A First Republic és a Credit Suisse égjen le

Amikor az FTX és más kriptohitelezők tavalyi összeomlása után a kriptopiacok nagy sikert értek el, néhány kriptokritikus megismételte a „Hagyd égni a kriptokódot” mantrát. Most a nagy bankok akadoznak – köztük a Credit Suisse és a First Republic –, miután a regionális bankok, köztük a Signature Bank és a Silicon Valley Bank zuhatagot robbantottak ki. Ennek eredményeként a Moody's az egész bankszektort leminősítette.

Ha a „Let crypto burn” frappáns kifejezés volt, hogy a pénzügyi rendszeren kívüli működés nagyobb személyes felelősséget és fokozott kockázatot jelent, akkor a kriptobennszülöttek megértik ezt a koncepciót. Most azonban lehetőségünk van arra, hogy kritikus lencsét fordítsunk a hagyományos pénzügyi rendszerre.

Mivel a hagyományos bankokra pénzügyi nyomás nehezedik, ideje hagyni, hogy sok közülük csődbe menjen. Az erdőtüzek kiégethetik a régi növényzetet, hogy új fák sarjadhassanak ki. Ugyanezek az elvek vonatkoznak a banki tevékenységre is.

A politikusok és a kriptokritikusok összefogtak annak a narratívának a felépítése érdekében, hogy a kriptográfia a válság középpontjában álló kockázat. A piszkos kis titok az, hogy a kincstári kötvények voltak a nukleáris bomba a bankválság epicentrumában, és a központi banki kamatpolitika volt az a gép, amely szállította a hasznos terhet.

Kapcsolódó: Számíts rá, hogy a SEC a Kraken játékkönyvét használja a tét protokollok ellen

Ezek a küszködő bankok hosszú lejáratú kincstári kötvényeket töltöttek fel a nullához közeli kamatlábak időszakában, és akkor, amikor az Egyesült Államok Federal Reserve továbbra is próbálta megnyugtatni a bankokat, hogy a belátható jövőben nulla közelében tartsák a kamatokat.

Az alacsony kamatok és az infláció között elkerülhetetlen kompromisszum van; A Fed makroközgazdászai tudják ezt, és a Fed mégis meglepődve cselekedett, amikor gyorsan emelte a kamatokat, hogy felzárkózzon az elmúlt két év inflációs futótüzéhez. A kamatláb meredek emelkedése a régi – nagyon alacsony kamatot fizető – hosszú lejáratú kincstárjegyek értékének drasztikus csökkenését okozta. Amikor a betétesek visszakövetelik a pénzüket (az internetes bankolás korszakában fokozott sebességgel), és a kifizetéshez csak ócska kincstárjegyeket kell eladnia, akkor probléma van.

A Federal Reserve szabályozásaiban és felügyeleti megközelítéseiben (beleértve azokat is, amelyek alól az SVB a közelmúltban mentesült) preferenciális bánásmódban részesítette a kincstári kötvényeket. Ez két oldalról hibáztatja a Federal Reserve-t: a kamatpolitikával kapcsolatos meglepetésszerű arckifejezését és a kincstári részesedéseket előnyben részesítő szabályozási politikáját.

A TradFi-nek számos rendkívül nem hatékony aspektusa van, ahol a korhadt fák megfojtják az új hajtások növekedését. Némelyik hasonló kórkép eredménye, amikor a kormány a bankrendszert használja fel saját politikai céljainak támogatására. Jobb lenne, ha a gazdaság hagyná égni őket.

Annak az üzleti modellnek a nagy részét, amely szerint fiat rövid lejáratú, lehívható betéteket vesznek fel, és ezt a pénzt nem likvid, hosszú lejáratú államkincstárban (az állam támogatásával) vagy jelzálog-fedezetű értékpapírokban (ahol a kormány támogatja a megfizethetetlen lakásárakat) el kell helyezni. el.

A bérbeadásra törekvő tégla és habarcs homlokzatoknak le kell égniük, ahol a legtöbb ügyfélszolgálatot külföldre szervezték ki, és akik bevételük nagy részét folyószámlahitel-díjakból szerzik. A fizetési rendszereknek, amelyek „cash back” programokkal vesztegetik meg a kártyabirtokosokat, majd a fogyasztói megvesztegetéseik által biztosított piaci erejüket használják fel a kereskedő megsértésére, elégetniük kell.

Kapcsolódó: A Federal Reserve „fordított vagyonhatásra” törekvése aláássa a kriptot

Néhány kisebb és regionális banknak, amelyeknek nem sikerült innovációt elérniük, és amelyek számára az egyébként elérhetetlen banki charta a modern kori taxi medál lett, amely a fiat betétek harmadik fél őrzéséből származó bérleti díjat biztosít számukra, a túlnövekedés egy részét is el kell égetnie.

A kriptográfia a pénzügy forradalma, amelynek célja, hogy a közvetítőközpontú pénzügyi rendszert felváltsa egy önszuverén megközelítéssel, ahol az egyén képes saját maga digitálisan őrizni a natív pénzügyi eszközöket.

Ez az átalakítás időbe telik. A decentralizált pénzügyi (DeFi) protokollokat és az 1. réteg blokkláncokat használó fejlesztők életük nagy részét a fiat gazdaságban élik. A szövetségi kormány csak fiat dollárt fogad el adófizetésre, míg a bankok uralják az ingatlanjelzáloghiteleket.

A DeFi protokollok betörnek a lakáshitelek irányába, de ez még a legkorábbi stádiumban van. A fogyasztói finanszírozás és az adófizetés továbbra is fiat-alapú. És a kriptofejlesztők legalább ugyanolyan bánásmódot érdemelnek, mint bárki más, aki részt vesz a fiat gazdaságban. Ez azt jelenti, hogy nem szabad megkülönböztetni őket az alapvető csekk- és megtakarítási számlák biztosításában.

A fennmaradáshoz szükségünk van a bankrendszer egy részére. De nincs szükségünk mindenre a túléléshez, és azok a részek, amelyek kiégetik, lehetőséget teremtenek a kripto-natív helyettesítésekre, ha a bankok nem diszkriminálnak igazságtalanul a kriptoklienseket.

JW Verret a George Mason Law School egyetemi docense. Gyakorló kriptokriminalisztikai könyvelő, és értékpapírjogot is gyakorol a Lawrence Law LLC-nél. Tagja a Pénzügyi Számviteli Standard Testület Tanácsadó Tanácsának, és volt tagja a SEC Befektetői Tanácsadó Bizottságának. Ő vezeti a Crypto Freedom Labot is, egy agytröszt, amely a politika megváltoztatásáért küzd a kriptofejlesztők és -felhasználók szabadságának és magánéletének megőrzése érdekében.

Ez a cikk általános tájékoztató jellegű, és nem célja, és nem is szabad jogi vagy befektetési tanácsnak tekinteni. Az itt kifejtett nézetek, gondolatok és vélemények kizárólag a szerző sajátjai, és nem feltétlenül tükrözik vagy képviselik a Cointelegraph nézeteit és véleményét.

Forrás: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn