A kereskedők elveszítik a CPI-adatbiztonságba vetett bizalmukat a mennyiségi sokk következtében

(Bloomberg) – A kereskedők New Yorktól Chicagón át Londonig a képernyőjükre tapadnak csütörtök reggel, és várják a munkaügyi minisztérium legfrissebb fogyasztói árindexét, amely 8:30-kor esedékes Washingtonban.

A legtöbb olvasmány a Bloombergtől

Valójában sokan szorosan figyelik majd a kereskedést, mielőtt a számok elérnék – a múlt hónapban történtek miatt.

December 13-án a havi fogyasztói árindex, a Federal Reserve egyik kedvelt inflációs intézkedése, a szokásos módon pontosan reggel 8:30-kor jelent meg. De valami furcsa történt az azt megelőző 60 másodpercben. A 10 éves határidős kincstári ügyletek kereskedési volumene ugrásszerűen megugrott, és elérte a háromszorosát annak a szintnek, amelyet egy perccel az utolsó 24 CPI-jelentés közzététele előtt láttak – mutatta ki a Bloomberg Economics elemzése.

„A kereskedés volumene rendkívüli volt” – mondta J. Christopher Giancarlo, a Határidős árutőzsdei kereskedési bizottság vezetője a Trump-adminisztráció első szakaszában, jelenleg pedig a Willkie Farr & Gallagher ügyvédi iroda vezető jogásza.

A Munkaügyi Minisztérium az első vizsgálatot követően elvetette az adatszivárgás lehetőségét. Nincs arra utaló jel, hogy a szabályozók, mint például a Commodity Futures Trading Commission vagy a Securities and Exchange Commission beleásnának a helyzetbe.

A CFTC szóvivője elmondta, hogy az ügynökség minden nap figyeli a piaci mozgásokat, arra a kérdésre válaszolva, hogy miként tervezi figyelemmel kísérni a Treasury határidős piacát a következő CPI-kiadás előtt. A SEC nem válaszolt a kommentárra.

Ennek ellenére senki sem tudta megmagyarázni, hogy mi történt, és továbbra is fennáll a feltételezés, hogy a kereskedési csúcsot feltörés vagy szivárgás okozta.

„Úgy gondolom, hogy ez azt mutatja, mennyire fontos egy olyan kiadási folyamat, amelyben megvan a piaci szereplők bizalma, különösen a gazdasági bizonytalanság idején, amikor a legfrissebb statisztikák kulcsfontosságúak” – mondta Graham Harper, a közpolitika és a közpolitika vezetője. piaci szerkezete a chicagói székhelyű DRW-nél, amely a világ egyik legnagyobb kereskedelmi cége. "A gazdasági adatok jelenlegi közzétételi mechanizmusa kétségbe vonja a folyamat integritását."

Esély nélkül

A jelentés túlméretezett piaci kilengéseket idézett elő az elmúlt hónapokban, mivel az infláció ugrásszerű megugrása uralta a közvéleményt. A Barclays Plc stratégái, köztük Anshul Gupta és Stefano Pascale egy tavalyi tanulmánya megállapította, hogy az elmúlt évtizedben a részvények soha nem reagáltak ennyire negatívan egy gazdasági mutatóra, mint most a fogyasztói árindexre.

Ez a következő számsor még döntő jelentőségű, mivel kulcsfontosságú lesz annak eldöntésében, hogy a Fed tisztviselői a második egymást követő ülésre fél százalékponttal emelik-e a kamatlábakat, vagy negyed pontra csökkentik-e. A közgazdászok medián CPI-előrejelzései 0.1%-os csökkenést és 0.3%-os növekedést mutatnak az úgynevezett core CPI-ben, amely nem tartalmazza az élelmiszert és az energiát.

Az opciós kereskedők az S&P 2 500%-os elmozdulásával áraznak mindkét irányba csütörtökön. Bár nem kicsi, de az öt korábbi inflációs jelentést követően még mindig 3%-os realizált elmozdulás alatt van - mutatják a Bloomberg által összeállított adatok.

Szabályozási szempontból a helyzet jó lehetőséget kínál a kormányzati tisztviselők számára, hogy belső vizsgálatot végezzenek a pénzügyi piacokba vetett bizalom helyreállítása érdekében azáltal, hogy átfogóan megvizsgálják a fogyasztói árindex-adatok közzétételének módját – ami megnyugtathatja a piacokat arról, hogy a versenyfeltételek egyenlőek. , Giancarlo mondta.

Eközben a Themis Trading LLC-hez tartozó Joseph Saluzzi nem kockáztat. Elmondta, hogy ezúttal érdemes fokozottan körültekintőnek lenni, és a jelentés előtti percekben kicsit alaposabban fogja megvizsgálni a kereskedést, mint a korábbi adatok előtt.

„Az emberek éberebbek lesznek a CPI előtti percben, még akkor is, ha a hivatalos szektor azt mondja: „Minden rendben, nem történt semmi, ami igazán történt” – mondta Chris Ahrens, a Stifel Nicolaus & Co. stratégája. a bérszámok nyomán most az inflációs számokon hárul a teher, hogy egyfajta táblázatot készítsenek arról, hogy a Fed 25 vagy 50 bázisponttal megy-e a következő ülésén.”

– Reade Pickert és Chris Middleton segítségével.

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

© 2023 Bloomberg LP

Forrás: https://finance.yahoo.com/news/traders-lose-trust-cpi-data-182640677.html