Jaran Mellerud, a Hashrate Index munkatársa a közelmúltban kiadott egy „átfogó elemzést” arról a tézisről, hogy a Bitcoin bányász kapitulációja hatalmas eladási nyomást gyakorolhat a piacon, ami összeomlást okozhat. A téma visszatérő része volt annak a vitának az elmúlt hetekben, hogy vajon meghosszabbíthatja-e a BTC medvepiacát a szűk bányászat.
Charles Edwards, a Capriole Investments munkatársa két héttel ezelőtt kijelentette, hogy a bányász kapitulációja elkezdődött, amint azt a hash szalagok jelzik. A VanEck befektetési óriás szintén nemrég közzétett elemzést, amely szerint a medvepiac a bányászkapituláció miatt 2023 második negyedévére is kiterjedhet. A vállalat előrejelzése szerint a BTC 10,000 12,000 és 1 2023 dollár közötti mélypontot érhet el XNUMX első negyedévében.
Mellerud cáfolja ezt a feltételezést azzal, hogy a bányászok teljes BTC-tulajdona nem elég jelentős az azonnali piac mozgatásához.
A Bitcoin-bányászok nem olyan erősek, mint gondolják?
A Hashrate Index elemzője szerint hogy minden bányásznak közösen birtokolnia kell a keringő készlet jelentős részét ahhoz, hogy érdemi hatást fejtsen ki. A birtokuk számának kérdése azonban nagy rejtély, bár becslések léteznek.
A láncon belüli adatszolgáltatók, például a CoinMetrics és a Glassnode a legismertebb tippeket adják a pénztárcacímek csoportosításával a Coinbase-tranzakcióhoz való közelségük szerint. Mellerud azt állítja, hogy ezek a számok valószínűleg jelentősen túlbecsülik a bányászok Bitcoin-állományát. A CoinMetrics 820,000 XNUMX BTC-re becsüli az összes bányászt világszerte.
Egy másik lehetőség az, hogy a számot az állami bányászok Bitcoin-állományából származtatják. Ezeket a számokat felhasználva Mellerud 470,000 XNUMX Bitcoint becsül.
A jelenleg forgalomban lévő 19.2 millió BTC-vel a bányászok így csak 2 és 4% között vannak. „A bányászokról, mint hatalmas bitcoin-tulajdonosokról és befolyásos piaci szereplőkről alkotott kép tíz évvel ezelőtt pontos lehetett […]. Az idők megváltoztak, és a bányászok már nem birtokolják jelentős részét a Bitcoin-kínálatból” – állítja Mellerud.
BTC Holdings By Miners vs. Spot Volume
A potenciális eladási nyomás szempontjából azonban fontos ismerni az azonnali piac méretét is, hogy megtudjuk, mennyire képes a piac elnyelni az eladási nyomást. Mellerud szerint a bányászok abszolút eladási nyomásának becslésének legjobb módja, ha megnézzük, mennyi BTC-t kapnak naponta.
Általánosságban elmondható, hogy naponta körülbelül 900 frissen vert bitcoin áramlik a bányászok pénztárcájába. Amikor a bányászok termelésük kevesebb mint 100%-át adják el, Bitcoint halmoznak fel; ha több mint 100%-ot értékesítenek, akkor csökkentik részesedésüket.
Az alábbi táblázat azt mutatja, hogy a bányászok Bitcoin eladásai júniusban értek el csúcsot, amikor termelésük 350%-át eladták. Az év hátralévő részében az arány legfeljebb 150% volt.
A Binance spot volumen felhasználásával a Mellerud az alábbi diagramon azt mutatja, hogy a termelés 100%-át kitevő eladási nyomás az azonnali mennyiségnek csak 0.2%-át teszi ki. 200%-nál csak 0.4%-ot, 300%-nál pedig még mindig csak 0.6%-át teszi ki a teljes mennyiségnek. Mellerud a következő következtetést vonja le:
A Bitcoin bányászok feltételezett volumenének a Bitcoin teljes azonnali volumenéhez viszonyított csekély részesedése miatt azt látjuk, hogy a Bitcoinnak több mint elegendő likviditással kell rendelkeznie azonnali piacán ahhoz, hogy alkalmazkodjon a bányászok eladási nyomásához.
Mellerud legrosszabb forgatókönyve szerint, amelyben minden bányász 30 napon belül kidobja teljes birtokát (egyenlően elosztva az összes napra), a 470,000 4,900 BTC (1 XNUMX BTC naponta) eladási nyomás csak a teljes spot XNUMX%-át tenné ki. hangerő.
Mellerud szerint csak akkor vezethet a Bitcoin árfolyamának összeomlásához, ha a részesedések ténylegesen elérik a 820,000 30 BTC-t, és 7 napon belül mindet felszámolják. Ekkor a bányászok adnák a helyszíni mennyiség közel XNUMX%-át.
A Bitcoin árfolyama jelenleg körülbelül 3.5%-os zuhanáson megy keresztül az elmúlt néhány órában. A sajtó idején a BTC 17,035 XNUMX dolláron forgott.
Forrás: https://newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-miner-capitulation-is-exaggerated/