Az előzőben lefedettség A MicroStrategy mega tőkeáttételű all-in bitcoin fogadásán a fő vitacsont az volt, hogy a cég túlméretezett bitcoin tétje jelentősen befolyásolja a piacot, ha a MicroStrategy letét lehívásával kudarcot vall. Az egyetlen entitás tulajdonában lévő bitcoin ilyen nagy koncentrációja sebezhetővé teszi a piacot szeszélyeinek.
A bitcoin-vagyonnak ez a koncentrált elosztása a bitcointulajdonosok között nagy valószínűséggel nem olyasmi volt, amit Satoshi Nakomoto elképzelt. De pontosan hogyan jutottunk el attól, hogy a bitcoin az elektronikus pénz új formája a digitális arany egyik formája?
A Bitcoint Satoshi Nakamoto hozta létre a pénz átutalásának autonóm eszközeként. Valójában Satoshi meghatározott A bitcoin „az elektronikus készpénz tisztán peer-to-peer változata”.
Fehér könyve egy használható pénzrendszer létrehozásáról szól független a közvetítőktől.
Mindazonáltal a bitcoin fizetési és készpénzátutalási módként való felhasználása minimális ahhoz képest, hogy masszívan használják egyszerűen és tisztán spekulatív fogadásként.
egy tanulmány Az EKB 2014-ben közzétett tanulmánya nagyon erős összefüggést talált a bitcoin népszerűsége és árnövekedése között. Meglepő módon a tanulmány azt is feltárta, hogy a bitcoin az árnyékgazdasággal együtt nőtt, de arra a következtetésre jutott, hogy a valuta fizetési módként népszerűbb alacsonyabb egy főre jutó GDP-vel rendelkező országokban.
És szerintem statisztika, 2021-től a kriptográfia használata sokkal magasabb a fejlődő országokban, mint a gazdag gazdaságokban. A lista élén Nigéria áll, a felmérésben résztvevők 42%-a használt kriptovalutát, míg az USA-ban ez az arány mindössze 13%.
Bizonyítékok arra utalnak, hogy a bitcoin ára nem a tömeges és szerves átvétel miatt emelkedhet, hanem az intézményi szereplők miatt, akik spekulatív fogadások.
Írja be a MicroStrategyet és a Teslát
A MicroStrategy 2020 szeptemberében hajtotta végre első bitcoin vásárlását, és azonnal a legnagyobb ismert vállalati tulajdonos lett. A cég megvett 70,469 1.125 érme körülbelül 15,964 milliárd dollár összvételi áron (bitcoinonként körülbelül 2017 4,000 dollár), beleértve a díjakat és költségeket. Ez egy nagy vásárlás és egy érdekes ár: érinthető távolságban a bitcoin XNUMX-es csúcsától, mielőtt a következő évben XNUMX dollár alá süllyedt. Néhány hónappal a MicroStrategy fő vásárlása után a bitcoin ára az egekbe kezdett szökni.
A MicroStrategy folyamatosan vásárolta a bitcoint, de hamarosan egy új játékos is csatlakozott hozzá: Tesla. 2021-ben a SEC reszelés azt mondta, hogy összesen vásárolt 1.5 milliárd $ abban az évben bitcoinban, és szándékában állt elfogadni a kriptot fizetési módként.
Elon Musk a Twitteren és a bitcoinon pumpálta a hírt ugrott 38,000 46,000 dollárról 24 2 dollárra mindössze XNUMX óra alatt. Az idei második negyedévben a Tesla eladott táskáinak 75%-a.
Bővebben: Magyarázat: MicroStrategy margin call matematika
Van egy másik mérőszám is, amelyet figyelembe kell venni. A Glassnode kriptoelemző cég szerint idén június végére az egyedi bitcoinok akár 50%-a pénztárcák nyereségben voltak. Az egyedi pénztárcák száma csúcsos 2021 áprilisában több mint 1.2 millió de idén júliusban ez a szám 900,000 XNUMX alatt volt. Nem tudjuk ellenőrizni, hogy ezek az egyedi pénztárcák mind egyedi személyek tulajdonában vannak-e, azonban a papír Igor Makarov, a London School of Economics docense néhány nagyon érdekes tényt tartalmaz.
2020-ra legalább 5.5 millió bitcoint, a rendelkezésre álló készlet egyharmadát olyan közvetítők birtokolták, amelyek tőzsdének vagy pénzügyi intézménynek minősülnek, és amelyek egy másik fél nevében tartanak bitcoint. Ez valószínűleg megdöbbentő szám lenne Satoshi számára, ha figyelembe vesszük, hogy ő találta fel a bitcoint kifejezetten a közvetítők elvágására.
Úgy tűnik, a gazdagok bitcoint halmoznak fel
2020 végéig az egyéni befektetők 8.5 millió bitcoint birtokoltak. A legjobb 1,000 tulajdonos 3 millió bitcoint birtokol, míg a A legjobb 10,000 5 befektető XNUMX millió bitcoint birtokol. A legfontosabb, hogy a Glassnode tanulmánya megállapította, hogy az összes bitcoin-tranzakciónak csak 10%-ának volt tényleges gazdasági célja kereskedelmi szempontból.
A közvetítők között szintén nagy vagyonkoncentrációt találunk néhány kézben. A legnagyobb közvetítő, amely a legnagyobb mennyiségű bitcoint birtokolja, a Grayscale a szürkeárnyalatos Bitcoin Trust-jával (GBTC).
A GBTC 2013 szeptemberében indult kevesebb több mint 3 millió dollárnyi kezelt vagyon, mégis ma anyavállalata, a Grayscale vezető kriptográfiai közvetítő. teljes of 14.4 milliárd dollár bitcoin és 700,000-ig befektetők minimum 50,000 XNUMX dollár befektetéssel.
Több titkosítással is büszkélkedhet alapok, köztük egy Ethereum-tröszt 4.69 milliárd dolláros vagyonnal, 714 millió dollár különféle altcoin-alapokkal és egy 4 millió dolláros DEFI-tröszt. A Grayscale azt is javasolta, hogy bitcoin-trösztjét ETF-vé alakítsák, ez azonban megtörtént többször visszautasította a SEC által.
Bővebben: A SEC elleni szürkeárnyalatos per fokozza a GBTC túszválságát
De miért tartod a bitcoint vagyonkezelőben, ha a bitcoin lényege az lenne, hogytiszta peer-to-peer készpénz”? Ha GBTC részvényei vannak, még a bitcoinját sem tudja beváltani, így ésszerű feltételezni, hogy a GBTC ügyfelei gazdag entitások, akik a bitcoin árfolyamának emelkedésére fogadnak, de inkább azt szeretnék, ha valaki más tartaná meg helyettük.
Ezek tartalmaz Az ARK Investments Management LLC, amely a legnagyobb ügyfél az összes GBTC 0.84%-ával és több mint hatmillió részvényével, ezt követi a Horizon Kinetics Asset Management, amely a GTBC részvényeinek 0.34%-át birtokolja. A JPM Morgan intézményi alapjai a tavalyi évhez képest sok GBTC-t birtokoltak, sőt meghaladó Az ARK részesedése egy ponton, összesen 13 millióval.
A múlt év végén azonban úgy tűnik, hogy a JP Morgan alapjai rendelkeznek seb jelentősen lerontották GBTC pozíciójukat, és egyikük kiüríti annak nagy részét 3,642,118 részvények.
A Bitcoin olcsó lesz a GBTC-n keresztül
De Amerika legnagyobb bankja nem az egyetlen, amelyik a GBTC-t értékesíti. Idén február vége óta a szürkeárnyalatos NAV árengedménnyel árul. Ez alapvetően azt jelenti, hogy a kereslethez képest többletkínálat van forgalomban a részvényekből. A cikk írásakor a GBTC-k kedvezmény A NAV-hoz óriási 30%, ami azt jelenti, hogy GBTC részvényen keresztül 30%-kal olcsóbban vásárolhat bitcoint.
Ez az eltérés annak a ténynek köszönhető, hogy a GBTC nem egy ETF, és ezért a forgalomban lévő részvényei nem egyenlőek a fennálló kereslettel. Azonban a GBTC saját baja is lehet.
Egy, a közelmúltban elemzés A DataFinnovation szerint úgy tűnik, hogy a Digital Currency Group (DCG), a GBTC anyavállalata GBTC részvényeket vásárolt. A DCG nyilvánvalóan 18 millió GBTC részvényt vásárolt 2021 márciusa és 2022 márciusa között. Ez a vásárlás egybeesett azzal, hogy a Three Arrows Capital (3AC) mára csődbe ment kripto-fedezeti alap 15 millió GBTC-részvényt adott el.
Ugyanakkor a bitcoin ára nőtt, és a GBTC felárral kelt el. A Genesis, amely szintén a DCG tulajdonában van, bitcoint adott kölcsön az embereknek, hogy létrehozzák a GBTC-t. Ez furcsának tűnik, tekintve, hogy a bitcoin tulajdonosa ezt tenné elveszti a prémiumot amelyen a GBTC NAV-ja kereskedett, amikor a bitcoin árfolyama szárnyal.
A Genesis abbahagyta a bitcoin kölcsönadását GBTC részvények létrehozására, amikor a NAV diszkonttal kereskedett. Furcsa módon a 3AC visszaadta a Genesis által kölcsönadott bitcoint a Genesisnek, hogy azt GBTC részvényekre váltsák. Aztán a 3AC ezeket fedezetként használta USD-hitel felvételéhez a Genesistől.
Bővebben: A BlockFi megszakítja a kapcsolatokat a GBTC-vel, a valaha volt legjövedelmezőbb eszközével
Névértéken úgy tűnik, hogy a 3AC-t a DCG biztosította a GBTC prémiumának kiaknázására, remélve, hogy az továbbra is magasabb lesz: körkörös önfogyasztó fogadás. Mivel a 3AC felszámolása folyamatban van, még várni kell, hogy milyen következményekkel jár a GBTC.
Tehát a bitcoin gazdag ember kaszinójává válik? Az árak és a főbb szereplők lépéseinek összehasonlítása ezt megerősíteni látszik. És ez megmagyarázhatja azt is, hogy a bitcoin miért olyan ingatag. A nagy játékosok és a nagy lépések jelentősen eltolhatják a bitcoin piacot, vagy inkább ronthatják a trendet. Egy olyan medvepiac létrehozása, amely kiszoríthatja a túlzott tőkeáttételű finanszírozókat a piacról, párhuzamba állítható Satoshi elveivel, de lehet, hogy nem tesz jót az árnak.
További tájékozott hírekért kövessen minket Twitter és a Google Hírek vagy hallgassa meg oknyomozó podcastunkat Újítás: Blockchain City.
Forrás: https://protos.com/are-big-players-like-grayscale-and-microstrategy-moving-bitcoins-price/