Vélemény: A tőzsde hangosan és egyértelműen azt mondja: most nincs itt az ideje a Fed elleni küzdelemnek vagy a medvék elleni küzdelemnek.

Akkoriban a „három én” kísértete lógott a piac felett – az infláció, a kamatlábak és a felelősségre vonás (Richard Nixon elnököt a Watergate-botrány körüli események miatt fenyegette a felelősségre vonás, bár ez soha nem történt meg). Most már csak „két én” – az infláció és a kamatlábak –, de még mindig a helyükön vannak, ahogy Powell rámutatott. 

Az S&P 500-nak erős felső ellenállási területe van 4080-tól 4200-ig, majd e fölött 4300-ig nagyobb ellenállás. Hátránya, hogy 3930-3940 között van a támasz (múlt heti mélypontok), további támasz pedig 3900 közelében, majd jelentős támasz 3760 és 3850 között (a decemberi mélypontok).

A McMillan Volatility Band (MVB) február eleji eladási jelzése továbbra is érvényben van, bár pozícióinkat lefelé görgettük. Ennek a kereskedésnek az a célja, hogy az SPX a -4σ „módosított Bollinger sávon” kereskedjen. Megérintette a -3σ sávot, de nem érte el a célt. 

A csak részvényekre vonatkozó put-call arányok továbbra is az eladási jelzéseken maradtak, mivel mindkét mutató meredeken emelkedett a héten. Továbbra is az eladási jelzéseken maradnak mindaddig, amíg fel nem borulnak és hanyatlásnak indulnak – ami nem tűnik valószínűnek a közeljövőben. Emellett a teljes arány is meredeken emelkedett.

A szélesség hanyag volt, és ennek eredményeként a két szélesség-oszcillátorunk ellentétes irányba mutat. A NYSE szélessége gyengült, de az utolsó ott generált jelzés – a február 23-i vételi jelzés – még mindig a helyén van (alig). Azonban a „csak részvények” szélességi oszcillátor (amely a részvények szélesebb spektrumát fedi le) csúnyán leromlott az elmúlt néhány hétben, és ismét eladási jelzésre került, miután törölt egy korábbi vételi jelzést. Megvárjuk, amíg megszületik a megállapodás, mielőtt a szélességi oszcillátorokon alapuló álláspontot foglalnánk el.

Az új 52 hetes mélypontok az NYSE-n tegnap (március 52-án) megelőzték az új 8 hetes csúcsokat, és a mai megismétlődés megakadályozná a jelenlegi vételi jelet ebből a mutatóból. Az elmúlt hónapban alkalmanként több új mélypontot láttunk az NYSE-n, de két egymást követő napon még nem.

Tehát a fenti mutatók mind gyengülnek bizonyos mértékig, de a volatilitási mutatók nem. A CBOE volatilitási indexe – a VIX –
VIX,
+ 18.32%
a saját világában marad. A március 1-i „spike peak” vételi jelzés továbbra is a helyén marad, csakúgy, mint a VIX vételi jelzés középtávú trendje, amelyet eredetileg tavaly novemberben generáltak (kör a mellékelt VIX diagramon). Az egyetlen lehetséges negatívum a VIX grafikonon a 18-as szint közeli szintje – ahonnan többször is felpattant ezen a medvepiacon, akárcsak csütörtökön. Ezt az „alacsony” VIX-et némileg indokolja, hogy az SPX realizált volatilitása mára 15%-ra csökkent, ami a legalacsonyabb a medvepiac 2022 januári indulása óta.

A volatilitási származékos konstrukció a részvények kilátásaiban is általában kedvező. Ennek az az oka, hogy a lejárati struktúrák felfelé dőlnek, és a VIX határidős ügyletek a VIX-hez képest prémiummal kereskednek. Egy apró probléma van ezen a téren, mégpedig az, hogy a CBOE rövid távú volatilitási indexe (VIX9D) a VIX árfolyama felett forog. Ennek emelkedése azonban néhány közelgő eseménynek köszönhető (munkanélküli jelentés és havi CPI jelentés), amelyek némi volatilitást idézhetnek elő a piacon. 

Összességében megtartjuk „alap” bearish pozíciónkat az SPX diagram negativitása és a csak részvények eladási mutatóiból származó eladási jelek miatt. Azonban megerősített jelzésekkel kereskedünk ezen „mag” pozíciók körül, ha azokat más mutatók bocsátják ki.

Új ajánlás: Omnicom Group (OMC) 

Új eladási jelzés érkezik az OMC súlyozott put-call arányából
OMC,
-1.54%.
A részvény már kissé támasz alá süllyedt, így a jelzés alapján ebben az időben tudunk cselekedni.

Vásároljon 3 OMC ápr. (21^st) 90 helyezés

3.00 vagy annál alacsonyabb áron.

OMC: 89.36 ápr (21^st) 90 eladás: nemrég 1.95-ös ajánlat, 3.00-kor ajánlották fel

Ezeket az eladásokat mindaddig megtartjuk, amíg az OMC put-call aránya eladási jelzésen marad. Amint az a mellékelt put-call arány diagramból látható, az OMC szélsőséges szintjeiből származó jelek sikeresek voltak az elmúlt évben.

Nyomon követési műveletek: 

„Szabványos” görgetési eljárást alkalmazunk a SPY szórásainknál: bármilyen függőleges bika vagy medve szóródásnál, ha az alapanyag eltalálja a rövid ütést, akkor a teljes terjedést görgetjük. Ez feltekerhető egy hívás bika terjedése esetén, vagy roll down medve ütése esetén. Maradjon ugyanazon a lejáraton, és tartsa ugyanazt a távolságot a ütések között, hacsak nincs más utasítás. 

Hosszú 1. KÉM március (17^th) 410-es hívás és Short 1 SPY March (17^th) 425 hívás: Ezt a spreadet a „New Highs vs. New Lows” vételi jelekkel összhangban vásárolták meg. Január 26-án feltekerték^th, amikor SPY
KÉM,
-1.84%
404-en kereskedtek, majd a lejáratkor újra feltekerték. Álljon ki ebből a pozícióból, ha az NYSE új mélypontjai két egymást követő napon meghaladják az új csúcsokat.

Hosszú 3 XM március 17^th) 15 hívás: A készlet
XM,
-0.64%
elkezdett feljebb mozogni, úgyhogy görgessen március (17^th) 15 hívás áprilisig (21^st) 17.5 hívás.

Hosszú 1. KÉM március (17^th) 394 put és Short 1 SPY March (17^th) 369 fel: Ezt a medve-szórást a McMillan Volatility Band (MVB) eladási jelének megfelelően vásárolták meg, majd a múlt héten leállították. Ez a kereskedés leállna, ha az SPX a +4σ sáv fölé zárna. Célja a -4σ sáv.

Hosszú 2. CTLT március (17^th) 70 hívás: Ez a felvásárlási pletyka még mindig „játékban van”, bár a részvény
CTLT,
+ 0.21%
kissé visszaesett. Tartsa ki, amíg ezek a pletykák lejátszódnak.

Hosszú 3. MANU március (17^th) 25 hívás: A potenciális felvásárlás elakadt, mivel a jelenlegi tulajdonosok a Manchester Unitedre gondolnak
MANU,
-4.09%
sokkal többet ér, mint amennyit az elemzők igazolni tudnak. Mi fogunk tartani.

Hosszú 2. GRMN április (21^st) 95 tesz: Ezeket február 21-én vásárolták^st, amikor a GRMN
GRMN,
-1.38%
95 alatt zárva maradunk. Addig maradunk ebben a pozícióban, amíg a GRMN súlyozott put-call arány eladási jelzésen marad.

Hosszú 2 SPY április (21^st) 390 és rövid 2 SPY április (21^st) 360 tesz: Ez a „mag” bearish pozíciónk. Kezdetben leállítjuk ezt a pozíciót, ha az SPX 4200 felett zár.

Hosszú 1 SPY ápr (6^th) 395-ös hívás és rövid 1 SPY ápr (6^th) 410 hívás: Ezt a bull-spread-t a VIX „spike peak” vételi jelének megfelelően vásárolták meg. Március 1-jén, szerdán a kereskedés zárásakor megerősítették. Stop out, ha a VIX 23.73 felett zár. Ellenkező esetben 22 kereskedési napot fogunk kitartani.

Hosszú LLAP 10. ápr. (21^st) 2 hívás: Állj le, ha LLAP
LLAP,
-11.97%
1.90 alatt zár.

Hosszú 1 SGEN
SGEN,
-1.54%
ápr. (21^st) 180-as hívás és rövid 1 SGEN ápr. (21^st) 200 hívás: Kezdetben megállás nélkül kitartunk, míg ez a felvásárlási pletyka megszólal.

Minden megállás mentális zárás, hacsak nincs másképp jelezve.

Kérdéseket küldjön a következő címre: [e-mail védett].

Lawrence G. McMillan a McMillan Analysis elnöke, egy bejegyzett befektetési és árukereskedelmi tanácsadó. McMillan pozíciókat tölthet be az ebben a jelentésben javasolt értékpapírokban, mind személyesen, mind ügyfélszámlákon. Tapasztalt kereskedő és pénzkezelő, a legkelendőbb könyv szerzője, Lehetőségek stratégiai befektetésként.

©McMillan Analysis Corporation a SEC befektetési tanácsadóként, a CFTC pedig árukereskedelmi tanácsadóként regisztrált. A hírlevélben található információkat gondosan gyűjtöttük össze megbízhatónak vélt forrásokból, de a pontosság és a teljesség nem garantált. A McMillan Analysis Corporation tisztségviselői vagy igazgatói, vagy az ilyen személyek által vezetett számlák pozíciókat tölthetnek be a tanácsadóban javasolt értékpapírokban.