Mit szólna hozzá, ha egy olyan vállalatról szólna, amelynek részvényei sokkal alacsonyabbak voltak, mint az S&P 500 indexnél a várt egy részvényre jutó nyereség? Ugyanakkor várhatóan az EPS közel háromszor olyan gyorsan fog növekedni, mint a benchmark index 2023-ig.
Ez lenne a Huntington Bancshares Inc.
HBAN,
-0.12%,
amely a banki részvényeket tartalmazó képernyő tetejének közelében található, lent.
Egyes bankok jobb helyzetben vannak az emelkedő kamatok tekintetében, mint mások. Ezeket a bankokat „eszközérzékenynek” tekintik, mivel hiteleik gyorsabban árazódnak át, mint betéteik.
Összehasonlítás az S&P 500-zal
Az S&P 500 index
SPX,
+ 0.92%
20.6-os határidős árfolyam/nyereség arány mellett kereskedik, a FactSet által megkérdezett elemzők által a következő 12 hónapra vonatkozó súlyozott összesített, részvényenkénti nyereségre vonatkozó becslések alapján.
Ez magas, de esett. Íme egy diagram, amely az S&P 500 előremutató P/E mozgását mutatja az Invesco KBW Bank ETF-ével együtt
KBWB,
+ 0.87%
és az Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
+ 0.19%
:
A KBWB követi a KBW Nasdaq Bank indexét
BKX,
+ 0.88%,
amely a 24 legnagyobb amerikai bankból áll, kivéve a Goldman Sachs Group Inc. befektetési bankokat.
GS,
+ 0.97%
és Morgan Stanley
KISASSZONY,
+ 1.72%.
A KBWR követi a KBW Nasdaq regionális banki indexét
KRX,
+ 0.22%,
amely 50 olyan regionális amerikai bank részvényével rendelkezik, amelyek nem szerepelnek a BKX-ben.
Amint az a diagramon is látható, a két bankcsoport az S&P 500 indexnél alacsonyabban kereskedik határidős P/E alapon. Általában megteszik. És bár mindhárom csoport a 10 éves átlagos P/E felett mozog, ez a hatás kevésbé szembetűnő a bankok esetében:
| | Ketyegő | Aktuális forward P/E | 10 éves átlagos forward P/E | Jelenlegi értékelés 10 éves átlagra | A jelenlegi értékelés S&P 500 | 10 éves átlagos értékelés S&P 500-ra |
| Invesco KBW Bank ETF | KBWB,
+ 0.87% | 13.53 | 11.89 | 114% | 66% | 70% |
| Invesco KBW Regional Banking ETF | KBWR,
+ 0.19% | 14.89 | 14.28 | 104% | 72% | 85% |
| S&P 500 index | SPX,
+ 0.92% | 20.60 | 16.88 | 122% | | |
| Forrás: FactSet |
A nagyobb bankok csoportjaként általában az S&P 70 határidős P/E értékelésének körülbelül 500%-án kereskednek. Annak ellenére, hogy a KBWB 38%-ot hozott vissza az elmúlt egy évben, az S&P 500-hoz képest még mindig valamivel alacsonyabban forog az ezen az alapon megszokottnál.
Ugyanez nem mondható el a kisebb regionális bankokról, ahol a KBWR az S&P 85 határidős P/E értékének 500%-án kereskedik – a 10 éves 72%-os átlag felett.
Általánosságban elmondható, hogy az ETF-ek jó módja annak, hogy a befektetők megjátsszák az ágazati trendeket. Ugyanakkor egyes bankok várhatóan gyorsabban növelik bevételeiket, mint mások a kamatok emelkedésével.
Most az elején járunk annak, ami a kamatok emelkedése hosszú ciklusának bizonyulhat, mivel a Federal Reserve az infláció elleni küzdelem politikáját változtatja, miután támogatta a szövetségi kormánynak a gazdasági növekedés ösztönzésére irányuló erőfeszítéseit a koronavírus-járvány idején.
A Fed márciusban befejezi rendkívüli kötvényvásárlásait, ami további nyomást gyakorol a hosszú távú kamatokra. A jegybank a rövid lejáratú kamatok többszöri emelésére is számítanak az idén.
Az emelkedő kamatindexek azt jelentik, hogy a bankok emelhetik a rulírozó hitelkeretek kamatait. A kereskedelmi hitelek általában viszonylag rövid futamidejűek, és hajlamosak a megújításra is – ezek magasabb kamatlábúak lesznek, ami növeli a bankok nyereségét. Mindeközben a bankok csoportja tele van készpénzzel, ami azt jelenti, hogy viszonylag csekély nyomás nehezedik rájuk a betétekre fizetett kamatok emelésére.
A bankok átvilágítása
Egy 76 bankból álló csoporttal kezdve – a 24 a KBW Nasdaq Bank indexben, az 50 a KBW Nasdaq Regional Banking Indexben, valamint a Goldman Sachs és a Morgan Stanley – a 2021 és 2023 közötti egy részvényre jutó nyereségre vonatkozó konszenzusos becsléseket vizsgáltuk meg, hogy kiszámíthassuk a Összetett éves növekedési ráta (CAGR) a két évre.
A brókercégeknél dolgozó részvényelemzők hagyományosan 12 hónapos becslésekre alapozzák minősítéseiket és árcéljaikat. Christopher Marinac, a Janney Montgomery Scott kutatási igazgatója azonban január 11-én az ügyfeleknek írt feljegyzésében azt írta, hogy „az emelkedő kamatlábak hatása nagyobb valószínűséggel válik a bankok javára 2023-ban, mint 2022-ben a Federal Reserve politikájának változásai miatt. valamint a bankok hitelportfóliójának tényleges alaphelyzetbe állítása, valamint a többlet készpénz és likviditás felhasználása.”
Tehát ez egy legalább kétéves történet, míg a Wall Street minősítései és árcéljai, valamint a pénzügyi média tudósításai általában sokkal rövidebb időszakokra vonatkoznak.
A képernyőn látható 76 részvény közül ez a 14 várhatóan 10%-os (felfelé kerekítve) EPS CAGR-t vagy magasabbat ér el 2021 és 2023 között:
| Bank | Ketyegő | Város | Előre P / E | Két éves est. EPS CAGR | Est. EPS – 2021 | Est. EPS – 2022 | Est. EPS – 2023 |
| Cadence Bank | CADE,
+ 0.54% | Tupelo, Mo. | 20.5 | 35.7% | $1.69 | $2.56 | $3.12 |
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN,
-0.12% | Columbus, Ohio | 13.0 | 25.9% | $0.96 | $1.38 | $1.52 |
| Aláírás Bank | SBNY,
+ 2.11% | New York | 21.2 | 23.9% | $14.67 | $17.60 | $22.53 |
| Eastern Bankshares, Inc. | EBC,
+ 0.23% | Boston | 20.8 | 23.1% | $0.96 | $1.12 | $1.45 |
| State Street Corporation | STT,
+ 1.14% | Boston | 12.7 | 18.2% | $7.32 | $8.51 | $10.23 |
| Bank of New York Mellon Corporation | BK,
+ 0.43% | New York | 14.4 | 16.8% | $4.16 | $4.64 | $5.67 |
| Nyugati Szövetség Bancorp | WAL,
+ 4.02% | Főnix | 12.3 | 14.2% | $8.66 | $9.76 | $11.28 |
| Northern Trust Corporation | NTRS,
+ 1.83% | Chicago | 17.6 | 13.6% | $7.08 | $7.66 | $9.13 |
| New York Community Bancorp, Inc. | NYCB,
+ 0.61% | Hicksville, NY | 10.9 | 13.5% | $1.21 | $1.25 | $1.56 |
| Első Köztársaság Bank | FRC,
+ 1.38% | San Francisco | 25.6 | 11.9% | $7.58 | $8.25 | $9.48 |
| Webster Financial Corporation | WBS,
+ 0.94% | Waterbury, Conn. | 13.5 | 11.7% | $4.58 | $5.04 | $5.71 |
| Valley National Bancorp | VLY,
-0.20% | New York | 12.5 | 10.9% | $1.15 | $1.21 | $1.41 |
| Első Bancorp | FBP,
-0.06% | San Juan, Puerto Rico | 11.8 | 10.3% | $1.30 | $1.39 | $1.58 |
| Truist Pénzügyi Társaság | TFC,
+ 0.57% | Charlotte, NC | 14.7 | 9.7% | $4.55 | $4.63 | $5.47 |
| Forrás: FactSet |
Az egyes vállalatokról további információkért kattintson a jelölőkre.
Ezután olvassa el Tomi Kilgore részletes útmutatóját a MarketWatch árajánlatoldalán ingyenesen elérhető rengeteg információhoz.
A listán szereplő bankokkal összehasonlítva az S&P 500 EPS CAGR-értéke 9.4% lesz 2021 és 2023 között a FactSet által összeállított súlyozott összesített konszenzus becslések szerint.
Az biztos, hogy egy bank azért került a listára, mert az elemzők úgy vélik, hogy hitel- és betétár-összetételét úgy alakították ki, hogy különösen kihasználja az emelkedő kamatok előnyeit. De lehet, hogy egy gyorstermesztő is felkerült a listára.
Ismét itt a lista, osztalékhozamokkal és a FactSet által megkérdezett elemzők véleményének összefoglalásával:
| Bank | Ketyegő | Osztalék hozam | Ossza meg a „vásárlás” értékeléseket | Záróár – jan. 10 | Hátrányok árcél | Implicit 12 hónapos emelkedési potenciál |
| Cadence Bank | CADE,
+ 0.54% | 2.38% | 72.73% | $33.61 | $36.50 | 8% |
| Huntington Bancshares Incorporated | HBAN,
-0.12% | 3.64% | 42.11% | $17.03 | $18.03 | 6% |
| Aláírás Bank | SBNY,
+ 2.11% | 0.63% | 94.44% | $353.24 | $388.00 | 9% |
| Eastern Bankshares, Inc. | EBC,
+ 0.23% | 1.48% | 83.33% | $21.60 | $24.50 | 12% |
| State Street Corporation | STT,
+ 1.14% | 2.25% | 61.11% | $101.20 | $115.93 | 13% |
| Bank of New York Mellon Corporation | BK,
+ 0.43% | 2.17% | 57.89% | $62.80 | $67.47 | 7% |
| Nyugati Szövetség Bancorp | WAL,
+ 4.02% | 1.20% | 92.31% | $117.08 | $144.15 | 19% |
| Northern Trust Corporation | NTRS,
+ 1.83% | 2.17% | 44.44% | $129.25 | $137.81 | 6% |
| New York Community Bancorp, Inc. | NYCB,
+ 0.61% | 5.18% | 57.14% | $13.12 | $15.44 | 15% |
| Első Köztársaság Bank | FRC,
+ 1.38% | 0.43% | 34.78% | $202.47 | $225.10 | 10% |
| Webster Financial Corporation | WBS,
+ 0.94% | 2.51% | 80.00% | $63.74 | $67.44 | 5% |
| Valley National Bancorp | VLY,
-0.20% | 3.00% | 62.50% | $14.67 | $15.88 | 8% |
| Első Bancorp | FBP,
-0.06% | 2.54% | 100.00% | $15.73 | $17.00 | 7% |
| Truist Pénzügyi Társaság | TFC,
+ 0.57% | 2.94% | 48.00% | $65.29 | $68.24 | 4% |
| Forrás: FactSet |
Még az elemzők által kedvelt bankok számára sem tűnhetnek agresszívnek az árcélok. Ugyanakkor a célok csak egy évre néznek ki, és az emelkedő kamatlábak sok évbe telhetnek.
További készletképernyők az emelkedő kamatozású környezethez:
- Ez a „cash cow” értékpapír-stratégia még akkor is hizlalhatja portfólióját, ha fél a Fed-től
- 23 osztalékrészvény, amely átmegy ezen a szigorú minőségi képernyőn
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= jehu
Ez a 14 banki részvény van a legjobb helyzetben ahhoz, hogy profitáljon az emelkedő kamatokból
Mit szólna hozzá, ha egy olyan vállalatról szólna, amelynek részvényei sokkal alacsonyabbak voltak, mint az S&P 500 indexnél a várt egy részvényre jutó nyereség? Ugyanakkor várhatóan az EPS közel háromszor olyan gyorsan fog növekedni, mint a benchmark index 2023-ig.
Ez lenne a Huntington Bancshares Inc.
-0.12% ,
HBAN,
amely a banki részvényeket tartalmazó képernyő tetejének közelében található, lent.
Egyes bankok jobb helyzetben vannak az emelkedő kamatok tekintetében, mint mások. Ezeket a bankokat „eszközérzékenynek” tekintik, mivel hiteleik gyorsabban árazódnak át, mint betéteik.
Összehasonlítás az S&P 500-zal
Az S&P 500 index
+ 0.92%
SPX,
20.6-os határidős árfolyam/nyereség arány mellett kereskedik, a FactSet által megkérdezett elemzők által a következő 12 hónapra vonatkozó súlyozott összesített, részvényenkénti nyereségre vonatkozó becslések alapján.
Ez magas, de esett. Íme egy diagram, amely az S&P 500 előremutató P/E mozgását mutatja az Invesco KBW Bank ETF-ével együtt
+ 0.87%
+ 0.19%
KBWB,
és az Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
:
FactSet
A KBWB követi a KBW Nasdaq Bank indexét
+ 0.88% ,
+ 0.97%
+ 1.72% .
BKX,
amely a 24 legnagyobb amerikai bankból áll, kivéve a Goldman Sachs Group Inc. befektetési bankokat.
GS,
és Morgan Stanley
KISASSZONY,
A KBWR követi a KBW Nasdaq regionális banki indexét
+ 0.22% ,
KRX,
amely 50 olyan regionális amerikai bank részvényével rendelkezik, amelyek nem szerepelnek a BKX-ben.
Amint az a diagramon is látható, a két bankcsoport az S&P 500 indexnél alacsonyabban kereskedik határidős P/E alapon. Általában megteszik. És bár mindhárom csoport a 10 éves átlagos P/E felett mozog, ez a hatás kevésbé szembetűnő a bankok esetében:
A nagyobb bankok csoportjaként általában az S&P 70 határidős P/E értékelésének körülbelül 500%-án kereskednek. Annak ellenére, hogy a KBWB 38%-ot hozott vissza az elmúlt egy évben, az S&P 500-hoz képest még mindig valamivel alacsonyabban forog az ezen az alapon megszokottnál.
Ugyanez nem mondható el a kisebb regionális bankokról, ahol a KBWR az S&P 85 határidős P/E értékének 500%-án kereskedik – a 10 éves 72%-os átlag felett.
Általánosságban elmondható, hogy az ETF-ek jó módja annak, hogy a befektetők megjátsszák az ágazati trendeket. Ugyanakkor egyes bankok várhatóan gyorsabban növelik bevételeiket, mint mások a kamatok emelkedésével.
Most az elején járunk annak, ami a kamatok emelkedése hosszú ciklusának bizonyulhat, mivel a Federal Reserve az infláció elleni küzdelem politikáját változtatja, miután támogatta a szövetségi kormánynak a gazdasági növekedés ösztönzésére irányuló erőfeszítéseit a koronavírus-járvány idején.
A Fed márciusban befejezi rendkívüli kötvényvásárlásait, ami további nyomást gyakorol a hosszú távú kamatokra. A jegybank a rövid lejáratú kamatok többszöri emelésére is számítanak az idén.
Az emelkedő kamatindexek azt jelentik, hogy a bankok emelhetik a rulírozó hitelkeretek kamatait. A kereskedelmi hitelek általában viszonylag rövid futamidejűek, és hajlamosak a megújításra is – ezek magasabb kamatlábúak lesznek, ami növeli a bankok nyereségét. Mindeközben a bankok csoportja tele van készpénzzel, ami azt jelenti, hogy viszonylag csekély nyomás nehezedik rájuk a betétekre fizetett kamatok emelésére.
A bankok átvilágítása
Egy 76 bankból álló csoporttal kezdve – a 24 a KBW Nasdaq Bank indexben, az 50 a KBW Nasdaq Regional Banking Indexben, valamint a Goldman Sachs és a Morgan Stanley – a 2021 és 2023 közötti egy részvényre jutó nyereségre vonatkozó konszenzusos becsléseket vizsgáltuk meg, hogy kiszámíthassuk a Összetett éves növekedési ráta (CAGR) a két évre.
A brókercégeknél dolgozó részvényelemzők hagyományosan 12 hónapos becslésekre alapozzák minősítéseiket és árcéljaikat. Christopher Marinac, a Janney Montgomery Scott kutatási igazgatója azonban január 11-én az ügyfeleknek írt feljegyzésében azt írta, hogy „az emelkedő kamatlábak hatása nagyobb valószínűséggel válik a bankok javára 2023-ban, mint 2022-ben a Federal Reserve politikájának változásai miatt. valamint a bankok hitelportfóliójának tényleges alaphelyzetbe állítása, valamint a többlet készpénz és likviditás felhasználása.”
Tehát ez egy legalább kétéves történet, míg a Wall Street minősítései és árcéljai, valamint a pénzügyi média tudósításai általában sokkal rövidebb időszakokra vonatkoznak.
A képernyőn látható 76 részvény közül ez a 14 várhatóan 10%-os (felfelé kerekítve) EPS CAGR-t vagy magasabbat ér el 2021 és 2023 között:
Az egyes vállalatokról további információkért kattintson a jelölőkre.
Ezután olvassa el Tomi Kilgore részletes útmutatóját a MarketWatch árajánlatoldalán ingyenesen elérhető rengeteg információhoz.
A listán szereplő bankokkal összehasonlítva az S&P 500 EPS CAGR-értéke 9.4% lesz 2021 és 2023 között a FactSet által összeállított súlyozott összesített konszenzus becslések szerint.
Az biztos, hogy egy bank azért került a listára, mert az elemzők úgy vélik, hogy hitel- és betétár-összetételét úgy alakították ki, hogy különösen kihasználja az emelkedő kamatok előnyeit. De lehet, hogy egy gyorstermesztő is felkerült a listára.
Ismét itt a lista, osztalékhozamokkal és a FactSet által megkérdezett elemzők véleményének összefoglalásával:
Még az elemzők által kedvelt bankok számára sem tűnhetnek agresszívnek az árcélok. Ugyanakkor a célok csak egy évre néznek ki, és az emelkedő kamatlábak sok évbe telhetnek.
További készletképernyők az emelkedő kamatozású környezethez:
Forrás: https://www.marketwatch.com/story/these-14-bank-stocks-are-in-the-best-position-to-benefit-from-rising-interest-rates-11641918180?siteid=yhoof2&yptr= jehu