések ára a megjelölt ár alatt van, és a short kereskedők a long ügyletekre fizetnek.

Ez a mechanizmus a határidős szerződések árait összhangban tartja az azonnali árral. Az FPFR felhasználható a kereskedők hangulatának mérésére, amennyiben a pozitív árfolyam fizetési hajlandósága bullish meggyőződést sugall, és fordítva.

Az alábbi diagram a negatív FPFR időszakokat mutatja, különösen a fekete hattyú események során, amelyeket jellemzően árforduló követett. A kivétel a Terra Luna de-peg volt, valószínűleg azért, mert egy sor központi platformcsődöt váltott ki, így hátszelet jelentett a pozitív piaci hangulattal szemben.

2022-től jelentősen csökkent a finanszírozási ráta nagysága, mind pozitív, mind negatív irányban. Ez mindkét irányban kevesebb meggyőződést sugall a 2022 előttihez képest.

Az FTX-botrány után az FPFR elsősorban negatív volt, ami az általános piaci bearishitást és az ár mélypontjának lehetőségét jelzi. Érdekes módon az FTX-botrány a finanszírozási ráta legszélsőségesebb elmozdulását váltotta ki 2022 előtt.