A Fed agresszív kamatemelései óriási árnyékot vetettek a tőzsdére. A vészharangot kongató szakértők között van Ray Dalio, a világ legnagyobb fedezeti alapja, a Bridgewater Associates alapítója.
Egy júniusi LinkedIn-bejegyzésben Dalio arra figyelmeztet, hogy a Fed szigorítása stagflációhoz vezethet – egy olyan gazdasági állapothoz, amelyet magas infláció jellemez, de az ezzel járó erőteljes gazdasági növekedés és foglalkoztatás nélkül.
"Hosszú távon a Fed valószínűleg egy középpályát fog kialakítani, amely stagfláció formájában jelentkezik." Nemrég pedig Greg Jensen, a Bridgewater befektetési vezérigazgató-helyettese azt mondta a Bloombergnek, hogy a Fed ócska álláspontját még mindig nem számolták be teljesen.
„Összességében, mondjuk az eszközpiacok 20-25%-kal esnek” – jósolja.
Ha kíváncsi, mit tegyen ennek a komor kilátásnak a fényében, íme egy pillantás a Dalio fedezeti alapjának legnagyobb részesedéseire.
Ne hagyja ki
Vanguard FTSE feltörekvő piacok ETF (VWO)
A Bridgewater legfrissebb, a SEC-hez benyújtott 13F-nyilvántartása szerint az alap 15.43 millió Vanguard FTSE Emerging Markets ETF-részvényt birtokolt június végén. Az akkori 643 millió dollár körüli piaci értékével a VWO a hetedik legnagyobb részesedés volt Dalio portfóliójában.
A VWO követi az FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Indexet, és kényelmes kitettséget biztosít a befektetők számára a feltörekvő piacokon, például Kínában, Brazíliában és Dél-Afrikában.
Az ETF több mint 5,000 részvényt tart fenn. Legfőbb részesedései közé tartoznak az iparági nehézsúlyúak, mint a chipgyártó óriás Taiwan Semiconductor Manufacturing, a kínai technológiai behemót Tencent Holdings és a Reliance Industries indiai multinacionális konglomerátum.
Egy másik befektetési legendával, Jeremy Granthammel folytatott közelmúltbeli beszélgetés során Dalio azt mondta, hogy olyan országokat keres, amelyek jó eredménykimutatásokkal és mérleggel rendelkeznek. átvészelni a vihart.
„A feltörekvő Ázsia nagyon érdekes. India érdekes” – teszi hozzá.
Procter & Gamble (PG)
A Bridgewater legnagyobb holdingja egy defenzív részvény, amely készpénzes hozamot tud biztosítani a befektetőknek különböző gazdasági környezetben: a Procter & Gamble.
Áprilisban a P&G igazgatósága 5%-os osztalékemelést jelentett be, ami a társaság zsinórban 66. éves kifizetésemelése. A részvény jelenleg 2.6%-os éves osztalékhozamot kínál.
Könnyen belátható, hogy a vállalat miért képes fenntartani ezt a sorozatot.
A P&G egy fogyasztási cikkek óriása, amely olyan megbízható márkák portfóliójával rendelkezik, mint a Bounty papírtörlő, a Crest fogkrém, a Gillette borotvapengék és a Tide mosószer. Ezek olyan termékek, amelyeket a háztartások rendszeresen vásárolnak, függetlenül attól, hogy mit csinál a gazdaság.
Johnson & Johnson (JNJ)
A fogyasztói egészségügy, a gyógyszerek és az orvostechnikai eszközök piacán megrögzött pozícióival a Johnson & Johnson egészségügyi óriás egy másik név, amely konzisztens hozamok a befektetők számára a gazdasági ciklusok során.
A vállalat számos fogyasztói egészségügyi márkája – mint például a Tylenol, a Band-Aid és a Listerine – háztartási név. A JNJ-nek összesen 29 terméke van, amelyek egyenként több mint 1 milliárd dollár éves árbevételre képesek.
A Johnson & Johnson nemcsak rendszeresen könyveli el éves nyereségét, hanem folyamatosan növeli is: az elmúlt 20 évben a Johnson & Johnson korrigált jövedelme átlagosan évi 8%-kal nőtt.
A JNJ áprilisban 60. egymást követő éves osztalékemelést jelentette be, és most 2.7%-os hozamot ad.
Június 30-án a Bridgewater 4.33 millió JNJ részvényt birtokolt, ami akkoriban hozzávetőlegesen 769 millió dollárt ért, és ezzel az alap második legnagyobb részesedése volt.
Mit kell olvasni ezután
Ez a cikk csak tájékoztatást nyújt, és nem tekinthető tanácsnak. Bármilyen garancia nélkül biztosítjuk.
Forrás: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html