A Bitcoin törődik az adósságplafonnal? – Trustnodes

Az Egyesült Államok kormánya sokkal többet költ, mint amennyit bevállal, és e kiadások nagy részét a 31.381 XNUMX billió dolláros adósságuk kamatai teszik ki.

Ez 50 óta 2020%-kal nőtt 20 billió dollárról, tehát a járvány körülbelül 10 billió dollárjába került az Egyesült Államoknak.

Ahogy Jerome Powell, a Fed elnöke akkoriban világossá tette, a kötvények vásárlásával kinyomtatott pénz nem támogatás, hanem kölcsön.

Ezeket a hiteleket vissza kell fizetni, kamatostul. A Fed éppen időben 4.5%-ra emelte a kamatokat, és várhatóan tovább emeli, 5% közelébe.

Ezek a magasabb kamatlábak csak az új adósságra vonatkoznak, 1.4 januárja óta körülbelül 2022 billió dollár, így a pusztán kamatra fizetett teljes összeg eléri az évi fél billió milliárdot.

Számít? Nos, ha az adósság gyorsabban növekszik, mint a növekedés, akkor a kormány csődbe megy.

A cégekkel vagy magánszemélyekkel ellentétben azonban nem fordulnak bírósághoz, hogy csődöt kérjenek. Ehelyett a helyzet tartósan magas inflációt vagy a gazdaság számára túl magas adókat, vagy az infrastrukturális vagy oktatási állami beruházások hiányát jelenti.

Az Egyesült Államok vitathatatlanul nincs teljesen csődben, bár egyesek ezt állítják, de félbillió csak kamatból annyi, amennyit Európa és Kína együtt költ a hadseregére.

Ez egy fenntarthatatlan helyzet, és így Barack Obama elnöksége óta először kerül vissza a Kongresszusba a megbízható pénz.

A republikánusok újra felfedezték, hogy nem szeretik a termékeny költekezést, amiről Trump elnöksége alatt elfeledkeztek, ezért nem hajlandók engedélyezni az adósságlimit emelését.

Ezt a határt mostanra elérte Janet Yellen pénzügyminiszter, aki kijelentette, hogy kibocsátotta az adósságkibocsátás felfüggesztésének időszakát.

A kormány júniusig tudja finanszírozni a működését, ezután előfordulhat, hogy fizetésképtelenné kell válnia, hacsak nem hajtanak végre jelentős megszorításokat, amelyek összhangba hozzák a kiadásokat a bevételekkel, ami becslések szerint 5 százalékos kiadáscsökkentést igényel.

Egyes becslések szerint ez a GDP 5%-os zsugorodásához vezethet, de szinte mindenki az adósságlimit emelésére számít, miközben a piacok látszólag figyelmen kívül hagyják az ügyet.

A republikánusok azonban nem hajlandók emelni, hacsak nem születik megállapodás a kiadáscsökkentésről. Joe Biden amerikai elnök nem hajlandó tárgyalni velük. Ezért van egy politikai patthelyzet, amely talán júniusig tarthat.

Adósságcsapda

Az adósság a fiat pénz alapja. Enélkül a dollár egyáltalán nem létezik. Ráadásul az adósság összegének összességében növekednie kell, mert a fiat kamatra jön létre. Ezért több fiat kölcsönt kell felvennie, ha ezt a kamatot vissza akarja fizetni.

Ha kis összegekről van szó, beleértve a jelzálogkölcsönt is, a kamat másoktól származhat. De ahol 31 billió dollárról van szó, az több, mint az M21 pénzkínálatának 3 billió dollárja, ami közel áll az összes pénzhez.

Ezért az adósság tőkéjének csökkentése korábban nem működött. Az Egyesült Királyság például a 2010-es években egy évtizedes megszorításokba kezdett, és a végeredmény az lett, hogy több adósság keletkezett.

Az USA számára különösen az a kérdés, hogy mit vágsz? A hadsereg feltehetően szóba sem jöhet, ahogy a társadalombiztosítási kiadások sem, csak a tényleges állami kiadások maradnak az asztalon, például az oktatás vagy az infrastruktúra.

A probléma csak az, hogy az állami kiadások kevesebb mint félbillió. Még 10%-os levágása sem fog horpadást okozni. A javasolt 5%-nál ez aligha haladna meg évi 15 milliárd dollárt.

Mondhatni legalább nem növekszik, de senki sem akarja igazán csökkenteni az oktatást vagy az infrastruktúrát. Éppen ellenkezőleg, az utóbbihoz több befektetésre van szükség a legújabb technológiák – köztük az elektromos autók és a megújuló energiaforrások – kihasználásához.

Az adók sem emelkedhetnek sokkal tovább. Megpróbálhatja bezárni a kiskapukat, de a gazdag cégeknek és magánszemélyeknek mindig jobb ügyvédeik lesznek, mint az IRS-nél.

Az igazi megoldás természetesen az, hogy a növekedés gyorsabb, mint az adósság, ekkor az adósság már nem számít, mert végül kifizetik.

Az ilyen növekedés eléréséhez azonban kemény reformokra van szükség, amelyek sokkal bonyolultabbak, mint az iskolai étkezések csökkentése vagy a holnapba való befektetés.

Valójában például a trösztellenes törvény végrehajtása lehet egy ilyen reform. A Google kereskedelmileg elfogult keresési monopóliuma, ahol a hirdetési üzletük népszerűsítése az érdekük, valószínűleg jelentősen visszafogja a termelékenységet, mivel nehézkessé vált véletlenül tényleges információkat találni.

Az Amazon félmonopóliuma az e-kereskedelem terén azt jelenti, hogy a versenykapitalizmus helyett a piac magánszabályozója.

Vannak más példák is, amelyekre mindenki tud, többek között az Apple magas díjai az alkalmazásboltjukon, amelyeket a mobilpiaci duopólium miatt vethetnek ki.

Egy másik lehetséges reform a beruházások liberalizációja. Jelenleg az induló befektetések a kockázati vállalkozásokra korlátozódnak, akik nagyrészt egyformán gondolkodnak, mivel azonos háttérből származnak, és ezért előfordulhat, hogy a potenciálisan innovatív vállalatok nem jutnak el a piacra.

Ezeknek a kockázatitőke-társaságoknak azonban sok pénzt kell lobbizni, hogy megvédjék a nem nyilvánosan forgalmazott befektetésekre vonatkozó monopóliumukat, akárcsak a Google vagy az Amazon.

Olyan témákká tegyük őket, amelyeket a Kongresszus esetleg nem akar megérinteni. Ehelyett eltereli a figyelmünket, mert a kiadások egyszerű csökkentésére való összpontosítás, hacsak nem katonai kiadásokról van szó, nem biztos, hogy egészen a megoldás, mivel csökkentheti a növekedést, és ezáltal az adóbevételt, kioltva egymást.

Nem egészen hallottunk azonban a republikánusok tervéről, hogy ilyen növekedést érjenek el, és enélkül az adósságlimitre való összpontosítás csak a széleken való trükközés, mivel növekedés nélkül nincs mód az adósságba borulásra.

Kell-e törődni a Bitcoinnal?

Elméletileg ennek a patthelyzetnek a lehetséges következménye, hogy az Egyesült Államok nem teljesíti adósságát, bár a gyakorlatban senki sem tartja valószínűnek.

Ezen túlmenően az ilyen nemteljesítés technikai jellegű lenne, nem pedig a megfizethetetlenség miatti tényleges nemteljesítés, és a piacok valószínűleg képesek ilyen különbségtételre.

Legutóbb azonban az S&P500 20%-ot esett, és mindössze egy hét alatt 2011 augusztusában, amikor az S&P leminősítette az Egyesült Államok hitelminősítését.

Általában a tényleges kormányzati fizetésképtelenséget jelentős pénznyomtatás követi, ami a magas inflációban tükröződik, mint Argentínában.

A technikai mulasztás más kérdés lehet, bár a kormány elméletben kinyomtathat egy 30 billió dolláros érmét, és azt mondhatja, hogy az adósságot kifizették.

Ez azonban több billió új pénzhez vezetne, ami ahhoz vezethet, hogy a befektetők a bitcoin felé özönlődnek, hogy elkerüljék a leértékelést, ahogy tették a 10 billió dollár 2020–21-es kiadásakor.

Másrészt a részvények esésének oka az, hogy egy ilyen inflációs környezetben a befektetőknek kevesebb diszkrecionális befektetésük lenne, és ez a bitcoinra is vonatkozhat.

Egyetlen kongresszusi képviselő sem számíthat azonban arra, hogy újraválasztják, ha ilyen eseményt idéznek elő, így a bitcoin mindezt figyelmen kívül hagyja, mivel 2011 azt akarja, hogy visszabeszéljék az adósságplafonról.

A fejlesztés továbbra is releváns, mert annak megoldása következményekkel járhat a befektetésekre, beleértve a bitcoint is, amennyiben potenciálisan befolyásolhatja a növekedést.

A piacok számára azonban inkább csak politikának tűnhet, nem pedig tényleges tervnek, és a piacok általában nem törődnek a színházi politikával, különös tekintettel arra, hogy a republikánusok kissé képmutatónak tűnnek, amikor csak akkor törődnek az adósságplafonnal, ha nem ők a felelősek. .

Mindazonáltal van értelmük, de hacsak nem állnak elő olyan valós megoldásokkal, amelyeknek van esélyük működni – és a kiadások csökkentése sem az Egyesült Királyságban, sem Bill Clinton kiegyensúlyozott költségvetésének idejében – nem világos, hogy a piacot érdekelni fogja-e. hogy akár az adósságplafonról is spekuláljunk.