Piaci optimizmus az adósságügylet felett, utat nyithat a hétfői eladáshoz

(Bloomberg) – A piacok nagyrészt zöld pénteken vannak, de a stratégák arra figyelmeztetnek, hogy még mindig fennáll annak a lehetősége, hogy az Egyesült Államok adósságplafonjáról szóló tárgyalások megszakadnak a hétvégén, vagy drákói kiadáscsökkentést eredményeznek, ami visszafogja a globális gazdasági növekedést.

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

Az ázsiai eszközök különösen sérülékenyek, mivel hétfőn nyitáskor ők fognak elsőként reagálni bármilyen megállapodásra, mivel az Egyesült Államok aznap szabadság miatt zárva lesz.

A republikánus és a Fehér Ház tárgyalói haladnak az adósságkorlát emeléséről szóló megállapodás felé, de a részletek egyelőre csak tájékoztató jellegűek, és a tárgyalásokat ismerő emberek szerint még nem állapodtak meg a szövetségi kiadások felső határának nagyságáról. A Bloomberg Economics modellje szerint a republikánus fél megállapodásra jutásához szükséges kiadáscsökkentések akár 570,000 XNUMX állásba is kerülhetnek.

„Bármilyen szanálás eredménye valószínűleg olyan költségvetési visszaesést jelent, amelyet nem teljesen áraz be a piac” – mondta Aninda Mitra, a szingapúri BNY Mellon Investment Management ázsiai makro- és befektetési stratégiájának vezetője. „Amikor őrült módjára próbálja újjáépíteni a készpénzegyenlegeket, ez a felhalmozódás elszívja a likviditást egy olyan időszakban, amikor a piacok egy kicsit elsiklanak a temető mellett.”

Ázsiában csütörtökig három napig estek az ázsiai részvények az Egyesült Államok esetleges fizetésképtelensége miatti növekvő aggodalmak közepette, és miután a Fitch Ratings bejelentette, hogy csökkentheti a világ legnagyobb gazdaságának AAA besorolását, hogy tükrözze az üzletet akadályozó megnövekedett pártoskodást. Pénteken magasabban ketyegtek a regionális részvények, de ezt inkább a technológiai részvények fellendülése, mintsem a lehetséges megállapodással kapcsolatos optimizmus vezérelte.

A regionális piacok zöme továbbra is esésben van a héten a csökkenő kockázati étvágy közepette, amelyet olyan feltörekvő piacok vezetnek, mint Kína, a Fülöp-szigetek és Malajzia. Az anyagok és a fogyasztói diszkrecionális részvények szintén a legnagyobb vesztesek közé tartoztak.

"Pandora szelencéje"

„Soha nem voltunk csődhelyzetben – ez Pandora szelencéjének egy picit kinyitja” – mondta Herald van der Linde, a hongkongi HSBC Holdings Plc ázsiai és csendes-óceáni részvénystratégiájának vezetője. „Azt is látom, hogy az alapok azt mondják, egyszerűen nem akarunk a feltörekvő piacokon lenni, és semmiképpen sem a kisebb piacokon.”

Az Invesco Asset Management szerint a befektetők inkább védekező pozíciókhoz szeretnének ragaszkodni, miközben továbbra is bizonytalan a várható kiadáscsökkentés.

„Érdemes erős cash flow-val, alacsony volatilitású, nagy kapitalizációjú defenzív részvényekkel rendelkezni, mint például az egészségügyben és a fogyasztási cikkekben” – mondta David Chao, a szingapúri pénzmenedzser Asia Pacific globális piaci stratégája.

Egy másik potenciális menedék az eladások elől Ázsia egyes kötvényeiben lehet. A régió befektetési minősítésű dolláradósság-felárai március közepe óta a legszűkebbek, míg a feltörekvő ázsiai kötvények indexe ebben a hónapban felülmúlta a kincstárjegyek hasonló mutatóját a Bloomberg indexei szerint.

Ha egy adósságügylet újabb eladást vált ki, India és Korea államadóssága valószínűleg jobban teljesít majd, mondta Ray Sharma-Ong, a szingapúri abrdn plc multi-asset Solutions befektetési igazgatója. „Mind az indiai, mind a koreai államkötvények ellenállnak az amerikai kincstári lépéseknek, és hasznot húznak majd a kötvényindexek esetleges bevonásaiból” – mondta, utalva a két ázsiai piac folyamatban lévő felülvizsgálatára.

Owen Gallimore, a szingapúri Deutsche Bank AG ázsiai-csendes-óceáni hitelelemzési vezetője szerint nem biztos, hogy bármilyen adósságügylet a kibocsátás vége lesz, különösen azért, mert a kötvénypiacok potenciálisan alulárazzák a végső megállapodáshoz kapcsolódó kockázatokat.

"A határozat gyorsan eladásba torkollhat" - mondta. "A hitelpiaci gondok idei bearish hívásai még nem lejátszódtak, és az ázsiai piac szűk felárakkal kereskedik ebbe a helyzetbe, így a kockázat-nyereség nem jó."

– Marcus Wong segítségével.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2023 Bloomberg LP

Forrás: https://finance.yahoo.com/news/asia-traders-dial-down-risk-061556995.html