A spot Bitcoin ETF-ek elindítása az Egyesült Államokban vízválasztó pillanatot jelentett a kriptoiparban. Míg a globális Bitcoin-piacra gyakorolt hatását, például eszközosztályként való legitimálását vagy nagyobb kereslet megteremtését, hosszan elemezték, kevesen foglalkoztak más szabályozott befektetési termékekre, például határidős ügyletekre gyakorolt hatásaival.
Mivel a spot Bitcoin ETF közvetlenebb befektetési utat kínál a kriptovaluták felé, fontos megvizsgálni, hogyan befolyásolja a Bitcoin határidős piacát. A két befektetési eszköz közötti kapcsolat a befektetői hangulatot és a piaci trendeket, valamint a szabályozás hatását mutatja a kriptokereskedelemre.
Január 9. és január 15. között a teljes nyitott kamat észrevehető csökkenést mutatott az összes tőzsdén, 17.621 milliárd dollárról 16.201 milliárd dollárra. Ez a 8.05%-os csökkenés a nyitott határidős kontraktusok számának csökkenésére utal, ami vagy a határidős kereskedés iránti érdeklődés csökkenésére utal, vagy a befektetések esetleges átcsoportosítására más eszközökbe, például az azonnali ETF-ekbe, amelyek kereskedése január 11-én kezdődött.
A határidős ügyleteket és egyéb származékos ügyleteket kínáló tőzsdék többsége hasonló csökkenést tapasztalt a nyitott érdeklődésben. A CME azonban kiugró értékként szerepel, az a tőzsde, amely a legjelentősebb nyitott érdeklődés és kereskedési volumen csökkenést szenvedte el.
Január 26,846-én 9 27,252 BTC-től kezdődően a CME Bitcoin határidős ügyletek nyitott kamata enyhén 10 1.51 BTC-re emelkedett január 12-én, ami szerény, 23,992%-os növekedést jelent, mielőtt a csökkenésbe belépett volna. Január 10.64-re a nyitott kamat 10 XNUMX BTC-re esett, ami jelentős, XNUMX%-os csökkenést jelent a január XNUMX-i legmagasabb ponthoz képest.
A nyitott érdeklődésnek ez a csökkenése, amely különösen figyelemre méltó január 11. és január 12. között, egybeesik a Bitcoin árfolyamának jelentős esésével a Bitcoin ETF kereskedés első napján. Ez összefüggésre utal a Bitcoin jövőbeli árfolyamába vetett csökkenő piaci bizalom és a határidős kontraktusok iránti érdeklődés csökkenése között.
A CME Bitcoin határidős ügyletek kereskedési volumene még nagyobb volatilitást mutatott. A január 16,821-i kezdeti 9 11 BTC mennyiség után január 31,681-én érte el csúcsát 88.33 22,699 BTC-vel, ami jelentős, 12%-os növekedést jelent. Ez a csúcs azonban rövid életű volt; A Bitcoin árfolyamának meredek esését követően a határidős kereskedési volumen 28.34 XNUMX BTC-re esett január XNUMX-re, ami XNUMX%-os csökkenés az előző napi csúcshoz képest.
A Bitcoin is jelentős volatilitást mutatott a múlt héten. Január 46,088-én 9 11 dollárról indulva az árfolyam enyhén ingadozott, mielőtt a legjelentősebb zuhanást tapasztalta volna január 12. és január 46,393. között, 42,897 XNUMX dollárról XNUMX XNUMX dollárra. csökkenés A 7.54%.
A CME nyitott érdeklődésének és volumenének jelentős csökkenése azt mutatja, hogy a Bitcoin ETF-ben rejlő potenciál befolyást gyakorolhat az olyan bevált piacokra, mint a Bitcoin határidős ügyletek vagy a GBTC.
A kereskedés első két napján a spot Bitcoin ETF-ek láttak 1.4 milliárd dollárnyi beáramlás. Ez a két nap rendkívül magas kereskedési aktivitást mutatott, összesen körülbelül 500,000 3.6 kereskedővel és körülbelül 579 milliárd dolláros forgalommal. E beáramlás közepette a Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) jelentős kiáramlással találkozott, 819 millió dollár értékben. Ha ezeket a kiáramlásokat figyelembe vesszük, az összes azonnali Bitcoin ETF nettó beáramlása 11 millió dollár. Előfordulhat azonban, hogy ezek a számok nem tükrözik a január 12-i és január XNUMX-i tényleges mennyiséget és beáramlásokat, mivel egyes tranzakciók még mindig a végleges számviteli elszámolásra várnak.
Egyes elemzők úgy vélik, hogy a GBTC-ből származó kiáramlások reagálhatnak a spot Bitcoin ETF jóváhagyására, mivel a Grayscale 1.50%-os díját olyan költséghatékonyabb alternatívákhoz viszonyítják, mint a BlackRock ETF, amely 0.25%-os díjat számít fel. Ilyen rövid időn belül a kiáramlások mennyisége a befektetők növekvő érzékenységét jelezheti az ETF díjstruktúrái iránt.
Ez a költségérzékenység a Bitcoin határidős ügyleteit befolyásoló egyik legjelentősebb tényező is lehet. Az azonnali ETF-ek költséghatékonyabb módot kínálhatnak a Bitcoinba történő befektetésre, mivel a határidős szerződések gyakran prémiumköltségekkel és átfutási költségekkel járnak. A nagyobb intézményi befektetők számára ezek a költségek jelentősek lehetnek az idő múlásával, különösen a 11 jegyzett ETF közötti rendkívül versenyképes díjak miatt.
A hagyományos befektetők vagy intézmények számára az ETF a részvényekbe vagy más nyersanyagokba történő befektetéshez hasonló ismert struktúrát képvisel, így vonzóbb opció, mint a határidős szerződések. Ha folytatódik az elmozdulás a spot Bitcoin ETF irányába, az egyre inkább az egyszerűbb, közvetlenebb Bitcoin-befektetési módszereket preferálja. Ez azt jelzi, hogy a befektetők olyan módokat keresnek, hogy a Bitcoint a hagyományos befektetési gyakorlatokhoz jobban illeszkedő módon építsék be portfóliójukba.
The post Hogyan hatottak az ETF-ek a BTC határidős kereskedésére az Egyesült Államokban appeared first on CryptoSlate.
Forrás: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/