3 nagy banki részvény, amely erős lendületet ad 2022-ben

Az Egyesült Államok kormányának arra irányuló erőfeszítései, hogy a koronavírus-járvány idején készpénzzel árasszák el a piacokat, kétélű fegyvernek bizonyultak a bankok számára azáltal, hogy kitámasztják a hitelfelvevőket, de az intézményeket elárasztják a felesleges készpénzzel. Ez a tétlen készpénz valószínűleg a következő év mérlegében marad. Emiatt valószínűleg néhány évbe telhet, amíg sok bank marzsa visszatér a járvány előtti szintre. Ha úgy döntenek, a bankok gyorsan áthelyezhetik ezt a többletpénzt olyan befektetésekbe, amelyek elősegíthetik az egy részvényre jutó eredmény növelését. Ez azonban részben az emelkedő részvénypiacon alapul, amire nincs garancia. Ugyanakkor a világjárvány sok banki ügyfelet arra késztetett, hogy digitális csatornákon keresztül bonyolítsa le üzleti tevékenységét, ideértve a jól finanszírozott pénzügyi technológiai cégek vagy fintech-ek által kínált csatornákat is. A kihívásokkal teli bevételi környezet és a változó versenykörnyezet közepette egyes bankok kínálataik modernizálásán dolgoznak, míg mások egyesüléseken dolgoznak a rémisztő kihívásokkal szemben.

2022-ben az emelkedő kamatlábak és a szabályozó hatóságok óvatosabb hozzáállása a háztartások hitelfelvételéhez valószínűleg lelassítja a hitelnövekedést, bár az várhatóan világszerte és szinte minden régióban magasabb marad a pandémia előtti kamatoknál. Az ország legnagyobb bankjai számára azonban a Federal Reserve irányadó kamatának kismértékű emelése is több milliárd dolláros bevételhez vezethet, mivel a bankok többet számíthatnak fel a hitelek után, de valószínűleg nem fizetnek többet a betéteseknek. A válság utáni szabályozás azt jelenti, hogy a bankok több rövid lejáratú hitelt tartanak, ami gyorsan átárazhat magasabb kamatlábra. Például a bankoknak már nincs sok 30 éves lejáratú jelzáloghitelük. Ehelyett rengeteg autó- és kereskedelmi hitelük van, amelyek általában csak néhány évig tartanak.

A bankfúziók és felvásárlások (M&A) tevékenységének továbbra is fel kell hevülnie, mivel az intézmények méretarányosan küzdenek a kihívásokkal teli bevételi környezettel. A hitelezési aggodalmak enyhülése visszahozta a vevőket a harcba, míg a potenciális eladók úgy látják, hogy a tranzakciók a túlzott likviditásból és az alacsony kamatlábakból eredő bevételi ellenszelek enyhítésének módja a költségek csökkentésével, többek között a fióktelepek konszolidációjával.

Összességében sok bank átvészelte a korai járványt a szövetségi kormány és a Federal Reserve jelentős támogatási intézkedéseinek köszönhetően. Ennek folytatása azonban nem valószínű, mivel ezen intézkedések közül sokat megszüntetnek, vagy már megszüntettek. Az amerikai bankok állami támogatása és türelme, amely sok hitelfelvevőt a felszínen tartott, nagy mennyiségű készpénzt hagyott a bankoknál, amelyek valószínűleg a belátható jövőben is megmaradnak. Ezenkívül a bankok nagy hangsúlyt fektetnek a Fed tevékenységére ebben az évben. A bankok szorosan figyelni fogják a kamatlábak változásait, valamint a Fed álláspontját a gazdaság egészéről.

A Big Bank részvényeinek osztályozása az AAII A+ részvényosztályzatával

A vállalat elemzésénél hasznos egy olyan objektív keretrendszer, amely lehetővé teszi a vállalatok azonos módon történő összehasonlítását. Ez az egyik oka annak, hogy az AAII létrehozta az A + részvényosztályokat, amelyek öt tényező alapján értékelik a vállalatokat, amelyekről bebizonyosodott, hogy hosszú távon azonosítják a piacon verő részvényeket: érték, növekedés, lendület, eredménybecslés felülvizsgálata (és meglepetés) és minőség.

Az AAII A+ részvényosztályzatát használva a következő táblázat összefoglalja három nagy banki részvény – a Bank of America, a Fifth Third és a Wells Fargo – vonzerejét a fundamentumaik alapján.

Az AAII A+ részvényosztályzatának összefoglalója három nagy banki részvényhez

Amit az A + részvényosztályok felfednek

Bank of America (BAC) egy bank holding társaság és egy pénzügyi holding társaság. A vállalat egy pénzintézet, amely banki, befektetési, vagyonkezelési és egyéb pénzügyi és kockázatkezelési termékekkel és szolgáltatásokkal szolgálja ki az egyéni fogyasztókat, kis- és középvállalkozásokat, intézményi befektetőket, vállalatokat és kormányokat. A BofA banki és különféle nem banki leányvállalatain keresztül az Egyesült Államokban és a nemzetközi piacokon banki és nem banki pénzügyi szolgáltatásokat és termékeket kínál négy üzleti szegmensen keresztül: fogyasztói banki tevékenység, amely betétekből és fogyasztói hitelekből áll; globális vagyon- és befektetéskezelés, amely a két fő üzletágból, a Merrill Lynch Global Wealth Managementből és a Bank of America Private Bankból áll; és a globális banki tevékenység, amely hitelezéssel kapcsolatos termékek és szolgáltatások széles skáláját kínálja; globális piacokon, amely értékesítési és kereskedelmi szolgáltatásokat, valamint kutatási szolgáltatásokat kínál. A Bank of America az Egyesült Államok egyik legnagyobb pénzintézete, több mint 2.5 billió dolláros vagyonával.

A Bank of America A+ C növekedési fokozattal rendelkezik. A növekedési fokozat figyelembe veszi a bevétel, az egy részvényre jutó eredmény és a működési cash flow rövid és hosszabb távú történelmi növekedését. A vállalat 2021 harmadik negyedévében 12.3 milliárd dolláros bevételről számolt be, ami közel 7%-os növekedés az egy évvel korábbi 11.5 milliárd dollárhoz képest. A negyedéves hígított részvényenkénti nyereségről 0.85 dollárról számolt be, amely 67%-kal nőtt az egy részvényre jutó 0.51 dollárról éves szinten. A vállalat 11.7 milliárd dollár nem GAAP szerinti működési bevételről számolt be, ami 28%-os növekedés az előző év negyedévéhez képest.

A Bank of America lendületi besorolása A 82-es lendületi pontszáma alapján. Ez azt jelenti, hogy az elmúlt négy negyedévben súlyozott relatív erejét tekintve az összes részvény közül a legfelső kategóriába tartozik. A súlyozott negyedik negyedéves relatív erősségi rang az elmúlt négy negyedév mindegyikének relatív árváltozása.

A vállalat átlagos C értékkel és D minőségi fokozattal rendelkezik, a megfelelő 46 és 29 pontszámok alapján. A Bank of America jelenlegi osztalékhozama 1.9%, és a Stock Superstars Report (SSR) portfóliójában szerepel.

Ötödik Harmadik Bancorp (FITB) egy banki holdingtársaság. A cég fő hitelezési, betétgyűjtési, tranzakciófeldolgozási és szolgáltatási tanácsadási tevékenységét banki és nem banki leányvállalatain keresztül végzi az Egyesült Államok közép-nyugati és délkeleti régióiban található banki központokból. Hitel- és lízingtermékek széles skáláját kínálja különböző fizetési feltételekkel. és kamatstruktúrák. Kereskedelmi és ipari kölcsönöket, kereskedelmi jelzáloghiteleket, lakossági jelzálogkölcsönöket, kereskedelmi lízingeket, lakástőkét, hitelkártyákat és egyéb fogyasztási kölcsönöket és lízingeket nyújt. Különféle betéteket is kínál, például látra szóló betéteket, kamatellenőrző betéteket, takarékbetéteket, pénzpiaci betéteket és egyéb lekötött betéteket. A társaság négy üzleti szegmensen keresztül működik: kereskedelmi banki tevékenység, fiókbanki tevékenység, fogyasztói hitelezés, valamint vagyon- és vagyonkezelés. A cég több mint 200 milliárd dolláros vagyonnal rendelkezik, és az Ohio állambeli Cincinnatiben található.

A Fifth Third B értékfokozatú, 35-ös értékpontja alapján, amely a jó érték tartományába tartozik. A vállalat Value Score rangsorolása több hagyományos értékelési mérőszámon alapul. A vállalat 41 pontot ért el a vállalati érték/EBITDA arány, 10 a részvényesi hozam és 35 az ár-nyereség arány (ne feledje, minél alacsonyabb a pontszám, annál jobb az érték). A sikeres részvénybefektetés magában foglalja az alacsony vásárlást és a magas eladást, ezért a részvények értékelése fontos szempont a részvény kiválasztásánál.

Az Value Grade a fent említett értékelési mérőszámok százalékos rangsorai átlagának százalékpontja az ár-értékesítés, az ár-szabad pénzforgalom és az ár-könyvelés arányokkal együtt.

A társaság erős B minőségi fokozattal, nagyon erős A lendületes besorolással rendelkezik, és jelenlegi osztalékhozama 2.7%.

Wells Fargo (WFC) egy banki holdingtársaság. A cég egy diverzifikált pénzügyi szolgáltató cég. A vállalat banki, befektetési és jelzáloghitel-termékeket és -szolgáltatásokat nyújt banki telephelyeken és irodákon, az interneten és más értékesítési csatornákon keresztül magánszemélyeknek, vállalkozásoknak és intézményeknek az államokban, a District of Columbia és az Egyesült Államokon kívüli országokban. A vállalat fogyasztói pénzügyi termékeket és szolgáltatások, beleértve a csekk- és megtakarítási számlákat; hitel- és betéti kártyák; gépjármű-, jelzálog- és lakástőkék; és kisvállalkozások hitelezése. Egyéb pénzügyi tervezési, privát banki, befektetéskezelési és bizalmi szolgáltatásokat nyújt. A Wells Fargo pénzügyi megoldásokat is kínál a vállalkozásoknak termékeken és szolgáltatásokon keresztül, beleértve a hagyományos kereskedelmi kölcsönöket és hitelkereteket, akkreditíveket, eszközalapú hitelezést, kereskedelemfinanszírozást, treasury-kezelést és befektetési banki szolgáltatásokat. A Wells Fargo az Egyesült Államok egyik legnagyobb bankja, mintegy 1.9 billió dolláros mérlegvagyonnal.

A jobb minőségű állomány olyan tulajdonságokkal rendelkezik, amelyek emelkedő potenciállal és csökkent lefelé irányuló kockázattal járnak. A minőségi osztály utólagos tesztelése azt mutatja, hogy az 1998 és 2019 közötti időszakban a magasabb minőségű osztályokkal rendelkező részvények átlagosan felülmúlják az alacsonyabb osztályzatokkal rendelkező részvényeket.

A Wells Fargo B minőségi fokozattal rendelkezik, 62-es pontszámmal. Az A+ minőségi fokozat az eszközök megtérülése (ROA), a befektetett tőke megtérülése (ROIC), az eszközök bruttó nyeresége, visszavásárlási hozam, az eszközökkel szembeni összes kötelezettség változása, az eszközök elhatárolása, a Z dupla elsődleges csődkockázati (Z) pontszám és az F-score. A pontszám változó, ami azt jelenti, hogy figyelembe veheti mind a nyolc mérőszámot, vagy ha a nyolc mérőszám közül valamelyik nem érvényes, akkor a fennmaradó érvényes mértéket. Ahhoz azonban, hogy minőségi pontszámot kapjanak, a részvényeknek érvényes (nem nulla) mérőszámmal és ennek megfelelő rangsorolással kell rendelkezniük a nyolc minőségi mérőszám közül legalább négy esetében.

A vállalat a visszavásárlási hozamot és a befektetett tőke megtérülését tekintve a 88., illetve a 83. százalékos helyen áll az Egyesült Államokban jegyzett részvények közül. Eszközök elhatárolását tekintve azonban gyengén szerepel, a 13. percentilisben.

Az eredménybecslések módosításai jelzik, hogyan látják az elemzők egy cég rövid távú kilátásait. A társaság nyereségbecslési felülvizsgálati fokozata B, ami pozitívnak tekinthető. Az osztályzat a legutóbbi két negyedéves bevételmeglepetés statisztikai szignifikanciáján és az aktuális pénzügyi évre vonatkozó konszenzusos becslésének százalékos változásán alapul az elmúlt hónapban és az elmúlt három hónapban.

A Wells Fargo 2021 negyedik negyedévében 10.8%-os, az előző negyedévben pedig 22.9%-os pozitív eredménymeglepetésről számolt be. Az elmúlt hónap során a 2022-es teljes évre vonatkozó konszenzusos nyereségbecslés 7.7%-kal, részvényenként 3.88 dollárra nőtt, 20 felfelé és csak két lefelé történő módosítás alapján.

A Wells Fargo lendületi besorolása A 91-es lendületi pontszáma alapján, míg növekedési fokozata gyenge D. A társaság jelenlegi osztalékhozama 1.5%.

____

A megközelítés kritériumainak megfelelő részvények nem képviselik az „ajánlott” vagy a „vásárlás” listát. Fontos a kellő gondosság elvégzése.

Ha előnyt szeretne élvezni ezen a piaci volatilitáson keresztül, lesz az AAII tagja.