A Bitcoin piaci kapitalizációjának elemzése azt mutatja, hogy a 2022-es medvepiac a negyedik legrosszabb visszaesést hozta történetének minden idők csúcsához képest. A Bitcoin 15,500 76.92 dollárra zuhanása XNUMX%-os visszaesést jelent az ATH-hoz képest.
A piaci kapitalizáció az egyik legszélesebb körben használt mérőszám az eszköz méretének és értékének becslésekor. A piaci kapitalizációt az eszköz összes egységének együttes értékeként határozzák meg, az ár és a keringő készlet szorzata alapján.
Ha Bitcoinról van szó, a piaci kapitalizációt és annak ingadozását gyakran használják a hálózat erősségének és elfogadottságának meghatározására. Ez különösen akkor is hasznos, ha a Bitcoint más eszközökkel és piacokkal hasonlítja össze.
A legjelentősebb árlevonás az ATH-tól 2011 végén történt, amikor egy agresszív medvepiac eltüntette a Bitcoin piaci kapitalizációjának 91.78%-át. A 2015-ös és 2018/2019-es kriptotéleken 82.75%-os, illetve 82.63%-os lehívást tapasztaltak.
Ez összhangban áll a CryptoSlate's előző elemzés, amely megállapította, hogy minden piaci ciklus magasabb mélypontot könyvelt el.
A piaci kapitalizáció azonban nem reprezentálja a hálózat tényleges állapotát. Az elveszett és inaktív érmék nagy száma miatt a piaci kapitalizáció gyakran magasabb, mint a hálózat realizált értéke.
Itt jön a képbe a realizált felső határ, mivel az aktív érmék alapján mutatja meg a Bitcoin hálózat értékét.
Ellentétben a piaci sapkával, amely az érméket az aktuális értékük alapján értékeli, az egyes UTXO-k realizált felső határértékei azon az áron alapulnak, amelyen utoljára mozogtak. Ez a megközelítés sokkal jobb proxy a Bitcoinban tárolt értékhez, és használható a hálózat összesített költségalapjának becsléseként.
A megvalósult kupak drasztikusan csökkenti az alvó és elveszett érmék hálózatra gyakorolt hatását. Ezeket az érméket alacsony gazdasági értéknek tekintik, mivel utoljára olyan áron szállították őket, ami sokkal alacsonyabb volt, mint a tényleges ár, hogy csekély hatásuk van rá. Ha azonban ezeket az érméket évekig tartó nyugalmi állapotuk után mozgatnák, hatásuk a realizált árra ennek megfelelően jelentős lenne.
A realizált felső határ változásának nagysága megmutatja az érmét legutóbb elköltött ár és az előző mozgási ár közötti árkülönbséget.
Ha a Bitcoin árfolyamát a realizált felső határon keresztül nézzük, az látható, hogy a 2022-es lehívás a második rosszabb volt a történetében. 2022 novemberében a Bitcoin realizált felső határa 18.8%-kal esett vissza a 2021 novemberében mért minden idők csúcsához képest.
Grafikon, amely a Bitcoin realizált árcsökkenését mutatja az ATH-tól 2011-től 2023-ig (Forrás: Glassnode)
A folyamatban lévő medvepiac 383 milliárd dollárra tette a Bitcoin megvalósult felső határát. Ez 56 milliárd dollárral alacsonyabb, mint a Bitcoin jelenlegi piaci kapitalizációja, amely 439 milliárd dollár.
Úgy gondolják, hogy a Bitcoin piaci kapitalizációjának és a realizált felső határának összehasonlítása jó mutatója a piaci fázisoknak. Nevezetesen, ha a piaci kapitalizáció magasabb, mint a realizált plafon, akkor a piac összesített profitban van.
Leegyszerűsítve, a megvalósult sapka azt az értéket mutatja, amelyen az érméket vásárolták, míg a piaci sapka azt az értéket, amelyen eladhatók.
Ezzel szemben, ha a realizált felső határ magasabb, mint a piaci plafon, a piac összesített veszteséget szenved, mivel az az érték, amelyen a legtöbb érmét vásárolták, magasabb, mint az az érték, amelyen eladhatók.
A CryptoSlate által elemzett adatok azt mutatták, hogy a piac jelenleg összesített profitot termel. És bár ez a profit nem olyan magas, mint amennyit a kriptopiacon megszoktak, ez lassú és folyamatos kilábalást jelez a Bitcoin történetének második legrosszabb áreséséből.
Forrás: https://cryptoslate.com/realized-cap-drawdon-in-2022-second-worst-in-bitcoin-history/