A Bitcoin „Inflation Hedge” ügye halott; A kriptográfiai vezető 12 XNUMX dollár felé tart

Hölgyeim és uraim, utálom ezt mondani, de a BitcoinBTC
nem digitális arany és a Bitcoin befektetési esete egy az inflációs fedezet halott. Ha úgy gondolja, hogy a 20,000 12,000 dolláros árcédula visszatért, várjon, amíg meg nem jelenik a XNUMX XNUMX dollár.

Mindannyian azt akartuk, hogy a Goldman Sachsnak igaza legyen, amikor neki úgynevezett Bitcoin digitális arany. De akárcsak a 2008-as felhívásuk, miszerint az olaj hordónként 200 dollárba fog kerülni, néha a legjobb elmék tévednek.

A történelmi infláció többek között az élelmiszerek és az üzemanyagok árát emeli fel. Egyes értékpapírok hasznot húztak, mivel a piaci fogadás azt feltételezte, hogy a Fed nem mer kamatot emelni egy technikai recesszió kellős közepén (az amerikai gazdaság két egymást követő negyedévre zsugorodott, a technikai recesszió meghatározása). A részvények jól mentek ezen a szerencsejátékon. Annak ellenére, hogy az S&P 500 évről évre csökken, sokkal jobb, mint a Bitcoin. Valójában az egész kriptovaluta piac egy hülyeség. Néhány Az NFT-k 85%-ot estek. A mélyponton történő vásárlás olyan, mint a régi mondás: „soha ne fogd el a leeső kést”.

Bitcoin, amelynek kínálata 21 millió érmére korlátozódik, és a Goldman Sachs "értékmegörző" tézis (digitális arany), azt jelentette, hogy az első számú kriptovalutának az infláció elleni fedezetnek kellett lennie.

„A bitcoin nem mentes a makrogazdasági tényezőktől” – mondja Andrei Grachev, a DWF Labs ügyvezető partnere, a svájci Zugban működő Web 3.0 befektető. „Az olyan folyamatban lévő tényezők, mint a Federal Reserve kamatlábakkal kapcsolatos döntése, nagymértékben befolyásolták a piaci bizalmat, és a piaci bizonytalanság azt jelenti, hogy a befektetők alacsony kockázatú eszközök felé fordulnak. Sajnos a Bitcoint még mindig újabb, ingadozó fedezeti eszköznek tekintik, de úgy gondolom, hogy a Bitcoin továbbra is rendkívül jövedelmező eszköz lesz a közép- és hosszú távú befektetők számára.”

Ellentétben a múlt kriptobefektetőivel, akik örökké akarták „hodlálni” a Bitcoint, a nagy pénzes befektetők nagyobb valószínűséggel adják el a Bitcoint most, amikor a piacok védekezővé váltak.

Bitcoin: védekezz

A Bitcoin elleni védekezés alapvetően azt jelenti, hogy ne vegyük meg. Ha nem a Nasdaq-ot vásárolja, akkor semmiképpen ne vásároljon Bitcoint. Gyűjtsön készpénzt, és várja meg, amíg tovább csökken, mert mindenki meg van győződve arról, hogy igen.

A Bitcoin technológiai részvényeinek korrelációja véget ért. „A kriptográfia fő mozgatórugói továbbra is az elkötelezett, hosszú távú birtokosok” – mondja Przemysław Kral, az észtországi tallinni székhelyű Zonda kriptovaluta tőzsde vezérigazgatója, aki szerint a Nasdaq és a Bitcoin közötti korreláció a múlté.

Tavaly és 2022 elejéig a Bitcoin inkább a Nasdaqot követte, mintsem az inflációs fedezeti eszközökhöz hasonlóan, mint az arany. A Bitcoin értékének elméletileg nem kell korrelálnia a tőzsdével. Az egyiknek semmi köze a másikhoz.

„Az a tény, hogy a Bitcoin ára ennyire korrelált a pénzügyi piacokkal, azt jelzi, hogy még mindig messze vagyunk Satoshi decentralizációs víziójától” – mondja Abraham Piha, a Tomi.com társalapítója és vezérigazgatója. decentralizált számítási felhő megoldások szolgáltatója az internet harmadik generációját – a blokklánc teret – építő cégek számára, amelyek legismertebb nevén Web 3.0.

„A (kriptovaluta) piac még mindig eléggé központosított, és a Wall Street fedezeti alapjai ellenőrzik, likviditásuk pedig mindannyiunknak kárt okoz” – mondja Piha New York-i irodájából. „Csak ha elérjük a valódi decentralizációt, a Bitcoin lesz az infláció elleni fedezet és valódi értéktároló. Jelenleg az egyetlen valódi előny az, hogy olyan vagyontárgy, amelyet senki sem vehet el a tulajdonosától.”

Milliárdos befektető Paul Tudor Jones felhívta a Bitcoint tavalyi inflációs fedezet. Mark Cuban elvetette az ötletet, és „marketing szlogennek” nevezte a Bitcoin rajongói számára. Kubannak igaza volt.

Mi történik?

A Bitcoin születése óta az alacsony kamatlábak korszakát éljük, amely arra ösztönözte a befektetőket és a spekulánsokat, hogy kockázatos eszközökbe tegyék pénzüket. Semmi sem kockázatosabb, mint a kriptovaluta. Talán a játékgépek és a rulett kockázatosabbak.

Az infláció nem segíti a Bitcoint

A kriptográfiai árak közelmúltbeli csökkenése valójában nem az inflációnak köszönhető, hanem az emelkedő kamatoknak, hogy megtisztítsák a piac felesleges likviditását, megfékezzék az inflációt, és megerősítsék az amerikai dollárt az emelkedő kamatok miatt. Az emelkedő kamatlábak magasabb kincstári hozamokat jelentenek, és olyan alacsony hozamú országokból vonzzák a külföldi kötvényvásárlókat, mint Japán és Európa. Tőkésített Bitcoin fogadások ki is váltották.

A Bitcoin nem létezik elég régóta ahhoz, hogy bebizonyítsa, valóban inflációs fedezet és értéktároló-e. Szűkössége ellenére egy olyan kriptovaluta, mint a Bitcoin ára továbbra is főként a befektetői hangulaton alapul. Idővel még elfogadást nyerhet, és kevésbé változékony lesz, de ez nem történt meg néhány apróság ellenére címek a Bitcoint elfogadó cégekről fizetésért. Ez leginkább manapság igaz csúcskategóriás ingatlanok, gyakran a pénzmosó örömére, így a Bitcoin tökéletes párja a luxus magas emelkedésnek Miami és a Dubai.

"Ha kicsinyíted az elmúlt évtizedet, akkor láthatod, hogy a Bitcoin jobban teljesített, mint a legtöbb hagyományos részvény" - mondja Irina Berezina, a lisszaboni, portugáliai székhelyű Uplift DAO COO-ja, egy platform kriptovaluta induló vállalkozások számára. Rámutatott a Blackrock közelmúltbeli bitcoin betörésére. Létrehozták a alapok nagy nettó vagyonú ügyfeleik számára.

Ha a BlackRockBLK
elkezdte pumpálni az ügyfelek pénzét ebbe az alapba, ez pénzgödör volt. Csütörtök késő este a bitcoin kereskedése változatlan volt. A bikák pihenést keresnek.

Bitcoin Bears felelős. Meddig?

A digitális aranytörténet nem működik. Az inflációs fedezeti történet nem működik. A Bitcoin egy kripto, a Nasdaq nem működik.

Ez változhat. Ne feledje, amikor legutóbb a Bitcoin 10,000 12 dollár alá esett, a következő 60,000 hónapban körülbelül XNUMX XNUMX dollárra kúszott fel.

„A Bitcoin nem az infláció, hanem egy fedezet a valuta leértékelődése ellen, és kiforrott állapotában alternatívát kínál a központi banki tevékenységgel szemben” – mondja Ben Caselin, a hongkongi AAX kutatási és stratégiai vezetője. – Olyan helyeken, mint pl Argentína, Törökország, Nigéria or Más országok ahol az infláció évtizedek óta magas, nem kérdéses, hogy a Bitcoin képes-e az infláció elleni fedezetként működni.”

Sajnos, El Salvador kísérlete Bitcoinnal úgy tűnik, hogy törvényes fizetőeszköz falba ütközött. A bitcoin a fiat alternatívája aligha sikertörténet.

Az olyan bikák, mint a Caselin, a Bitcoin hosszú távú történetére összpontosítanak.

De a közeljövőben azt látják, hogy a Bitcoin elveszíti ezt az erős korrelációt a tőzsdével. Az elmúlt két hétben a befektetők az S&P 500-at adták el. A Bitcoin nagyot esett augusztus 19-én, de azóta utolérte az S&P-t. A munka ünnepével lezárult utolsó öt nap során a Bitcoin 1.1%-ot esett, az SPDR S&P 500 (KÉM
) Az ETF 2.6%-ot esett.

A Bitcoin mellett egy dolog a devizapiac. Az euro, font és a jen évtizedes mélyponton vannak a dollárral szemben.

„A dollárindex egy irányba és csak egy irányba mozog, ez pedig felfelé. Általában, amikor a dollárindex ekkora erősödést vesz fel, általában azt látjuk, hogy a Bitcoin árfolyama csökken” – mondja Naeem Aslam, a londoni AvaTrade vezető piaci stratégája. „A bikák megállják a helyüket. Nem engedték, hogy a Bitcoin árfolyama megcsappanjon a technológiai eladások és az erős dollár miatt” – mondja.

Ha most kapituláció következik be a negatív oldalról, amikor a Bitcoin átlépte a 20,000 18,000 dollárt, akkor a következő lépés nem a 15,000 12,000 dolláros vagy XNUMX XNUMX dolláros árszintről szól; Az Aslam előrejelzése szerint az eladás olyan intenzív lehet, hogy a Bitcoint gyorsan XNUMX XNUMX dollárhoz közelítheti.

„Összességében az a véleményem, hogy a kripto tél rosszabb lesz, mielőtt jobbá válna. A legtöbb professzionális kereskedő, akivel beszélek, 10,000 30,000 helyett XNUMX XNUMX Bitcoint keres. Jelenleg nagyon korlátozott a vételi oldali kereslet” – mondja Lars Seier Christensen, a Concordium Alapítvány elnöke és a Saxo Bank alapítója. "Az Ethereum összeolvadása nem valószínű, hogy valódi bullish érzést kelt a piacon, mivel a valóság az, hogy ez nem sokat változtat."

Sajnos az európai infláció miatt gyengének tűnő gazdaságok és a nyugati gazdaságok iránti nagyobb érdeklődés miatt a Bitcoin nem tudott megfelelni a kripto-inflációs fedezeti hírverésnek.

Néhány piaci cikluson keresztül a befektetők jobban megértik, hogyan reagál a Bitcoin a makroszintű fejleményekre.

„Erős kapcsolat van a Bitcoin ára és a dollár között” – mondja Caselin. „A dollár erősödést mutatott az elmúlt hónapokban, így a dollár lehívása rövid távon beindíthatja a Bitcoin raliját. De a jövőben számomra érdekesebb lesz megfigyelni, hogy a Bitcoin és a digitális eszközök a felhasználási esetek alapján hogyan gyökereznek meg a feltörekvő piacokon. Idővel az ilyen széles körű elterjedtség stabilizálja a Bitcoin növekedését, és megváltoztatja a kripto- és a hagyományos piacok közötti dinamikát.”

*Az író a Bitcoin tulajdonosa.