A bitcoin-származékokra vonatkozó adatok azt mutatják, hogy a kereskedők kerülik a tőkeáttételes hosszú pozíciókat

Bitcoin (BTC) június 28,000-én elvesztette a 12 2 dolláros támogatást, miután romlott a makrogazdasági feltételek. Az Egyesült Államok kincstárának 10 éves kötvényeinek hozama június 3.10-én 2007%-on zárt, ami XNUMX decembere óta a legmagasabb szint. Ez azt mutatja, hogy a kereskedők magasabb kamatokat követelnek adósságinstrumentumaik megtartásához, és arra számítanak, hogy az infláció továbbra is tartós kihívás marad.

Louis S. Barnes, a Cherry Creek vezető kölcsöntisztje, meghatározott hogy mivel az Egyesült Államok az elmúlt 40 év legmagasabb inflációjáról számolt be, a jelzálog-fedezetű értékpapír- (MBS) piacokon nulla vevő volt. Barnes hozzátette:

„A részvények 2%-kal estek ma [június 10-én], de sokkal többet esnének, ha belegondolunk, hogy mit jelent a lakhatási korlátozás.”

A MicroStrategy és a Celsius tőkeáttétel emelt riasztásokat használ

A Bitcoin eladása még nagyobb nyomást gyakorol a kriptovaluta piacra, és a különböző médiák azt vitatják, hogy az amerikai Nasdaq-tőzsdén jegyzett MicroStrategy elemző és üzleti intelligencia vállalat és 205 millió dollár Bitcoin-fedezetű kölcsön A Silvergate Bankkal való együttműködés tovább fokozza a jelenlegi kriptográfiai összeomlást. A csak kamatozású kölcsönt 29. március 2022-én bocsátották ki, és Bitcoinnal biztosították, amelyet egy kölcsönösen engedélyezett letétkezelő számláján tartanak.

Amint azt a Microstrategy Phong Le pénzügyi igazgató május 3-i bevételi felhívása megállapította, ha a Bitcoin 21,000 XNUMX dollárra zuhan, további összegű árrésre lenne szükség. Azonban május 10-én Michael Saylor tisztázta, hogy a teljes 115,109 3,562 BTC pozíciót elzálogosíthatják, így a felszámolás XNUMX XNUMX dollárra csökken.

Végül a Crypto befektetési és hitelezési platform A Celsius felfüggesztett minden hálózati kivonást június 13-án. A fizetésképtelenséggel kapcsolatos spekulációk gyorsan megjelentek, mivel a projekt hatalmas mennyiségű wBTC-t és Ether-t (ETH) mozgatott, hogy elkerülje az Aave felszámolását (SZELLEM), egy népszerű befektetési és hitelezési platform.

A most felismert embereknek, akiknek Celsiuson alacsony fedezeti mutatója van, választaniuk kell aközött, hogy felszámolják magukat a piac összeomlása miatt, vagy több fedezetet helyeznek el egy olyan szolgáltatásban, amely befagyasztotta a pénzfelvételeket és potenciálisan fizetésképtelen.

Szövet.

— Nick Neuman (, ) (@Nneuman) Június 13, 2022

Celsius felülmúlandó 20 milliárd dollár kezelt vagyon 2021 augusztusában, ami ideális esetben több mint elég volt egy világvége forgatókönyvéhez. Bár nem lehet meghatározni, hogyan fog kibontakozni ez a likviditási válság, az esemény a lehető legrosszabb pillanatban ragadta meg a Bitcoin befektetőit.

A Bitcoin határidős mutatói közel bearish tartományba esnek

A Bitcoin határidős piaci prémiuma, az elsődleges származékos mérőszám június 13-án rövid időre a negatív tartományba került. A mérőszám a hosszabb távú határidős kontraktusokat és a hagyományos azonnali piaci árat hasonlítja össze.

Ezek a fix naptárú szerződések általában enyhe felárral kereskednek, ami azt jelzi, hogy az eladók több pénzt kérnek, hogy hosszabb ideig visszatartsák az elszámolást. Ennek eredményeként a három hónapos határidős ügyletek 4–10%-os éves prémiummal forognak az egészséges piacokon, ezt a helyzetet contangónak nevezik.

Valahányszor ez a jelző elhalványul vagy negatívvá válik (visszafelé), riasztó piros zászló, mert azt jelzi, hogy bearish hangulat van jelen.

Míg a határidős prémium az elmúlt kilenc hét során már a 4%-os küszöb alatt volt, június 13-ig sikerült mérsékelt prémiumot fenntartani. Bár a jelenlegi 1%-os prémium optimistának tűnhet, április 30-a óta a legalacsonyabb szint. az általánosított bearish érzés széle.

Az egészségtelen származékos piac baljós jel

A kereskedőknek elemezniük kell a Bitcoin opciós árképzését, hogy tovább bizonyítsák, hogy a kriptopiaci szerkezet romlott. Például a 25%-os delta ferdeség összehasonlítja a hasonló hívási (vételi) és eladási (eladási) opciókat. Ez a mutató pozitívvá válik, ha a félelem uralkodik, mivel a védő eladási opciók prémiuma magasabb, mint a hasonló kockázatú vételi opciók.

Ennek az ellenkezője igaz, amikor a kapzsiság az uralkodó hangulat, ami miatt a 25%-os deltaferdeség mutató a negatív területre tolódik el.

A negatív 8% és a pozitív 8% közötti értékeket általában semlegesnek tekintik, de a június 26.6-i 13-os csúcs a valaha regisztrált legmagasabb érték volt. Ez az árazási kockázatoktól való idegenkedés még 2020 márciusában is szokatlan, amikor az olaj határidős jegyzései a történelem során először a negatív oldalra zuhantak, és a Bitcoin 4,000 dollár alá esett.

A Bitcoin származékos piacok fő üzenete az, hogy a professzionális kereskedők a rendkívül alacsony költségek ellenére nem hajlandók tőkeáttételes long pozíciókat hozzáadni. Ezenkívül az eladási (eladási) opciók árazásában tapasztalható abszurd árkülönbség azt mutatja, hogy a június 13-i 22,600 XNUMX dolláros zuhanás meglepte az arbitrázsasztalokat és a piaci jelzőket.

Azok számára, akik a „mártózás megvásárlására” vagy „elkapni a zuhanó kést” vágynak, csak akkor alakul ki tiszta alsó rész, ha a származékos mutatók arra utalnak, hogy a piac szerkezete javult. Ehhez szükség lesz a BTC határidős prémiumára a 4%-os szint visszaállításához, az opciós piacoknak pedig ahhoz, hogy kiegyensúlyozottabb kockázatértékelést találjanak, mivel a 25%-os delta-ferdülés 10%-ra vagy még alacsonyabbra tér vissza.

Az itt kifejezett vélemények és vélemények kizárólag a szerző és nem feltétlenül tükrözik a Cointelegraph nézeteit. Minden befektetési és kereskedési lépés kockázattal jár. A döntés meghozatalakor saját kutatást kell végeznie.