A Bitcoin A piac immáron nyolc egymást követő héten lejjebb forog, ami a történelem leghosszabb folyamatos piros heti gyertyája. Még, Ethereum, a legnagyobb altcoin ugyanazt a képet festette. Nos, az ilyen bearish mozgások közvetlenül vagy közvetve befolyásolják a hozamokat/haszonkulcsokat.
Tovább rontja a helyzetet, hogy a származékos piacok további visszaeséstől való félelmet jeleztek legalább a következő három-hat hónapban.
Csökkenő hozamok
Az elmúlt 12 hónap ár-teljesítménye mind a Bitcoin, mind az Ethereum esetében nem volt más, mint gyenge. Valójában ez hosszú távon rontotta a helyzetet CAGR Bitcoin és Ethereum árfolyamai. A Glassnode heti jelentése közzétett május 23-án kiemelte ezt a forgatókönyvet.
A medvepiac súlyossága aláásta a makroárak teljesítményének mutatóit #Bitcoin és a #Ethereum
Ezen a héten mindkettő csökkenő hozamprofilját elemezzük $ BTC + $ ETH, és milyen piaci struktúra és a láncon belüli használat árul el minket az előttünk álló útról.https://t.co/5KK6xBLVUg
- üvegcsomó (@glassnode) May 23, 2022
Tekintettel a legnagyobb kriptovalutára, a BTC körülbelül 4 éves bika/medve cikluson belül kereskedett, ami gyakran a felezési eseményekhez kapcsolódik. A hozamok hosszú távú tömörítését tekintve a CAGR a 200-ös 2015%-ról + 50%-ra esett vissza az írás pillanatában.
Forrás: Glassnode
A jelentés hozzáadva,
„Különösen a 4 éves CAGR jelentős visszaesését láthatjuk a 2021. májusi eladást követően, ami vitatkoztunk valószínűleg ez volt az uralkodó medvepiaci trend kialakulásának pontja.”
Ráadásul a Bitcoin rövid távon 30%-os negatív hozamot adott, ami azt jelenti, hogy napi szinten átlagosan 1%-kal korrigált. Ez a negatív hozam nagyon hasonlít a Bitcoin korábbi medvepiaci ciklusaihoz.
Forrás: Glassnode
Továbblépve az ETH-ra, az altcoin viszonylag gyengébb teljesítményt mutatott a BTC-hez képest. A havi hozamprofil szerint az Ethereum -34.9%-os gyászos képet rögzített. Hosszabb távon úgy tűnik, hogy az Ethereum is csökkenő hozamot tapasztal az idő múlásával.
Ezenkívül az elmúlt 12 hónapban a 4 éves CAGR mindkét eszköz esetében évi 100%-ról mindössze 36%-ra csökkent a BTC esetében. Emellett 28%/év az ETH esetében, ami kiemeli a medve súlyosságát.
Forrás: Glassnode
A jelentés emellett hozzátette,
„Az ETH általában felülmúlta a BTC-t a bullish trendek során, azonban úgy tűnik, hogy ezek az eltérések idővel gyengébbek (alacsonyabb felfelé irányuló eltérések). A gyengébb trendekben látható, hogy az ETH CAGR gyakran alulteljesíti a BTC-t.
A helyzetet rontotta, hogy a származékos piac további visszaesésre figyelmeztetett a piacon. Opciós piacok továbbra is beárazza a rövid távú bizonytalanságot és a lefelé mutató kockázatot, különösen a következő három-hat hónapban. Valójában az implikált volatilitás jelentősen megnőtt a múlt héten a piaci eladások során.
Forrás: Glassnode
Figyelemre méltó, hogy ilyen erős medvepiaci játék és nem lenyűgöző árteljesítmény mellett nem meglepő, hogy a piac jelentős előnyben részesítette az eladási opciókat. A nyitott kamat eladási/hívási aránya 50%-ról 70%-ra nőtt az elmúlt két hét során, mivel a piac a további lefelé irányuló kockázatok fedezésére törekszik.
Forrás: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/